絲路基金的繁榮使命

文|慧眼論市 劉慧

導(dǎo)語(yǔ)：新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在提高，而“一帶一路”沿線(xiàn)很多國(guó)家都是新興經(jīng)濟(jì)體，絲路基金的使命是與沿線(xiàn)國(guó)家實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展，共同繁榮，這只開(kāi)放的基金希望吸引全球投資者參與。

11月9日訊 絲路基金(SilkRoadFund)不知不覺(jué)成立快兩周年了。2014年11月8日，中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平宣布出資400億美元成立絲路基金;同年12月29日，絲路基金正式在北京成立。不同于其他投資基金，它希望促進(jìn)中國(guó)與“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展，共同繁榮。

絲路基金雖然成立不久，但卻是規(guī)模和規(guī)格很高的政府多邊合作基金，由外匯儲(chǔ)備、中投公司、中國(guó)進(jìn)出口銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行共同出資，按照市場(chǎng)化、國(guó)際化、專(zhuān)業(yè)化原則設(shè)立的中長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)投資基金。原央行行長(zhǎng)助理金琦出任絲路基金的首任董事長(zhǎng)，她曾談到絲路基金主要以股權(quán)投資為主，是配合債券和貸款的投資基金，不追求短期效益，但中長(zhǎng)期有盈利需求，重點(diǎn)業(yè)務(wù)是實(shí)業(yè)投資、基礎(chǔ)設(shè)施投資、資源開(kāi)發(fā)和金融合作。

絲路基金2015年和2016年的項(xiàng)目，主要涉及基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)并購(gòu)領(lǐng)域。2015年4月20日，絲路基金與三峽集團(tuán)、巴基斯坦私營(yíng)電力和基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)簽署合作備忘錄，啟動(dòng)首單對(duì)外投資;6月5日，與中國(guó)化工集團(tuán)聯(lián)手投資意大利倍耐力輪胎公司;8月31日，與哈薩克斯坦出口投資署共同建立中哈產(chǎn)能合作專(zhuān)項(xiàng)基金;9月3日，與俄羅斯國(guó)家開(kāi)發(fā)與對(duì)外經(jīng)貿(mào)銀行、俄羅斯直接投資基金交換合作備忘錄;12月17日，簽署購(gòu)買(mǎi)俄羅斯亞馬爾液化天然氣一體化項(xiàng)目協(xié)議。2016年1月19日，與沙特國(guó)際電力和水務(wù)公司簽署共同投資開(kāi)發(fā)阿聯(lián)酋及埃及電站諒解備忘錄，開(kāi)啟在中東投資合作的第一單。

從絲路基金已投的項(xiàng)目看，它支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)跨國(guó)產(chǎn)能合作。它提供多元化投融資服務(wù)，與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)合作，采取股權(quán)投資和債權(quán)投資方式，推進(jìn)整合符合商業(yè)盈利模式的可持續(xù)項(xiàng)目。金琦曾說(shuō)過(guò)：“絲路基金投資先要考慮與各國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的對(duì)接，如對(duì)接歐洲容克計(jì)劃、俄羅斯創(chuàng)新發(fā)展計(jì)劃、哈薩克斯坦光明大道計(jì)劃等，支持投資所在國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理布局，提升經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力”。絲路基金嘗試由發(fā)起人擔(dān)任一般合伙人(GP)的身份發(fā)起基金，利用絲路基金的專(zhuān)業(yè)平臺(tái)和優(yōu)勢(shì)，支持“一帶一路”國(guó)家發(fā)展。

“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家資源稟賦不同，需要發(fā)揮各國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)、釋放合作的潛力和空間。絲路基金副總經(jīng)理丁國(guó)榮前不久曾表示：“中國(guó)可以幫助‘一帶一路’沿線(xiàn)國(guó)家發(fā)展經(jīng)濟(jì)，僅在亞洲，2020年前的投資總需求就達(dá)到8萬(wàn)億美元，依靠政府推動(dòng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)體系是無(wú)法滿(mǎn)足的，絲路基金的創(chuàng)設(shè)就是解決方案之一”。

