信貸“斷點”下“過橋資金”問題及其風險識別

經(jīng)濟新常態(tài)下，隨著經(jīng)濟下行周期的持續(xù)低迷，我國經(jīng)濟增速放緩，企業(yè)經(jīng)營困難連年加大，民營企業(yè)特別是民營中小企業(yè)融資難問題日益凸顯，在信貸“斷點”存在的情況下，過橋資金運用頻率和規(guī)模持續(xù)加大，對銀行授信安全產(chǎn)生了較大影響，——甚至，由于貸款企業(yè)涉及“過橋”資金問題，引發(fā)的信貸“敗局”現(xiàn)象接連發(fā)生。因此，從商業(yè)銀行信貸經(jīng)營角度講，“過橋資金”問題研究對商業(yè)銀行授信業(yè)務(wù)具有很強的現(xiàn)實意義。商業(yè)銀行信貸工作人員應(yīng)當熟悉過橋資金概念、運作模式及其風險防范，提升此類風險的信貸防范水平。

過橋資金的含義

過橋資金是一種短期資金的融通，期限一般以六個月為限，是一種與長期資金相對接的資金。提供過橋資金的目的是通過過橋資金的融通，達到與長期資金對接的條件，然后以長期資金替代過橋資金。過橋資金是一種過渡性的資金融通，其目的不是用于生產(chǎn)經(jīng)營，而是單純作為財務(wù)上資金“鏈斷點”的銜接，系為信用而提供信用支持的信貸安排，而非為生產(chǎn)而提供信用支持的安排。

“過橋”資金與“搭橋”貸款可能產(chǎn)生混淆，兩者都可視為過渡性融資，但存在顯著差異。搭橋貸款，指金融機構(gòu)在為客戶安排復(fù)雜的中長期融資以前，為客戶的經(jīng)營周轉(zhuǎn)或項目建設(shè)提供所需資金的短期融資。因此過橋資金和搭橋貸款的資金提供主體不同。另外搭橋貸款的期限往往比過橋資金要長。更為關(guān)鍵的差異在于搭橋貸款仍然屬于為生產(chǎn)經(jīng)營提供信用支持的安排，而過橋資金只是為信用提供信用支持的安排。

過橋資金典型用途包括注冊資金融資、墊付銀行承兌匯票保證金、還舊借新資金拆借、開發(fā)商融資等。從信貸經(jīng)營角度分析，過橋資金主要是還舊借新資金拆借類型的過橋資金。這種資金專門解決企業(yè)在銀行貸款到期需續(xù)借，但企業(yè)自身又沒有資金歸還貸款的問題。當企業(yè)遇到這種問題時,必須臨時外部融資，歸還老貸款，以保護其信用記錄和持續(xù)經(jīng)營可能，在貸出新貸款后，再歸還臨時拆借的資金。一般而言，過橋資金提供方（亦稱“銀主”）往往要求企業(yè)提供新的銀行批復(fù)以確保其資金只是短期過渡，且往往會收押企業(yè)法人身份證、單位公章、財務(wù)章、人名章、支票、公司網(wǎng)銀和密碼等，以控制風險。

過橋資金的來源主要包括：一是部分地方政府設(shè)立專門的過橋基金；二是大型國企財務(wù)公司為本集團成員企業(yè)提供的過橋資金；三是擔保公司、小貸公司、各類投資公司及其他企業(yè)和個人提供的過橋資金。前兩者過橋資金實際上可以視為企業(yè)獲得的一種支持，對銀行授信并無不利影響。但該兩種獲得難度較大，第二種僅國企集團成員才可享受，第一種則僅有地方骨干支柱企業(yè)才可享受，因為地方政府設(shè)立過橋資金主旨在穩(wěn)定當?shù)亟?jīng)濟和支柱產(chǎn)業(yè)，受益企業(yè)必然有限，門檻較高，且因其無成本或低成本，勢必會鼓勵企業(yè)頻繁占用，運作不當還可能滋生權(quán)力尋租、暗箱操作和行政干預(yù)等一系列問題。第三類過橋資金往往是出于逐利的目的，呈現(xiàn)出期限短、回報高的特點，屬于民間借貸的一種典型類型，且運作十分隱蔽，信息高度不對稱，對銀行授信形成潛在威脅。

