廣州穗富操縱股價(jià)被罰 昔日私募冠軍業(yè)績(jī)滑坡

文|時(shí)代周報(bào)

4月11日訊，2015年股災(zāi)之后，證監(jiān)會(huì)展開(kāi)嚴(yán)厲打擊市場(chǎng)操縱等違規(guī)行為，高壓之下，某些私募基金不僅在經(jīng)濟(jì)上被處以高額的罰款，在投資業(yè)務(wù)上也亂了陣腳。

3月22日，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)廣州穗富的行政處罰決定書(shū)。這是2015年股災(zāi)之后，這家冠軍私募第三次被處罰或譴責(zé)。

證監(jiān)會(huì)披露的廣州穗富的違規(guī)行為，發(fā)生在2015年牛市及股災(zāi)期間。自2015年底廣州穗富被證監(jiān)會(huì)盯上后，這個(gè)昔日的私募冠軍，業(yè)績(jī)凈值急轉(zhuǎn)直下。

一個(gè)私募基金經(jīng)理，怎樣從白手起家到掌控27億元資金?又怎樣失去光彩?

軍哥，易向軍

在股票圈子里，軍哥就是廣州穗富董事長(zhǎng)易向軍。

據(jù)金斧子網(wǎng)站登記的信息顯示，在2006年的牛市中，國(guó)金證券(600109,股吧)借殼成都建設(shè)上市，股價(jià)從5分錢(qián)上漲到近20元，漲了40倍，隨后，南方航空(600029,股吧)的上漲又讓對(duì)應(yīng)的港股權(quán)證產(chǎn)品暴漲，易向軍沒(méi)有錯(cuò)過(guò)，抓住了這幾個(gè)大機(jī)會(huì)，賺了10倍。

2014年之前，易向軍在博客、QQ、論壇等網(wǎng)絡(luò)空間中頻頻現(xiàn)身。在論壇和博客上，易向軍發(fā)布了很多文字，內(nèi)容包括“股市直播、個(gè)股點(diǎn)睛、盤(pán)中分析”，“創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)、IPO重啟的影響”等。順著帖子上的QQ號(hào)也能找到名字為“軍哥看市”的賬號(hào)，如果關(guān)注軍哥名字為“穗資-軍”的新浪微博，能夠得到自動(dòng)回復(fù)：“感謝關(guān)注，穗富一號(hào)私募冠軍，三期、四期在發(fā)行中，預(yù)約QQ……”

“對(duì)于炒股票的人來(lái)說(shuō)，最重要的就兩個(gè)事，一是客戶(hù)，另一個(gè)是業(yè)績(jī)。”深圳前海某中型私募基金負(fù)責(zé)人陳經(jīng)理對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)，草根成長(zhǎng)起來(lái)的私募經(jīng)理，通?？烤W(wǎng)絡(luò)、上電視做節(jié)目、講課等方式把自己變紅，從而吸引散戶(hù)和社會(huì)資金追隨，出身名門(mén)的券商派、公募派則是靠著書(shū)立說(shuō)、私募獎(jiǎng)項(xiàng)、長(zhǎng)年深耕等來(lái)獲取客戶(hù)信任。

國(guó)內(nèi)陽(yáng)光私募基金按照基金經(jīng)理的出身不同，分為公募派、券商派、民間派、媒體派等，各派人物由于發(fā)跡、成長(zhǎng)路徑不同，行事自然有不同的特點(diǎn)和風(fēng)格。

經(jīng)過(guò)多年打拼吸引到足夠資金跟隨，2013年，易向軍作為董事長(zhǎng)創(chuàng)辦了廣州穗富投資管理有限公司，幾個(gè)月后，第一個(gè)私募產(chǎn)品“粵財(cái)信托-穗富一號(hào)”設(shè)立，初始規(guī)模為1300萬(wàn)元。易向軍的事業(yè)走上正軌，論壇和博客上漸漸找不到了軍哥的發(fā)言，但此后，各種私募頒獎(jiǎng)、新聞報(bào)道卻開(kāi)始頻繁出現(xiàn)易向軍的名字。

