銀行理財(cái)欲破“剛兌” 分散投資方可穩(wěn)健增值

近日，中國(guó)財(cái)富管理50人論壇在北京召開，多位業(yè)內(nèi)專家學(xué)者及監(jiān)管人士就當(dāng)前銀行理財(cái)30億元規(guī)模體量如何管理展開討論，其中銀行理財(cái)“剛性兌付”成為本次會(huì)議的焦點(diǎn)話題。

會(huì)議討論中涉及的“剛性兌付”，指的是銀行向投資者承諾理財(cái)產(chǎn)品保本保收益，當(dāng)產(chǎn)品到期時(shí)，如果收益達(dá)不到目標(biāo)或者出現(xiàn)虧損，銀行就自掏腰包把錢墊付給投資者。

未來，銀行理財(cái)這樣的兌付機(jī)制或?qū)⑼耆∠?。清華五道口金融學(xué)院院長(zhǎng)吳曉靈表示，銀行銷售的不保本又保預(yù)期收益的產(chǎn)品是對(duì)市場(chǎng)的扭曲，認(rèn)為銀行理財(cái)應(yīng)進(jìn)行新老劃斷，新的產(chǎn)品不應(yīng)再進(jìn)行剛性兌付。央行副行長(zhǎng)殷勇也表示，剛性兌付并不能消除預(yù)期收益的不確定性，而且還會(huì)助長(zhǎng)人們的不理性行為，應(yīng)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的主導(dǎo)作用，以價(jià)格波動(dòng)來提示投資者重視理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。

在上述觀點(diǎn)基礎(chǔ)上，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來出臺(tái)的統(tǒng)一資管新規(guī)最大的亮點(diǎn)將是打破“剛性兌付”。

事實(shí)上“剛性兌付”早已不再是國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的主旋律，根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上進(jìn)行銷售的銀行理財(cái)產(chǎn)品80%以上都是非保本型產(chǎn)品。但絕大多數(shù)投資者仍誤認(rèn)為銀行理財(cái)產(chǎn)品都有保本保息承諾，甚至有些投資者因篤信銀行能夠做到剛性兌付，而放棄了投資其它更高回報(bào)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)，卻不知自己購買的銀行理財(cái)同樣會(huì)遭遇資金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)理財(cái)專家表示，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不清晰，是國(guó)內(nèi)投資者普遍存在的狀態(tài)。在投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則下，不僅是銀行理財(cái)而是絕大多數(shù)投資品種都呈現(xiàn)出了極強(qiáng)的去剛兌趨勢(shì)。投資者寄希望于銀行或其它機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行兜底是不現(xiàn)實(shí)的，如果想要降低理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的資產(chǎn)增值，投資者應(yīng)避免過度依賴單一理財(cái)品種，做好適度的分散投資。

理財(cái)專家認(rèn)為，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，可供選擇的理財(cái)品種已經(jīng)較為豐富，能夠滿足大多數(shù)投資者的資產(chǎn)配置需求。在不考慮不動(dòng)產(chǎn)投資的情況下，銀行理財(cái)、余額理財(cái)（貨幣基金）、網(wǎng)貸理財(cái)以及債券型基金等產(chǎn)品都是可以考慮配置的品種，如能做好分散配比，可在較低的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的收益增長(zhǎng)。

在上述投資品種當(dāng)中，網(wǎng)貸理財(cái)作為近幾年新興的投資方式還有一些傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品投資者不是完全熟悉。理財(cái)專家表示，之所以建議投資者將網(wǎng)貸理財(cái)納入資產(chǎn)配置范圍，由于其較低的投資門檻和不錯(cuò)的投資收益。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，近期網(wǎng)貸行業(yè)的綜合收益率接近10%，明顯高過銀行理財(cái)?shù)葌鹘y(tǒng)理財(cái)品種的投資收益。但投資者想從中獲得較為豐厚的回報(bào)，理財(cái)專家也提示其前提必須是選擇到穩(wěn)健發(fā)展的優(yōu)質(zhì)網(wǎng)貸平臺(tái)。

在平臺(tái)選擇方面，理財(cái)專家建議投資者可借助風(fēng)車?yán)碡?cái)?shù)葘I(yè)的第三方機(jī)構(gòu)來降低自身理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，風(fēng)車?yán)碡?cái)擁有獨(dú)創(chuàng)的FRAS風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，以“線上+實(shí)地”調(diào)研考察方式對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行6大角度、32個(gè)維度、100余個(gè)評(píng)估點(diǎn)的評(píng)估考察，包括但不限于背景實(shí)力、風(fēng)控體系、業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品特性、運(yùn)營(yíng)能力和IT技術(shù)等多個(gè)方面。依據(jù)FRAS風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果，風(fēng)車?yán)碡?cái)只允許綜合評(píng)級(jí)在B級(jí)以上的平臺(tái)入駐，而風(fēng)險(xiǎn)較大的C／D／E級(jí)平臺(tái)均無法入駐。投資者可通過風(fēng)車?yán)碡?cái)提供的入駐平臺(tái)“綜合評(píng)級(jí)”以及“評(píng)級(jí)簡(jiǎn)報(bào)”等服務(wù)獲取重要參考信息，在專業(yè)評(píng)估資料的基礎(chǔ)上全面了解平臺(tái)，從而選擇綜合實(shí)力較強(qiáng)的網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行投資，穩(wěn)健獲得收益。此外，風(fēng)車?yán)碡?cái)還提供創(chuàng)建投資組合及組合分析等第三方服務(wù)。理財(cái)用戶在投資后，可以直觀的看到自己的資產(chǎn)在分散度、均勻度、平臺(tái)評(píng)級(jí)、期限和收益率等維度上的分布，在平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上，獲得針對(duì)性的參考指引，優(yōu)化自身的投資組合結(jié)構(gòu)。

理財(cái)專家認(rèn)為，投資者如果能夠在上述服務(wù)的幫助下，掌握網(wǎng)貸理財(cái)?shù)惋L(fēng)險(xiǎn)的投資方式，可適當(dāng)加大資產(chǎn)在網(wǎng)貸理財(cái)產(chǎn)品上的投入?？晒﹨⒖嫉馁Y產(chǎn)配置方案為：10%-20%的機(jī)動(dòng)存款，10%-20%的余額理財(cái)及銀行理財(cái)，10%左右的債券型基金，10%以內(nèi)可長(zhǎng)期持有的股票，以及40%-60%穩(wěn)健型網(wǎng)貸理財(cái)。在此方案基礎(chǔ)上，投資者可結(jié)合自身資金的使用情況和風(fēng)險(xiǎn)承受程度，做出有針對(duì)性的調(diào)整，但總體思路應(yīng)是通過不同比例的品種配置對(duì)沖不同產(chǎn)品帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從而獲得穩(wěn)健的投資回報(bào)。

在銀行理財(cái)產(chǎn)品都已進(jìn)入去剛兌的形勢(shì)下，理財(cái)專家表示多樣化的資產(chǎn)配置顯得越來越有必要，投資者需認(rèn)清形勢(shì)，對(duì)自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)做出更為合理的調(diào)整。在多品種的投資過程當(dāng)中，應(yīng)善用不同行業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)所提供的服務(wù)，選擇正規(guī)且優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品進(jìn)行投資，從而在較低的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)達(dá)成自身資產(chǎn)增值的目標(biāo)。

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