過橋資金存在的原因

過橋資金實際上是民間借貸的一種重要類型，其存在有其“合理性”，原因主要有：

1、首先是民間借貸存在的共性原因。民間借貸是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段，企業(yè)和個人財富逐步積累，產(chǎn)業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化，而正規(guī)金融又不能有效滿足社會需求時的必然產(chǎn)物。民間借貸的客觀存在與發(fā)展，既與社會經(jīng)濟發(fā)展水平和金融體系結(jié)構(gòu)有關(guān)，也與其自身所固有的正規(guī)金融機構(gòu)融資無法比擬的競爭優(yōu)勢有關(guān)。相對正規(guī)金融而言，基于地緣、人緣、血緣等關(guān)系而產(chǎn)生和發(fā)展的民間借貸有其特殊的競爭優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在以下三方面：一是具有獲取大量非正規(guī)財務(wù)信息等額外“軟”信息的優(yōu)勢，信息搜集和加工成本低；二是手續(xù)便捷、方式靈活，可以針對不同的借款人提供個性化的信貸服務(wù)，交易成本低；三是具有特殊的風險控制手段和靈活的貸款催收方式。

傳統(tǒng)的企業(yè)民間借貸主要用于彌補企業(yè)流動資金不足或用于償還銀行到期貸款（所謂的“還舊借新”）的“過橋資金”，因此信貸期限總體以短期化為主。

2、信貸“斷點”的存在。我國商業(yè)銀行信貸管理模式中存在信貸斷點。銀行在發(fā)放流動資金貸款時人為給企業(yè)制定了一個所謂的“生產(chǎn)經(jīng)營周期”，要求企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營周期結(jié)束時歸還貸款，銀行一般情況下在收回貸款后很快就會重新投放。這樣，在銀行收回貸款重新投放之前，就產(chǎn)生了信貸斷點。但實際上企業(yè)資金循環(huán)是連續(xù)的，一般不存在一個周期結(jié)束后資金退出的情況。因此，大多數(shù)企業(yè)在遇到信貸斷點時只能另行籌集資金償還到期貸款。由于中小企業(yè)規(guī)模小，資金利用率高，除銀行貸款外其他融資渠道少，信貸斷點困局更為明顯。企業(yè)信貸斷點的問題，并非全是由于經(jīng)營情況出現(xiàn)問題而形成的資金鏈斷裂，只是因為貸款到期時資金難以一下全部回籠，或者資金回籠期與貸款到期日不對應(yīng)，所以只能依靠外部過橋融資來償還貸款，然后再用新貸款償還過橋資金。這種情況下就產(chǎn)生了一個廣闊的過橋貸款市場。

3、過橋資金客戶多為銀行客戶，經(jīng)營情況和財務(wù)狀況都相對較好，且過橋貸款期限短，風險相對較小。因此，部分資金來源樂于提供支持。正因為過橋資金客戶均為銀行客戶，且過橋資金提供者往往以客戶已獲得或即將獲得銀行續(xù)貸批復(fù)為前提，而過橋資金提供者往往難以掌握這些信息，因此多通過銀行內(nèi)部人員尤其是客戶經(jīng)理與資金需求方進行對接，換言之，銀行內(nèi)部人員尤其是客戶經(jīng)理發(fā)揮中介作用是過橋資金融資順行進行的必要條件，部分銀行內(nèi)部人員甚至不滿足于充當掮客，利用其信息優(yōu)勢直接成立專門過橋融資機構(gòu)開展業(yè)務(wù)，可能誘發(fā)巨大的道德風險，對此需予以高度關(guān)注。