從1300萬(wàn)元到27億元

雖然有了客戶(hù)，但業(yè)績(jī)也不能馬虎，否則難以持續(xù)發(fā)展，“沒(méi)有明星產(chǎn)品的私募經(jīng)理成不了真正的明星”，陳經(jīng)理對(duì)時(shí)代周報(bào)

對(duì)散戶(hù)來(lái)說(shuō)，看私募業(yè)績(jī)的時(shí)候也需要更仔細(xì)。在私募排排網(wǎng)上搜索廣州穗富投資，能看到其管理的產(chǎn)品中最厲害的已獲得4倍的累計(jì)收益，但仔細(xì)觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這個(gè)收益區(qū)間，截取的是2014年底到2015年4月的數(shù)據(jù)，那恰好是市場(chǎng)最景氣的牛市階段。實(shí)際上，2016年后，廣州穗富管理的大部分產(chǎn)品凈值，都從高點(diǎn)大幅回撤，多數(shù)處于虧損中，沒(méi)有太大起色。

無(wú)論怎樣，業(yè)績(jī)問(wèn)題在易向軍創(chuàng)業(yè)初期確實(shí)是頭疼的事。2013年9月5日成立的“粵財(cái)信托-穗富一號(hào)”，到2013年12月15日，已虧損30%，凈值僅剩0.73。在論壇中尋找到的易向軍文章中，用“曲折”“好險(xiǎn)”“逆境”來(lái)形容這段經(jīng)歷。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，令人驚奇的是，到了2014年2月，該產(chǎn)品竟然迅速回本，凈值從0.73回歸到最高1.03。

在當(dāng)時(shí)的論壇帖子中，易向軍寫(xiě)道“在準(zhǔn)備第二期基金穗富二號(hào)，超級(jí)牛散從5萬(wàn)做到5億的周嶺松先生將擔(dān)任基金經(jīng)理”。

據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的信息，周嶺松時(shí)任穗富投資股東、任職投資部。在證監(jiān)會(huì)處罰的股票操縱案例中，易向軍和周嶺松掌握穗富投資旗下基金產(chǎn)品的登錄賬戶(hù)和密碼，交易由易向軍、周嶺松自己作出或者下指令完成。

股票圈子中，1972年出生的上海大佬周嶺松看上去比易向軍更有實(shí)力。2017年2月，周嶺松舉牌美欣達(dá)(002034,股吧)，據(jù)媒體梳理，2008年以來(lái)，周嶺松操作過(guò)的股票包括ST寶龍、同大股份(300321,股吧)、萬(wàn)福生科(300268,股吧)等。

2014年上半年，穗富一號(hào)業(yè)績(jī)奇跡般爆發(fā)，半年賺了68%，位居半年度冠軍。易向軍和穗富投資也得到媒體廣泛報(bào)道。

2014年下半年開(kāi)始，穗富投資發(fā)行私募基金產(chǎn)品的節(jié)奏突然加快，管理資產(chǎn)規(guī)模迅速暴漲。據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)的穗富投資操縱寧波富邦(600768,股吧)的基金產(chǎn)品，合計(jì)有23個(gè)，其中除2只基金是2013年設(shè)立，其他都是在2014年7月之后設(shè)立。到了2015年股災(zāi)前后，以初始規(guī)模計(jì)算，穗富投資掌控的23個(gè)基金產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)到27億元左右。

操縱與搏殺

2014年7月后，穗富投資基金新產(chǎn)品賬戶(hù)中的資金陸續(xù)到賬，同期，牛市也慢慢啟動(dòng)。在新一輪搏殺中，寧波富邦成為穗富投資代表作。

2014年8-12月，寧波富邦的股票價(jià)格圍繞12元上下波動(dòng)，成交清淡，量?jī)r(jià)沒(méi)有特別之處。但實(shí)際上，穗富投資此時(shí)正悄悄建倉(cāng)。

