文丨中國證券報(bào) 任飛
12月2日訊，滬指連續(xù)攻克3100點(diǎn)和3200點(diǎn)兩個關(guān)口，昨日繼續(xù)保持上漲態(tài)勢，權(quán)益類基金的發(fā)行則初現(xiàn)“暖冬”。在樓市、債券等非權(quán)益類資產(chǎn)相繼進(jìn)入調(diào)整期背景下，布局A股市場或?qū)⒊蔀樵隽抠Y金新的風(fēng)向標(biāo)。
權(quán)益類基金發(fā)行回暖
從今年股票型基金與混合型基金的發(fā)行數(shù)量及規(guī)模來看，“謹(jǐn)慎+緩慢”最為貼切。但從近期持續(xù)升溫的偏股型基金發(fā)行態(tài)勢來看，權(quán)益類基金的發(fā)行市場開始透露出一絲“暖意”。分析人士稱，機(jī)構(gòu)對基金投資策略可能出現(xiàn)“換擋”，料從收益預(yù)期穩(wěn)健的基金產(chǎn)品向高彈性的權(quán)益類基金產(chǎn)品過渡。
Wind數(shù)據(jù)顯示，從今年1月到10月，股票型基金每月的發(fā)行數(shù)量一直徘徊在10只以內(nèi)，數(shù)量最少的月份是4月和6月，分別發(fā)行2只;發(fā)行量較多的月份為1月、7月和9月，分別發(fā)行8只;而在剛過去的11月份，股基發(fā)行數(shù)升至11只，市場環(huán)境明顯改觀?；旌闲突?1月也出現(xiàn)良好的發(fā)行勢頭，超越9月的53只和10月的22只，達(dá)到62只。
不僅發(fā)行提速，“賺錢效應(yīng)”也隨著行情的轉(zhuǎn)暖而提升。Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近一個月有115只股票型基金凈值漲幅超過5%，其中有25只股票型基金凈值漲幅超過7%。此外，有28只偏股混合型基金凈值漲幅超過5%，其中有6只偏股型基金的凈值漲幅超過7%。
另一方面，本周以來，場內(nèi)交易型貨幣基金遭遇巨額贖回，最近一個月有多只基金份額減少20%以上。
此外，今年以來，先后有超過百只基金發(fā)布了延長募集期的公告，前三季度僅有9只偏債型基金延長募集，且大部分集中在9月中下旬。而10月份至今，宣布延長募集的債基數(shù)量就有8只。
基金倉位態(tài)度仍謹(jǐn)慎
不過，市場對于近期A股連創(chuàng)新高的走勢仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，基金倉位較之前有所下降。眾祿研究中心數(shù)據(jù)顯示，上周(11月21日至11月25日)包括股票型基金和混合型基金(剔除QDII和指數(shù)型基金)在內(nèi)的開放式偏股型基金平均倉位為74.89%，較前一周下降0.69%。其中，股票型基金平均倉位為79.16%，比前一周下降1.37個百分點(diǎn);而混合型基金平均倉位為67.20%，較上周上升0.53個百分點(diǎn)。
11月中下旬以來，滬深300指數(shù)穩(wěn)步走高，眾祿研究中心數(shù)據(jù)顯示，偏股基金平均倉位卻由83%左右下降至當(dāng)前的75%左右，二者呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系。
對此，分析人士認(rèn)為，目前仍是結(jié)構(gòu)性行情，沒有系統(tǒng)性行情。深圳某私募人士介紹說，這主要存在兩方面的原因，一是基金主動操作、高位減持落袋，謹(jǐn)防市場收益調(diào)整，顯示基金經(jīng)理對短期上漲之后的情緒較為謹(jǐn)慎。
北京某私募人士也表示，目前市場“二八分化”仍比較嚴(yán)重，期間領(lǐng)漲的主要還是權(quán)重股，很多中小盤股票收益慘淡，而基金近年來持倉風(fēng)格又偏向于青睞中小盤。“未來，部分基金倉位或許存在被動下降的可能。”他說。
不過，公開數(shù)據(jù)顯示，下半年以來偏股型基金的募資總額已達(dá)1589億元，其中混合型基金成為“吸金”主力已成事實(shí)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然多數(shù)基金仍對股票的持倉相對謹(jǐn)慎，但這也意味著未來公募基金增倉A股的空間較大。
濟(jì)安金信基金評價中心王群航表示，從目前的數(shù)據(jù)來看，今年以來，包括股票型基金、指數(shù)型基金、ETF、混合基金對股票市場的“輸血”動能已表現(xiàn)出積極姿態(tài)，其基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模明顯提升。“但廣大基民的積極性仍有待提高，權(quán)益類基金的基民對二級市場的波動不如基金經(jīng)理敏感，往往要等大盤上漲20%左右時才考慮入市，因此，如果大盤持續(xù)轉(zhuǎn)暖，當(dāng)?shù)竭_(dá)3400點(diǎn)位左右時，權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行或許會迎來一個明顯的轉(zhuǎn)變。”王群航說。
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