此外，商業(yè)銀行應(yīng)高度關(guān)注擔保公司和小額貸款公司功能異化的問題。實踐中，擔保公司和小額貸款公司已經(jīng)成為重要的過橋資金來源，與其設(shè)立初衷嚴重相違。在擔保公司而言，承接銀行體系轉(zhuǎn)移出來的信貸風險，所得不過是2%左右的擔保費收入，相應(yīng)緩釋只是銀行不認可的一些擔保品，其主業(yè)風險收益嚴重不匹配。在小額貸款公司而言，其初衷在于扶持中小企業(yè)和三農(nóng)，因為人員較少，堅持“小額、分散”的放貸特點放貸成本很高，受人力限制無法完全做到。另外，相對其他企業(yè)和私人資金來源而言，企業(yè)也更愿意與擔保公司和小額貸款公司打交道，因為其他企業(yè)和私人放貸可能采用非常規(guī)方式收款，違約成本將十分高昂。后續(xù)銀行在與擔保公司和小額貸款公司開展業(yè)務(wù)合作應(yīng)對其涉足過橋資金融通問題予以關(guān)注。

過橋資金識別

根據(jù)近年來爆發(fā)的一些風險事件來看，民間高息融資往往成為壓垮企業(yè)的最后一根“稻草”，而過橋融資是民間融資的重要類型。但是，企業(yè)與銀行信息不對稱是授信實踐中一個老生常談的問題，而包括過橋融資在內(nèi)的民間借貸信息尤其難以獲取與核實。如何對授信客戶的過橋融資行為進行識別，特別是如何有效防范授信客戶民間高息過橋融資風險傳導(dǎo)，不僅是銀行授信風險管控的重要內(nèi)容，也是銀行需要研究的重要課題。商業(yè)銀行對授信客戶過橋融資的識別，包括是否涉及、借貸渠道、金額、成本和期限等相關(guān)信息，這不僅依賴于銀行內(nèi)部風險管理制度的完善性，更取決于客戶經(jīng)理的盡職程度，我們總在強調(diào)業(yè)務(wù)人員的風險控制第一責任，包括過橋融資在內(nèi)的民間融資行為的識別與核實就是一個重要方面。雖然過橋融資行為往往十分隱蔽，但總會露出一些蛛絲馬跡，至少可以從以下途徑獲?。?/p>

一是看賬目，“五比對”。看賬目主要是指充分運用背靠背詢問、實地調(diào)查等方式，對企業(yè)資金整體情況進行盤查，摸清會計科目實際數(shù)據(jù)，并對邏輯關(guān)系進行分析判斷。具體做到“五比對”，即比對負債規(guī)模與資產(chǎn)規(guī)模，比對應(yīng)收應(yīng)付與生產(chǎn)狀況，比對資本公積與發(fā)展進程，比對財務(wù)費用與融資總額，比對管理、銷售費用與經(jīng)營狀況。特別要高度關(guān)注企業(yè)銀行存款賬戶的資金往來信息，對企業(yè)與私募基金、合會抬會、資金中介機構(gòu)、地下錢莊、私人貸款公司、典當行、擔保公司等機構(gòu)的大額資金往來，或出現(xiàn)異常大額現(xiàn)金進賬用于歸還到期貸款或同戶名轉(zhuǎn)賬等情形，應(yīng)及時跟蹤調(diào)查。

鑒于財務(wù)報表和賬目比對的指導(dǎo)性相對較強，因此本段進行必要的展開分析。閱讀報表時重點要從以下幾個方面進行分析：

一看三項費用的支出。根據(jù)企業(yè)有無銀行貸款和貸款的額度，可以估算出其每月的財務(wù)費用支出金額，如果企業(yè)實際財務(wù)費用支出超出估算的范圍，企業(yè)可能涉及民間借貸，應(yīng)進一步分析是否涉足過橋融資；另外，如果企業(yè)的管理費用或營業(yè)費用長期高于行業(yè)平均值，或超出其經(jīng)營規(guī)模的合理范圍值，或呈規(guī)律性的變動,如季度性地增加一個相對固定的金額，就要分析企業(yè)是否將民間借貸的利息支出計入管理費用或營業(yè)費用，進一步查看企業(yè)的賬薄以進行分析。