穗富投資化整為零，通過(guò)多個(gè)賬戶(hù)分別買(mǎi)入。寧波富邦在2014年年報(bào)披露的前十大流通股東中，僅有穗富1號(hào)、穗富6號(hào)能顯示出來(lái)，且持股比例不高，但實(shí)際上，根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，穗富投資操縱寧波富邦所用的產(chǎn)品賬戶(hù)至少有23個(gè)。

寧波富邦流通股本很低，按當(dāng)時(shí)12元的價(jià)格計(jì)算，總市值也僅有16億元左右，“流通盤(pán)小，更容易被控盤(pán)，形成股價(jià)操縱，”陳經(jīng)理對(duì)時(shí)代周報(bào)

截至2014年12月15日，穗富賬戶(hù)組已把寧波富邦5%的股票都收入了囊中，總計(jì)投入金額8000萬(wàn)元左右。

2014年12月9日的交易，是穗富投資發(fā)威的一天，成交量創(chuàng)造了2014年8月以來(lái)的最高，股價(jià)則從14點(diǎn)左右的下跌超過(guò)7%豎直拉升到上漲超過(guò)7%，充滿(mǎn)激情的量?jī)r(jià)異動(dòng)。

這天的交易中，穗富投資以高價(jià)掛了40萬(wàn)股(500萬(wàn)元)左右的賣(mài)單，掛在12.49元，接近漲停的價(jià)格，當(dāng)時(shí)股價(jià)正處于下跌7%左右的位置，似乎不可能會(huì)成交。但是，在尾盤(pán)的最后半小時(shí)，穗富投資的賬戶(hù)組，投入800萬(wàn)元，以12.55元的漲停價(jià)申報(bào)買(mǎi)入66萬(wàn)股，瞬間與自己的賣(mài)單互相成交，就造成了分時(shí)圖上豎直上漲的曲線。證監(jiān)會(huì)將這筆交易定性為“對(duì)倒拉抬，操縱股價(jià)”。

2015年3月6日，同樣也是關(guān)鍵日，寧波富邦的股價(jià)已上漲至2011年以來(lái)的高點(diǎn)13.67元一線，并已在此盤(pán)整3天都沒(méi)有成功突破。穗富投資再次出手，利用相同的對(duì)倒拉抬辦法，只見(jiàn)分時(shí)線在10點(diǎn)前后，從微微下跌瞬間變成上漲超過(guò)5%。穗富投資在漲停價(jià)掛出20萬(wàn)股的賣(mài)單，隨后，投入近1000萬(wàn)元下單，以漲停價(jià)買(mǎi)入，造成股價(jià)暴漲。

突破新高之后，寧波富邦股價(jià)勢(shì)如破竹，在隨后短短的3個(gè)月內(nèi)上漲至36.55元，比穗富投資建倉(cāng)的12元左右翻了3倍。據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，穗富投資在這只股票上最高持股占比達(dá)9.77%。

多次被罰

股災(zāi)把穗富投資的眾多產(chǎn)品凈值打擊得灰頭土臉。粵財(cái)信托-穗富6號(hào)產(chǎn)品從2014年12月26日披露凈值，牛市鼎盛時(shí)期，凈值做到2.7，意味著賺了近3倍，但到2015年7月10日，凈值就跌落到1.14。

自2015年10月開(kāi)始，產(chǎn)品凈值就停止披露，直到2016年7月才重新開(kāi)始披露凈值，這時(shí)已進(jìn)入虧損狀態(tài)，凈值下跌到0.87。穗富投資的多個(gè)產(chǎn)品都存在類(lèi)似情況。

“股災(zāi)是非常時(shí)期，如果滿(mǎn)倉(cāng)的話，賣(mài)不出來(lái)，只能跟著跌，但如果還有資金就還有周轉(zhuǎn)余地。”陳經(jīng)理對(duì)時(shí)代周報(bào)