中國(guó)“一帶一路”倡議源于亞洲、依托亞洲、造福亞洲。絲路基金的使命是與沿線(xiàn)國(guó)家共同發(fā)展，這是一只開(kāi)放的基金，希望吸引全球的投資者參與。“一帶一路”更是涵蓋了中亞、南亞、西亞、東南亞和中東歐等國(guó)家和地區(qū)，體現(xiàn)中國(guó)在國(guó)際合作中承擔(dān)著大國(guó)責(zé)任。除了絲路基金，還有亞投行和金磚國(guó)家新開(kāi)發(fā)銀行，這都是新興經(jīng)濟(jì)體推動(dòng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)治理改革的舉措。

從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，國(guó)際貨幣基金組織(IMF)10月份經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告預(yù)測(cè)，2016年全球的經(jīng)濟(jì)增速為3.1%，2017年預(yù)測(cè)是3.4%。據(jù)WTO報(bào)告，全球貿(mào)易增速2007年之前都在7%之上，從2008年至2015年在3%左右，2016年是2.3%，2017年預(yù)計(jì)是1.7%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)低迷，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)在提高，而“一帶一路”沿線(xiàn)很多國(guó)家都是新興經(jīng)濟(jì)體。

絲路基金是中國(guó)提出的一種創(chuàng)新模式，投資的也是資本密集型周期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，可以幫助東道國(guó)解決資本金不足的問(wèn)題。筆者認(rèn)為，中國(guó)主權(quán)基金的對(duì)外投資職能可以慢慢轉(zhuǎn)移到亞投行、絲路基金的功能里。但未來(lái)需要?jiǎng)?chuàng)新融資方式、增強(qiáng)投資人才儲(chǔ)備和激勵(lì)、為企業(yè)海外并購(gòu)提供指南，并與沿線(xiàn)國(guó)家加強(qiáng)溝通與交流，消除一些國(guó)家的顧慮和疑惑。

當(dāng)前來(lái)看，亞開(kāi)行、亞投行等現(xiàn)有融資機(jī)構(gòu)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)投資的資金需求，需要通過(guò)國(guó)際市場(chǎng)集資。是否可以借助中國(guó)香港、新加坡等國(guó)際金融中心，甚至歐洲和中東的力量來(lái)為“一帶一路”建設(shè)募集資金。比如香港，是全球離岸人民幣融資、債券發(fā)行、貿(mào)易結(jié)算和資產(chǎn)管理中心，信息交流自由便利，能否承擔(dān)部分資金融通的工作。中國(guó)還有那么多民間資本在觀(guān)望。

絲路基金包括亞投行在內(nèi)面臨最關(guān)鍵的可能是人才問(wèn)題。如何吸引國(guó)際一流的投資團(tuán)隊(duì)，能給出怎樣的激勵(lì)政策，薪酬能否按照市場(chǎng)化來(lái)確定等等。中國(guó)目前最缺的是有實(shí)際投資經(jīng)驗(yàn)的人才，而不是僅僅在國(guó)外讀過(guò)書(shū)就行。在這一點(diǎn)上，需要不遺余力地吸引人才、留住人才。

國(guó)際產(chǎn)業(yè)并購(gòu)是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，絲路基金最重要的職能之一是支持中國(guó)企業(yè)走向全球，推動(dòng)國(guó)際產(chǎn)能合作，政府和行業(yè)協(xié)會(huì)要發(fā)布投資指南，而企業(yè)向海外市場(chǎng)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和資本輸出，就要遵守國(guó)際通行的市場(chǎng)規(guī)則和投資所在國(guó)的法律、政策和社會(huì)、文化習(xí)俗，與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏(yíng)，實(shí)現(xiàn)綠色環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展。

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