二看應(yīng)付和預(yù)收項目。企業(yè)的應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款產(chǎn)生于經(jīng)營活動，一般與生產(chǎn)規(guī)模相當，與生產(chǎn)周期的變動一致，并在短期內(nèi)就要支付。如果企業(yè)的應(yīng)付賬款或預(yù)收賬款長期固定不變，就要考慮這部分資金是不是過橋融資的本金，其他應(yīng)付款也是一樣的道理。對于應(yīng)付和預(yù)收項目，可以通過查看賬薄和閱讀財務(wù)審計報告附注來進一步分析企業(yè)存在民間借貸的可能性。

三是看往來，“五關(guān)注”。從企業(yè)資金流向入手，通過查閱應(yīng)收應(yīng)付明細、詢問企業(yè)工作人員及上下游企業(yè)、查銀行賬戶、查政府和司法部門信息等手段，從交易對象特點、資金進出特點等方面，判斷企業(yè)是否涉及過橋融資。具體應(yīng)做到“五關(guān)注”，關(guān)注關(guān)聯(lián)關(guān)系，關(guān)注交易對手情況，關(guān)注規(guī)律性資金進出，關(guān)注異常交易行為，關(guān)注涉訴和抵押信息。

四是看老板，“五了解”。老板主要指企業(yè)經(jīng)營者、企業(yè)實際控制人等，企業(yè)是否參與過橋融資與企業(yè)主有很大關(guān)系。對企業(yè)主調(diào)查主要從詢問有關(guān)關(guān)系人等渠道獲得，具體應(yīng)做到“五了解”，了解企業(yè)主投資理念，了解企業(yè)主從業(yè)經(jīng)歷，了解企業(yè)主人際關(guān)系，了解企業(yè)主生活習慣，了解企業(yè)主異常動向。

另外還要關(guān)注同業(yè)授信變化特別是同業(yè)對企業(yè)授信壓縮退出所釋放的信號，還要高度關(guān)注企業(yè)投資行為對資金鏈的影響等等。

“過橋”資金的風險防范措施

一方面，因為信貸斷點的存在，過橋融資有其一定的合理性。另一方面，包括過橋融資在內(nèi)的民間借貸，缺乏監(jiān)管機制，容易引發(fā)經(jīng)濟糾紛，給銀行信貸資產(chǎn)帶來風險隱患，一旦企業(yè)的資金鏈斷裂，銀行的損失首當其沖。因此，商業(yè)銀行授信發(fā)起和審批過程對過橋融資應(yīng)予以高度關(guān)注，準確識別，認真防范?！斑^橋”資金的風險防范總的原則可以概括為：全面調(diào)查，充分披露，合理判斷，區(qū)別對待。

（一）全面調(diào)查

全面調(diào)查，就是銀行授信從業(yè)人員要認真細致地調(diào)查授信客戶過橋融資信息。授信業(yè)務(wù)人員特別是客戶經(jīng)理要加強現(xiàn)場調(diào)查的深度，提高現(xiàn)場調(diào)查的頻率，要查看企業(yè)的財務(wù)賬薄，到企業(yè)車間了解生產(chǎn)情況，到企業(yè)倉庫看存貨情況，與企業(yè)實際控制人及經(jīng)營、財務(wù)管理人員交談時有針對性地問詢，密切關(guān)注監(jiān)管部門和政府部門披露的信息，不定期進行公開信息查詢，力圖充分掌握完整的真實信息和第一手資料。

（二）充分披露

充分披露，就是授信從業(yè)人員要將本環(huán)節(jié)通過上述調(diào)查手段所得到的授信客戶是否涉及、借貸渠道、規(guī)模、成本和期限等過橋融資信息進行充分披露，為后續(xù)環(huán)節(jié)和最終授信決策提供事實依據(jù)，千萬不可知情不報。對授信從業(yè)人員特別是客戶經(jīng)理隱瞞調(diào)查所得的授信客戶過橋融資信息的行為，要仔細鑒別其中的道德風險，并予以嚴厲打擊。

