拆標(biāo)風(fēng)險仍存的同時卻又難以避免

提高自己的警惕，提高自己對于平臺的甄選能力，了解自己想要的利益點(diǎn)的同時，看清自己的風(fēng)險承受力，而總而言之，重點(diǎn)還是平臺能否給予的資金安全，一切都應(yīng)以安全為主。

11月11日訊 拆標(biāo)一直以來都是一個備受議論的話題。從防控資金鏈風(fēng)險的角度來講，拆標(biāo)是不被允許的，但是在實(shí)際運(yùn)營中，合理拆標(biāo)又是一種辦法，尤其是對新平臺來說。今天筆者就拆標(biāo)這一話題，談?wù)勛约旱囊恍┛捶ā?/p>

目前監(jiān)管要求平臺需要與銀行合作，進(jìn)行銀行資金存管，對于新平臺來說，這是毋庸置疑的，而對于一些老平臺與大平臺，其實(shí)仍有很多還未進(jìn)行銀行資金存管，仍是運(yùn)營得當(dāng)。而拆標(biāo)這一行為，亦是如此。

對于新平臺來說，不拆標(biāo)難以發(fā)展。為何?筆者認(rèn)為主要是因為新平臺融資能力是有限的。舉個簡單的例子，一個新平臺，每周的融資能力在400萬，但是有一個500萬的標(biāo)，如果不拆金額，直接進(jìn)行投標(biāo)，滿標(biāo)的時間長于一周，如果考慮到投資人的觀望心理，一個標(biāo)長期不滿標(biāo)，加重觀望心態(tài)的同時，滿標(biāo)時間也會加長。如此循環(huán)下去，平臺無法正常運(yùn)營。但如果是拆金額，將500萬的標(biāo)拆成50萬或100萬，問題可以很容易地解決。

以上的拆金額，在筆者認(rèn)為，不僅對于投資人與平臺都沒有害處，反而有利多多。此話怎講?主要是有兩個方面的利處，一是標(biāo)額少，容易滿標(biāo);二是萬一發(fā)生逾期或壞賬，平臺或擔(dān)保公司在先行墊付上也比較輕松與快捷，金額小，減輕先行墊付的壓力，同時也不會因為金額過大，無法承擔(dān)的情況下，造成資金鏈斷裂。

說到拆金額，再講講拆期限的情況。還是舉剛剛的例子，一個新平臺，每周的融資能力在400萬，但是有一個500萬的標(biāo)，如果這個標(biāo)，是6月標(biāo)，在拆金額的基礎(chǔ)上，拆成10個標(biāo)，每個標(biāo)50萬，都是6月標(biāo)。根據(jù)投資人數(shù)據(jù)調(diào)查，至少有70%的投資人對于新平臺，都處于觀望的地步。如果是6月標(biāo)，即使金額不大，但考慮到期限長，且投資人處于觀望的狀態(tài)，滿標(biāo)的時間也不可預(yù)估。所以為了投其所好，新平臺會進(jìn)行拆期限，遷就投資人。

拆期限的平臺，投資人要特別注意一點(diǎn)，平臺是否會產(chǎn)生借新還舊的龐氏騙局。還是剛剛的例子，拆標(biāo)后，每個標(biāo)都是50萬，月標(biāo)，假設(shè)平臺10號發(fā)標(biāo)，那么下個月9號到期，平臺需要先用自己的錢將50萬還掉，10號再繼續(xù)發(fā)標(biāo)，時間上不能重疊。

拆期限的風(fēng)險也就存在于此，如果平臺10號繼續(xù)發(fā)標(biāo)的時候，投資人不再投了，那么平臺就需要用自己的錢填補(bǔ)。而新平臺一般的盤子都不大，平臺的備用流動資金還是可以應(yīng)付的，并無大礙，這也是為何新平臺適合拆標(biāo)，而大平臺不適合的原因之一。

拆標(biāo)的風(fēng)險是顯而易見的，但是如果一個新平臺從來不拆標(biāo)，所有的標(biāo)的都是恰到好處，那投資人更需要謹(jǐn)慎對待，主要有兩種可能，一是平臺在線下先拆好標(biāo)，拆好標(biāo)后再放到線上進(jìn)行投標(biāo)，這種嚴(yán)格意義上來說，屬于作假標(biāo);二是約標(biāo)，新平臺玩約標(biāo)風(fēng)險更大，因為平臺承諾的要求相對會高很多，對平臺與投資人都不利，而資金大進(jìn)大出，很有可能造成資金鏈緊張甚至斷裂，此外，約標(biāo)的項目真實(shí)與否，也難以查證。

另外，值得注意的是，8月24日發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則中，有明確提出平臺不得拆分期限。

在筆者看來，平臺需要盡量控制拆標(biāo)的可能，投資人需要正確對待拆標(biāo)，但是也要意識到拆標(biāo)對于新平臺來說也是難以避免的。最重要的還是提高自己的警惕，提高自己對于平臺的甄選能力，了解自己想要的利益點(diǎn)的同時，看清自己的風(fēng)險承受力，而總而言之，重點(diǎn)還是平臺能否給予的資金安全，一切都應(yīng)以安全為主。

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