政府工作報(bào)告互金措辭變化的風(fēng)向已很明顯

文 | 芳華

3月6日訊，自2014年來(lái)，“互聯(lián)網(wǎng)金融”一詞連續(xù)4年出現(xiàn)在李克強(qiáng)總理的政府工作報(bào)告：

2014年，首次提到 “促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”；

2015年，“互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起...互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”；

2016年，“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”；

而2017年，提出對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕”。

政策風(fēng)向已非常明顯

縱向?qū)Ρ茸?014年以來(lái)政府工作報(bào)告對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)金融”的口徑可發(fā)現(xiàn)，從最初的“促進(jìn)健康發(fā)展”，變?yōu)?ldquo;規(guī)范發(fā)展”，再到今天的“高度警惕風(fēng)險(xiǎn)”，這一變化意味著意味著行業(yè)在發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也在不斷暴露。

從促進(jìn)互金健康發(fā)展、到規(guī)范發(fā)展互金，再到今年的警惕互金風(fēng)險(xiǎn)，措辭悄然生變，從發(fā)掘互金的正能量，轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注、限制互金的負(fù)能量。

這與中央一號(hào)文件對(duì)于互金的措辭轉(zhuǎn)變非常相似。2016年中央一號(hào)文件首提互聯(lián)網(wǎng)金融，指出要“引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)金融在農(nóng)村規(guī)范發(fā)展”，2017年的一號(hào)文件則沒(méi)有提及互聯(lián)網(wǎng)金融，而是指出要“嚴(yán)厲打擊農(nóng)村非法集資和金融詐騙”。

這一系列措辭的演變，不僅僅反映了監(jiān)管態(tài)度從鼓勵(lì)促進(jìn)轉(zhuǎn)變成規(guī)范和防范風(fēng)險(xiǎn)，也同時(shí)見(jiàn)證了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融從萌芽到蓬勃發(fā)展，到現(xiàn)在危機(jī)四伏的局面。

互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的發(fā)展可謂迅猛，聲勢(shì)浩大如火如荼。借助中國(guó)巨大的市場(chǎng)和特有的金融環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，在短短4年內(nèi)，從無(wú)到有，按照規(guī)模和體量已經(jīng)引領(lǐng)全球。這部分歸功于政府開(kāi)放包容的態(tài)度，以及堅(jiān)定推進(jìn)金融改革的決心鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展的總原則。

然而，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)終究還是金融。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制是任何形式的金融的核心，互聯(lián)網(wǎng)金融也不能例外。 由于中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融大多是互聯(lián)網(wǎng)公司跨界在做金融， 在一路高歌猛進(jìn)中，往往追逐規(guī)模和用戶體驗(yàn)，忽視了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控， 從而在發(fā)展過(guò)程中積累了大量的風(fēng)險(xiǎn)，最終引起了政府的高度重視，這也反映在今年政府工作報(bào)告上的醒目的“高度警惕”的措辭。

如今，政策上求穩(wěn)的風(fēng)向已經(jīng)非常明顯。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)再也不能野蠻生長(zhǎng)，否則將欲速而不達(dá)。

監(jiān)管的態(tài)度決定著發(fā)展方向

2017年政府工作報(bào)告指出，當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。積極推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。

政府報(bào)告在提及互聯(lián)網(wǎng)金融的時(shí)候，并不是否定金融的互聯(lián)網(wǎng)化，而是敏銳地發(fā)現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)與不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行類似，均存在積累金融風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，所以才需要高度警惕。而“推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”，則說(shuō)明政府對(duì)于處置風(fēng)險(xiǎn)是有充分準(zhǔn)備和有力抓手的，風(fēng)險(xiǎn)是可控的。

近幾年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露，而行業(yè)也從早期的的爆發(fā)式增長(zhǎng)逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。

縱觀目前互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，集中在前沿的區(qū)塊鏈技術(shù)和人工智能在金融的應(yīng)用這兩方面。因此對(duì)于已經(jīng)涉足或者即將投身到該領(lǐng)域的從業(yè)者，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和跟監(jiān)管的溝通尤其重要。監(jiān)管的態(tài)度，決定著這些領(lǐng)域未來(lái)的發(fā)展方向。