穗富投資在2015年6月之后發(fā)行的產(chǎn)品，至少有4只，按初始規(guī)模計(jì)算，總資金額超過(guò)12億元。

于是，市場(chǎng)上戲劇性的場(chǎng)景上演：2015年7月3日，收盤(pán)前最后幾十秒，國(guó)光股份(002749,股吧)分時(shí)圖上出現(xiàn)一條詭異的垂直線，股價(jià)從跌4.29%跳高到接近漲停，2015年7月8日，同樣的詭異垂直線再次出現(xiàn)，股價(jià)從全天無(wú)量跌停被暴力拉升到上漲1.43%。

這條收盤(pán)前幾十秒鐘的詭異垂直線，同樣出現(xiàn)在其他許多股票分時(shí)圖中，包括：2015年6月29日，國(guó)農(nóng)科技(000004,股吧)，2015年7月27日鴻特精密(300176,股吧)，2015年7月15日ST金宇，2015年8月5日科恒股份(300340,股吧)，2015年8月18日的萬(wàn)福生科，當(dāng)然還包括重倉(cāng)股寧波富邦的2015年7月24日、8月24日。

據(jù)證監(jiān)會(huì)定性，這是穗富投資利用賬戶(hù)組資金，在收盤(pán)前1分鐘的拉抬行為，“當(dāng)時(shí)多只產(chǎn)品凈值跌破平倉(cāng)線”，穗富投資意圖以此提高產(chǎn)品凈值，避免被強(qiáng)制平倉(cāng)。

待市場(chǎng)稍微恢復(fù)，穗富投資倉(cāng)皇出逃。2015年9月，穗富投資賣(mài)出74萬(wàn)股的同大股份股票，金額360余萬(wàn)元。這筆拋售的時(shí)點(diǎn)很尷尬，因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)剛剛發(fā)布18號(hào)公告，規(guī)定從2015年7月8日起6個(gè)月內(nèi)，持股5%之上的上市公司股東不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持股票，2015年7月10日，穗富投資也對(duì)此作出了書(shū)面承諾(2015年2月，穗富投資持有同大股份股權(quán)比例為6.35%，9月拋售比例為1.67%)。

關(guān)于這筆減持，2015年12月，廣東證監(jiān)局對(duì)穗富投資予以“公開(kāi)譴責(zé)”，2016年5月，廣東證監(jiān)局對(duì)穗富投資處以3萬(wàn)元罰款，對(duì)易向軍罰款2萬(wàn)元。

關(guān)于尾盤(pán)垂直線拉抬股價(jià)，2016年6月，證監(jiān)會(huì)對(duì)穗富投資沒(méi)收非法所得1000萬(wàn)元左右，罰款3000萬(wàn)元左右，對(duì)易向軍罰款30萬(wàn)元，對(duì)周嶺松罰款30萬(wàn)元;關(guān)于操縱寧波富邦，證監(jiān)會(huì)2017年3月對(duì)穗富投資罰款150萬(wàn)元，罰款易向軍20萬(wàn)元，罰款周嶺松15萬(wàn)元。

時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，據(jù)穗富投資的網(wǎng)站信息，2016年下半年重新開(kāi)始披露產(chǎn)品凈值后，產(chǎn)品幾乎全部是持平或者走下坡路。銀河資本-穗富1號(hào)、2號(hào)，2016年下半年凈值為0.9或1，目前凈值還是1，同樣時(shí)間段，中融信托穗富8號(hào)凈值依然是0.7左右，穗富明星2號(hào)則是從0.7到0.6，穗富明耀6號(hào)則是從1下降到0.8左右。

唯有兩個(gè)產(chǎn)品例外?；涁?cái)信托穗富1號(hào)、6號(hào)，這兩個(gè)產(chǎn)品凈值自2016年初以來(lái)幾乎毫無(wú)變化，但卻在2016年12月，同時(shí)在1個(gè)月之內(nèi)凈值從1上漲到1.2左右，隨后，2017年2月，穗富投資對(duì)這兩個(gè)產(chǎn)品實(shí)施了分紅。

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