北京君正重組失敗 泰康人壽準確踩點遭疑

3月31日訊，北京君正日前發(fā)布公告稱鑒于近期國內證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，重組無法繼續(xù)推進。在公司停牌前，股價十個交易日上漲59%，2016年12月1日北京君正公告顯示，泰康人壽旗下12個保險產(chǎn)品集體準確踩點，被疑內幕交易。

重組難成

公司3月28日公告稱，證監(jiān)會在2月相繼發(fā)布了《關于修改〈上市公司非公開發(fā)行股票實施細則〉的決定》、修改后的《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》以及《發(fā)行監(jiān)管問答—關于引導規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》等相關文件。 公司本次重大資產(chǎn)重組總體方案因此受到影響。

鑒于近期國內證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，預計本次方案將無法繼續(xù)推進。

對于北京君正的重組無法推進的原因，公司在公告中表示受到了證監(jiān)會近期發(fā)布的“再融資新規(guī)”影響。2016年12月2日，停牌半年之久的北京君正發(fā)布收購預案，公司計劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，作價126.22億元購買北京豪威100%股權、北京視信源科技發(fā)展有限公司100%股權(下稱“視信源”)、北京思比科微電子技術股份有限公司(下稱“思比科”)40.43%的股權，發(fā)行股份每股作價29.49元。

其中，重組預案中配套募資所發(fā)行股份占本次發(fā)行前公司總股本1.66億股的比例超過44%，大大超過2017年2月17日出臺“擬發(fā)行股份數(shù)量不得超過此次發(fā)行前總股本20%”的規(guī)定。

另一方面，北京君正重組預案中LBO(杠桿收購)的巨大規(guī)模引起了監(jiān)管層的關注，根據(jù)美股公告，此次私有化交易總作價為19億美元，其中11億美元全部來自華創(chuàng)投資、中信資本、金石投資組成的中資財團。另外8億美元為中國銀行澳門分行和招商銀行紐約分行組成的借款銀團提供的私有化借款。根據(jù)《信貸和擔保合同》，8億美元貸款中有5億美元的定期貸款和3億美的過橋貸款。為貸款進行擔保的是私有化財團所設的境外主體以及美國豪威及其主要子公司，抵押物為上述主體的全部資產(chǎn)和其已發(fā)行股份。巨大的借款造成了高杠桿。

北京君正最新收盤價對應市值為80.54億元，收盤價48.4元/股，總股本1.66億股。本次收購美國豪威總作價120億元人民幣，其中19.66萬元現(xiàn)金支付，100.34萬元以股份進行支付，本次發(fā)行股份總數(shù)約3.78億股。如此大體量的跨境并購，且對價的83.62%通過股份進行支付，意味著上市公司原實際控制人的持股比例將被大幅攤薄，很可能面臨控制權不穩(wěn)的情況。也引來監(jiān)管層的密切關注。

3月28日，北京君正發(fā)布公告稱重組方案無法繼續(xù)推進。

泰康人壽準確踩點

重組方案無法推進的背后是北京君正的十個交易日上漲59%，巨大的漲幅引來的是市場關于內幕盤交易的猜測。深交所披露的公司2016年6月1日龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，在買入前五中，兩家機構席位分別買入1400萬元和996萬元，賣出榜前五位中的兩家機構賣出了1189萬元和1168萬元，北京君正當日放量漲停。

北京君正的2016年12月1日的關于公司股票停牌前股價波動達到《關于規(guī)范上市公司信息披露及相關各方行為的通知》第五條相關標準的說明公告顯示，泰康人壽旗下12個保險產(chǎn)品集體參與了此次短炒。

泰康人壽旗下產(chǎn)品的短線操作主要集中在4月18日至6月1日。“泰康人壽—傳統(tǒng)—普通保險產(chǎn)品—019L—CT001深”從4月18日開始買入北京君正29萬股，期間雖有賣出但以買入為主，持續(xù)買入直至5月中旬最高持股117萬股。隨后該款產(chǎn)品開始賣出，到了6月2日也就是北京君正停牌前的最后一個交易日，這款產(chǎn)品全部清倉完畢。“泰康人壽-分紅-個人分紅-019L-FH002深”也是從4月18日開始買入北京君正28萬股，隨后有買有賣最高持股達到142萬股，到了6月1日僅剩余20萬股。

北京君正停牌前，泰康人壽12個保險產(chǎn)品中有9個產(chǎn)品全部清倉完畢，剩余3個產(chǎn)品合計持股也僅剩71萬股。泰康人壽從4月18日開始大規(guī)模介入，絕大部分倉位在6月1日和2日清倉，隨之北京君正宣布停牌。

同時需要提到的是泰康集團是北京豪威的股東之一，在北京君正入股北京豪威的同時，泰康旗下產(chǎn)品卻在敏感時期集體短炒北京君正。

此次北京君正重組失敗與低倉位的泰康人壽旗下產(chǎn)品關系不大，下一步北京君正要復牌，被停牌鎖定的籌碼復牌的表現(xiàn)呢?（文／金融界）

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