由于監(jiān)管對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的重視，也衍生出新的領(lǐng)域：監(jiān)管科技RegTech，用創(chuàng)新技術(shù)輔助金融監(jiān)管。最近一年國(guó)外RegTech發(fā)展很快，相信國(guó)內(nèi)這領(lǐng)域未來(lái)也有很大的發(fā)展空間。

非常巧合，美國(guó)的金融科技界最近也發(fā)生一件類似的大事。奧巴馬政府在換屆的前一周，也就是2017年1月，由白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)發(fā)布美國(guó)金融科技框架，詳細(xì)闡述美國(guó)政府對(duì)金融科技的態(tài)度，展望，6大政策目標(biāo)和10項(xiàng)準(zhǔn)則。其總基調(diào)是為了進(jìn)一步促進(jìn)金融科技的創(chuàng)新發(fā)展。跟中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的先松后緊的進(jìn)程相反， 美國(guó)監(jiān)管走的是先緊后松的道路。兩國(guó)的金融監(jiān)管者都在不約而同地摸索出適合各自國(guó)情的，能夠既支持穩(wěn)定發(fā)展又支持創(chuàng)新之間的一個(gè)最佳平衡點(diǎn)。

措辭的變遷皆因行業(yè)巨大變化

一方面，互金正在變成一個(gè)大產(chǎn)業(yè)，影響力越來(lái)越大。與幾年前相比，互金已經(jīng)是交易規(guī)模大、覆蓋用戶廣的行業(yè)門類，移動(dòng)支付已經(jīng)深入到生活的各個(gè)角落，在大城市里正在慢慢取代現(xiàn)金交易;網(wǎng)貸年交易規(guī)模已經(jīng)達(dá)到兩萬(wàn)億左右;網(wǎng)絡(luò)理財(cái)成為一種比較普遍的投資行為;越來(lái)越多的年輕人通過(guò)互金平臺(tái)提供的分期和信用貸款來(lái)支持自己的消費(fèi)行為?；ソ鹪谏鐣?huì)的影響力越來(lái)越大，意味著如果有負(fù)面作用，其負(fù)面影響也會(huì)比較大，必須對(duì)互金的負(fù)面作用加強(qiáng)防范。

另一方面，行業(yè)里一些機(jī)構(gòu)的行為確實(shí)在形成風(fēng)險(xiǎn)源，威脅金融穩(wěn)定與社會(huì)穩(wěn)定。網(wǎng)貸平臺(tái)的詐騙與跑路，支付行業(yè)里的跑路與洗錢風(fēng)險(xiǎn)，消費(fèi)金融領(lǐng)域的校園裸條借貸，現(xiàn)金貸的高額利率，理財(cái)平臺(tái)將高風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)包裝后推薦給普通用戶，都在不同程度上累積金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至影響社會(huì)穩(wěn)定。

出現(xiàn)這些問(wèn)題，監(jiān)管層對(duì)于互金從鼓勵(lì)到警惕，也就非常必要了。如果任由互金野蠻生長(zhǎng)，金融風(fēng)險(xiǎn)與社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)都是不小的。

互金行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境、政策環(huán)境發(fā)生這些變化，總結(jié)背后的深層次原因，可以發(fā)現(xiàn)，互金行業(yè)正在陷入一種迷茫式發(fā)展的窘境。

這幾年，我國(guó)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融或者科技金融的創(chuàng)新的包容性很強(qiáng)，甚至全球其他國(guó)家不能比的。回到如今政府工作報(bào)告對(duì)于互金措辭的變化，監(jiān)管層并非要將互金一棒子打死，而是希望遏制互金領(lǐng)域發(fā)展的一些亂象，讓互金行業(yè)真正穩(wěn)健發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，不能影響金融穩(wěn)定與社會(huì)穩(wěn)定。政府對(duì)于行業(yè)的關(guān)注點(diǎn)在發(fā)生變化，但借助互金發(fā)展普惠金融的方向應(yīng)該不會(huì)改變。

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