前數(shù)字票據(jù)時代：商業(yè)銀行如何應(yīng)對

在2016年2月份時筆者發(fā)表過一份基于區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)票據(jù)設(shè)想的文章，當(dāng)時主要描述了區(qū)塊鏈及區(qū)塊鏈票據(jù)應(yīng)用的一些探索，2016年12月中旬央行推動的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺測試成功，標(biāo)志著一種新的票據(jù)形態(tài)即將誕生，在傳統(tǒng)的實物票據(jù)、電子票據(jù)的基礎(chǔ)上又將多一種新的商業(yè)匯票形態(tài)即數(shù)字票據(jù)，這也是世界上首創(chuàng)的票據(jù)新形態(tài)。

何為數(shù)字票據(jù)

所謂數(shù)字票據(jù)不是單純的虛擬電子信息流，它是基于區(qū)塊鏈技術(shù)，結(jié)合現(xiàn)有的票據(jù)屬性、法規(guī)，開發(fā)出的一種全新的票據(jù)展現(xiàn)形式，與現(xiàn)有的電子票據(jù)相比在技術(shù)架構(gòu)上完全不同，同時，它在具備電子票據(jù)所有功能和優(yōu)點的基礎(chǔ)上，又融合進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢，成為一種更安全、更便捷的票據(jù)形態(tài)。當(dāng)然也可以把數(shù)字票據(jù)理解為基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)造的新形態(tài)的電子票據(jù)。

為何會出現(xiàn)數(shù)字票據(jù)

既然現(xiàn)在已經(jīng)有了實物票據(jù)和電子票據(jù)，為何央行還會再研究出數(shù)字貨幣，眾所周知央行在去年為了解決實物票據(jù)發(fā)展過程中碰到的風(fēng)險問題成立了票交所，但票交所目前主要涉及二級市場業(yè)務(wù)，一級市場和衍生品市場暫不涉及，那么票據(jù)原先在一級市場存在的問題仍然還存在，主要有：

①紙票在一級市場和衍生品市場的流轉(zhuǎn)便捷性欠佳；

②信用環(huán)境欠缺、民間票據(jù)融資風(fēng)險問題突出；

③銀行對中小企業(yè)的票據(jù)不夠重視，企業(yè)票據(jù)融資成本較高；

④雖然票據(jù)具備支付結(jié)算功能，與現(xiàn)在企業(yè)的交易場景并未能完全貼合。

從上面的幾個問題中我們發(fā)現(xiàn)：①為紙票特性，②、③均與信用有關(guān)，④是電票和紙票都存在的問題。我們再回過頭看區(qū)塊鏈的一些特性，去信任化和數(shù)字化交易可以解決票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展中碰到的大部分問題，如信用環(huán)境欠缺、民間融資成本高風(fēng)險高，信息不透明導(dǎo)致票據(jù)大案等風(fēng)險問題。其實無論是金融機(jī)構(gòu)還是企業(yè)經(jīng)營票據(jù)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵點都是做好票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范，票據(jù)由于面額較大，動輒幾百萬上千萬，若產(chǎn)生風(fēng)險，其帶來的損失難以預(yù)估，若基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)能有效地解決部分傳統(tǒng)票據(jù)存在的問題，何樂而不為呢？

數(shù)字票據(jù)先行數(shù)字貨幣即將到來

區(qū)塊鏈技術(shù)在比特幣上的成功證明了可編程數(shù)字貨幣的可行性，隨著該技術(shù)的擴(kuò)展，加上金融領(lǐng)域急需解決總分重復(fù)記賬、安全攻擊和信任關(guān)系等一系列問題，區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用空間，數(shù)字票據(jù)的應(yīng)用也可以成為其在金融領(lǐng)域應(yīng)用的突破口，同時有媒體報道，由央行發(fā)行的法定數(shù)字貨幣已在該平臺試運行，春節(jié)后央行旗下的數(shù)字貨幣研究所也將正式掛牌。這意味著，數(shù)字貨幣將與數(shù)字票據(jù)無縫對接，解決票據(jù)流轉(zhuǎn)過程中的支付問題，形成一個完整的生態(tài)，同時檢驗數(shù)字貨幣的可行性。

數(shù)字票據(jù)將打破生態(tài)環(huán)境支付瓶頸

數(shù)據(jù)票據(jù)還可以解決前面提到的痛點④，雖然票據(jù)具備支付結(jié)算功能，與現(xiàn)在企業(yè)的交易場景并未能完全貼合。眾所周知票據(jù)在出票環(huán)節(jié)會設(shè)定每張票據(jù)的面額如100萬還是1000萬，票據(jù)開立后會進(jìn)入企業(yè)基于真實貿(mào)易的背書環(huán)節(jié)，那么問題來了，若AB兩個企業(yè)貿(mào)易需要A企業(yè)支付給B企業(yè)80萬的貨款，而A企業(yè)恰好只有一張100萬的票據(jù)，那么這個時候有幾種方式可以解決，A企業(yè)貼現(xiàn)到銀行后給B企業(yè)80萬但會損失一定的利息，A企業(yè)將票據(jù)質(zhì)押給銀行后開立一張新的80萬票據(jù)給企業(yè)B，企業(yè)A會損失一定的手續(xù)費，A企業(yè)將面額100萬的票據(jù)背書給企業(yè)B，B再返還面額超出部分現(xiàn)金，無論通過哪種方式都很麻煩，這個時候數(shù)字票據(jù)可以采用拆分的方式，將100萬數(shù)字票據(jù)劃分成100萬個同等份額，然后進(jìn)行支付，就像比特幣一樣，這樣又可以將100萬的數(shù)字貨幣看作成是一個100萬的電子錢包，可以完全滿足企業(yè)在生態(tài)環(huán)境中的支付結(jié)算需求，真正地行使票據(jù)的支付結(jié)算職能。

以上兩點可能將是數(shù)字票據(jù)有別于現(xiàn)有電子票據(jù)和實物票據(jù)最主要的區(qū)別點。

商業(yè)銀行該如何應(yīng)對

數(shù)據(jù)票據(jù)從發(fā)行到被市場接受認(rèn)可需要一個很長的時間段，包括對應(yīng)的法規(guī)，所以短期內(nèi)不會大面積推廣，一開始央行會找一些試點行進(jìn)行論證，論證后才會逐步放開更多的銀行參與數(shù)字票據(jù)項目的建設(shè)，當(dāng)然商業(yè)銀行無需坐以待斃，可以提前采取行動，采用恒生電子基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)平臺搶占先機(jī)，先行發(fā)行自己銀行基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)，與2005年招商銀行和民生銀行發(fā)行自己的電子票據(jù)一樣，先將行內(nèi)的基礎(chǔ)建設(shè)全部建設(shè)完成，后續(xù)待人行放開數(shù)字票據(jù)接入后直接接入，迎接數(shù)字貨幣的到來。

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