（三）合理判斷

合理判斷，就是要關(guān)注每一個授信客戶及其所涉過橋融資信息的個性特點，授信從業(yè)人員應(yīng)根據(jù)調(diào)查所得的授信客戶過橋融資信息，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況、投資行為和企業(yè)主個人的生活習慣等信息對授信客戶過橋融資對授信客戶的影響進行具體分析，并作出判斷。

（四）區(qū)別對待

區(qū)別對待，就是在合理判斷的基礎(chǔ)上，作出相應(yīng)的授信建議和決策。區(qū)別對待的核心在于對于合理的過橋融資行為應(yīng)設(shè)定合理的容忍度。對確屬生產(chǎn)經(jīng)營中臨時資金需求，資金用途為調(diào)劑企業(yè)短期頭寸且融資期限短、利率合理、融資規(guī)模在其承擔能力范圍內(nèi)的，則不應(yīng)夸大過橋融資對授信的不利影響，在對過橋融資風險作出合理防范的基礎(chǔ)上仍可實施合理授信。對涉及高利貸、融資規(guī)模超過其承擔能力的，則從謹慎原則出發(fā)應(yīng)拒絕實施新增授信，對于已授信客戶，必須及時進行風險預(yù)警并制定應(yīng)急處置預(yù)案，一時無法退出的，應(yīng)盡可能增加有效緩釋，并力爭在合適的時機退出。

延伸思考：警惕融資性專業(yè)擔保公司的業(yè)務(wù)風險

信貸實務(wù)中，融資性專業(yè)擔保公司經(jīng)常作為“過橋”資金的提供方，違規(guī)開展業(yè)務(wù)，需要引起商業(yè)銀行的高度警惕。對此，商業(yè)銀行需要強化如下幾方面的風險管控工作：

1、經(jīng)營風險方面：商業(yè)銀行要重點關(guān)注擔保公司經(jīng)營管理情況，及時獲取財務(wù)報表信息，對擔保公司財務(wù)狀況及現(xiàn)金流償債能力進行判斷；擔保公司保證資格變化、履約能力及意愿變化情況；全部對外擔?？傤~、擔保貸款的資產(chǎn)質(zhì)量、保證金賬戶變化情況；擔保公司自身風險管理控制能力變化情況等。

2、合規(guī)風險方面：目前，專業(yè)擔保公司業(yè)務(wù)資源和經(jīng)營能力參差不齊，部分擔保機構(gòu)超出經(jīng)營范圍，參與資金拆借、過橋貸款等短期借貸，一旦資金周轉(zhuǎn)不暢或拆借資金無法按時收回必將導(dǎo)致其資金緊張，甚至出現(xiàn)資金鏈斷裂風險。

3、代償風險方面：一是，各金融機構(gòu)調(diào)整了對擔保機構(gòu)的合作政策，從合作標準到在保授信的風險分類認定都從嚴掌握，這一舉措導(dǎo)致部分授信客戶擔心貸款償還后無法再從銀行取得融資，造成部分擔保公司的在保業(yè)務(wù)代償和代客墊款有所增加；二是，目前多數(shù)擔保公司的主要客戶是以中小企業(yè)為主，由于宏觀經(jīng)濟波動、銀根緊縮、融資困難等問題困擾，中小企業(yè)自身經(jīng)營風險加大，從而導(dǎo)致?lián)９敬鷥旓L險也隨之增加，故商業(yè)銀行應(yīng)高度關(guān)注擔保公司代償風險。

4、授信批復(fù)落實風險方面：商業(yè)銀行需重點關(guān)注授信項目批復(fù)通知書中約束條件、管理要求內(nèi)容是否落實；擔保公司管理行是否設(shè)立臺帳，逐筆登記擔保額度使用及保證金繳存情況，統(tǒng)計其對銀行所有授信的擔保余額及保證金繳存余額，確保不突破核定的擔保額度、保證金繳納比例符合要求；商業(yè)銀行需要強化擔保公司日常貸后管理等。

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