易鑫租賃發(fā)行5.02億ABN 單筆資產(chǎn)平均不到10萬元

近日，上海易鑫融資租賃有限公司(下稱“易鑫租賃”)披露募集說明書，將于8月11日發(fā)行其2017年度第一期，總金額為50,194.08萬元的資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)。?本期ABN發(fā)行總金額為50,194.08萬元，其中優(yōu)先A1級(jí)發(fā)行42,000萬元，信用評(píng)級(jí)AAA級(jí)；優(yōu)先B級(jí)發(fā)行5,500萬元，信用評(píng)級(jí)AA級(jí)；次級(jí)發(fā)行2,694.08萬元，計(jì)劃由易鑫租賃自持。募集說明書顯示，本期ABN由中信信托有限責(zé)任公司擔(dān)任發(fā)行機(jī)構(gòu)，中國(guó)銀行股份有限公司擔(dān)任主承銷商，將于8月11日在銀行間市場(chǎng)公開發(fā)行，起息日定為8月14日。?交易結(jié)構(gòu)及增信措施

本期ABN的基本交易結(jié)構(gòu)、各方之間的法律關(guān)系框架及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過程如下：易鑫租賃為發(fā)起機(jī)構(gòu)以其持有的資產(chǎn)作為信托財(cái)產(chǎn)委托給作為受托人的中信信托，設(shè)立"上海易鑫融資租賃有限公司2017 年度第一期資產(chǎn)支持票據(jù)信托"作為發(fā)行載體。中信信托作為發(fā)行載體管理機(jī)構(gòu)向投資人發(fā)行以信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持的ABN，所得募集資金扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用、款項(xiàng)后支付給發(fā)起機(jī)構(gòu)。?本期ABN主要采用了優(yōu)先/次級(jí)分層和信用觸發(fā)機(jī)制的內(nèi)部增信措施和差額補(bǔ)足防范機(jī)制的外部增信措施。?資產(chǎn)池概況及資金用途?本期ABN的租賃資產(chǎn)池涉及易鑫租賃與6869個(gè)承租人簽署的6869筆汽車租賃合同，二手車占比66.49%。資產(chǎn)池內(nèi)未償本金余額共計(jì)50,194.08萬元，單筆資產(chǎn)平均未償本金余額僅7.31萬元，資產(chǎn)分散。近年來，易鑫租賃業(yè)務(wù)擴(kuò)展較為迅速，截至2017年一季度，應(yīng)收融資租賃款總額為158.75 億元，需要較多資金支持租賃業(yè)務(wù)投放。本期ABN所募集的資金全部用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金以及業(yè)務(wù)開展資金投放。

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