銀行理財進入凈值時代

文丨城市快報

2月9日訊，過去一年，各類型銀行差異化推出具有自身特色的創(chuàng)新型產品，向凈值型產品轉型的趨勢也日漸清晰，這為銀行理財市場今后的健康穩(wěn)步發(fā)展奠定了良好基礎。

銀行加大凈值產品開發(fā)

隨著銀行理財市場規(guī)模的擴張，各類型銀行開始尋求差異化發(fā)展。相較于全國性銀行，區(qū)域性銀行起步相對較晚，目前轉型主方向仍然是開放式產品，但不少銀行已加大對于凈值型產品研發(fā)的資源投入。據(jù)普益標準統(tǒng)計，在開放式產品的創(chuàng)新上，區(qū)域性銀行也做出了極大努力，零售端與同業(yè)端均有T+0計息的理財產品推出，如寧波銀行(002142,股吧)是城商行中首家將開放式產品應用于同業(yè)理財?shù)你y行，該行的同業(yè)活期化理財產品支持同業(yè)客戶線上購買T+0計息，對于更為依仗同業(yè)業(yè)務的區(qū)域性銀行有較大參考意義。

除銀行理財整體逐步向開放式、凈值化轉型外，各家銀行也積極從其他方面優(yōu)化產品，創(chuàng)造“吸睛點”。全國性銀行已經開始逐步加快多元化資管服務的步伐。如華夏銀行(600015,股吧)推出了針對企業(yè)的一體化金融服務方案，圍繞上市公司在并購整合過程中的各種金融需求提供全方位的金融服務和專業(yè)支持，同時還能根據(jù)上市公司的發(fā)展需求提供相應的產品服務支持。

今年主流理財產品仍然是預期收益型

壓力與動力并存，“2017年對于理財業(yè)務轉型將是重要的一年，各家銀行壓力與動力并存。”銀行人士表示，一方面，受打破剛兌的要求，凈值型理財產品將成為各商業(yè)銀行爭奪的焦點，另一方面，凈值型產品相對復雜的設計使得投資者了解清楚并非一朝一夕之事。因此，2017年預期收益型產品仍然會是市場主流。

在業(yè)內人士看來，宏觀經濟運行緩中趨穩(wěn)，2017年實體經濟融資需求很難出現(xiàn)明顯改善，優(yōu)質資產與金融機構之間仍然維持著僧多粥少的局面，資產荒將延續(xù)。相對于其他類型金融機構，商業(yè)銀行較為單一的投向選擇在資產荒時期承受更大壓力。

專家認為，面對這樣的不利局面，商業(yè)銀行為保證存續(xù)規(guī)模及客戶數(shù)量，只能選擇更純粹地依賴債券市場——提升杠桿水平或加大期限錯配，以此來維系剛性兌付下的產品收益率水平，但其潛在流動性風險也迅速提升。

“2017年在資產荒與資金荒的共同作用下，以預期收益型產品為主的理財業(yè)務增速將放緩，也促使銀行對于打破剛兌的需求繼續(xù)增大。”銀行人士表示，目前，投資者對預期收益型產品兌付模式的認知已根深蒂固，使其打破剛兌的成本過高，凈值型產品成為打破剛兌的新希望。

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