互聯(lián)網(wǎng)金融或是中小銀行“彎道超車”的關(guān)鍵

以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融告別野蠻生長(zhǎng)。自2015年以來(lái)，“規(guī)范”成為互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最重要的關(guān)鍵詞。

今年2月，銀監(jiān)會(huì)正式出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，6個(gè)月過(guò)渡期后，所有正在運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)資金都必須直接由銀行存管，這意味著，P2P銀行存管時(shí)代全面到來(lái)。

“強(qiáng)監(jiān)管”給市場(chǎng)主體帶來(lái)挑戰(zhàn)。第三方支付公司作為P2P市場(chǎng)重要的參與者，也紛紛順應(yīng)市場(chǎng)變化，推出新的資金存管解決方案，也就是銀行存管系統(tǒng)的前置，在5月25日的首屆中國(guó)資金存管高峰論壇上亮相的P2P資金存管解決方案“銀管通”，就試圖為P2P平臺(tái)提供便捷的資金存管一站式服務(wù)。

解決安全合規(guī)運(yùn)營(yíng)核心痛點(diǎn)

2016年，是中國(guó)P2P行業(yè)發(fā)展過(guò)程中的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。根據(jù)“網(wǎng)貸之家”的數(shù)據(jù)，2014年、2015年中國(guó)P2P貸款余額分別較上年同比增長(zhǎng)287%和324%。

而到2016年，增速放緩到了101%。龐大的市場(chǎng)需求仍在驅(qū)使行業(yè)保持高速增長(zhǎng)，但監(jiān)管力度的不斷增強(qiáng)和市場(chǎng)規(guī)范程度的提高，也使行業(yè)發(fā)展的節(jié)奏出現(xiàn)調(diào)整。

“慢下來(lái)”是為了更好地向前走。P2P過(guò)去作為相對(duì)弱監(jiān)管、低門檻的非牌照業(yè)務(wù)，一度成為種種互聯(lián)網(wǎng)金融亂象集聚的領(lǐng)域。其中最廣為詬病的是，大量P2P平臺(tái)脫離其信息中介的本質(zhì)，在實(shí)質(zhì)上形成資金池，成為“影子銀行”。

而P2P平臺(tái)風(fēng)控能力有限，又未收到嚴(yán)格監(jiān)管，甚至出現(xiàn)各種“龐氏騙局”，投資人的利益也往往受到嚴(yán)重侵害。從2015年起逐漸加碼的P2P“監(jiān)管風(fēng)暴”，既是政府從宏觀上維護(hù)金融安全，避免金融風(fēng)險(xiǎn)侵害民眾利益的戰(zhàn)略考慮，對(duì)P2P行業(yè)而言也的確是“刮骨療毒”之舉。

大浪淘沙，歷經(jīng)市場(chǎng)劇烈調(diào)整之后仍能穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)，現(xiàn)在面臨著全新的機(jī)遇。新一輪的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，離不開合規(guī)方案的保駕護(hù)航?！般y管通”產(chǎn)品邏輯清晰，作為P2P平臺(tái)和存管銀行的信息中介，幫助符合監(jiān)管政策的P2P平臺(tái)接入存管銀行存管系統(tǒng)。

“銀管通”服務(wù)端部署非常靈活，既可部署在平臺(tái)，也可部署在銀行，但不同的部署方式，均可滿足監(jiān)管部門的核心要求：銀管通全程無(wú)賬戶體系，客戶賬戶都設(shè)在銀行。

作為純信息中介，不存儲(chǔ)客戶信息，也不碰客戶資金，傳輸數(shù)據(jù)全程加密，由存管銀行解密存儲(chǔ)。產(chǎn)品完整滿足監(jiān)管要求的每一個(gè)細(xì)節(jié)，能夠匹配所有P2P平臺(tái)的基礎(chǔ)性合規(guī)需求。

高效的P2P行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施

2017年，P2P行業(yè)將繼續(xù)在震蕩中調(diào)整，行業(yè)洗牌過(guò)程將會(huì)持續(xù)。根據(jù)網(wǎng)貸之家和盈燦咨詢聯(lián)合發(fā)布的《2016中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報(bào)》，2016年年底網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量為2448家，較2015年底減少了985家；全年新上線平臺(tái)756家，較2015年全年新上線的2451家減少1696家。

在行業(yè)管理規(guī)模仍有成倍增長(zhǎng)的背景下，新增平臺(tái)和累計(jì)平臺(tái)總數(shù)出現(xiàn)大幅度下降，反映行業(yè)分化正在加劇，優(yōu)秀的頭部平臺(tái)和一般中小平臺(tái)之間的差距進(jìn)一步拉大，運(yùn)營(yíng)困難的中小平臺(tái)被市場(chǎng)淘汰的速度將進(jìn)一步加快?？梢灶A(yù)期，2017年將是行業(yè)內(nèi)部并購(gòu)整合與優(yōu)勝劣汰的一個(gè)高潮。

P2P平臺(tái)之間的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)上是資產(chǎn)能力、風(fēng)控和定價(jià)能力以及技術(shù)能力三大能力的比拼。和其他金融業(yè)務(wù)一樣，網(wǎng)貸需要尋找風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（資產(chǎn)尋找能力），并設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定價(jià)機(jī)制，但與其他金融業(yè)務(wù)相較，由于網(wǎng)貸利用互聯(lián)網(wǎng)撮合交易，因而對(duì)技術(shù)的要求更高。

隨著網(wǎng)貸市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型，小額個(gè)人消費(fèi)類信貸在P2P市場(chǎng)中所占比例持續(xù)提高，這種相對(duì)小額但交易筆數(shù)比較龐大的交易模式，更需要強(qiáng)有力的技術(shù)支持。

銀行存管時(shí)代，P2P交易不能脫離銀行，銀行存管系統(tǒng)實(shí)質(zhì)上已成為交易系統(tǒng)不可或缺的一部分。存管系統(tǒng)的高效、安全和合規(guī)，已成為當(dāng)下P2P平臺(tái)的剛需。簡(jiǎn)單地說(shuō)，當(dāng)不同的P2P平臺(tái)資產(chǎn)能力、風(fēng)控和定價(jià)能力差不多的情況下，技術(shù)能力將決定誰(shuí)能夠在競(jìng)爭(zhēng)中獲取優(yōu)勢(shì)。

從這個(gè)意義上說(shuō)，“銀管通”作為系統(tǒng)性解決方案，減少了單個(gè)P2P平臺(tái)自行布設(shè)銀行存管系統(tǒng)帶來(lái)的額外成本，還可幫助P2P平臺(tái)在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中保持前沿技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

新金融與傳統(tǒng)金融融合發(fā)展的媒介

“銀管通”這樣的解決方案，不僅是P2P交易中的信息中介，也是新金融和傳統(tǒng)金融融合發(fā)展的媒介。

相較于P2P信息中介的屬性，銀行更多充當(dāng)資金中介的角色。因而，相較于P2P追求靈活、多樣、快速迭代，銀行更關(guān)注對(duì)嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)。

銀管通連接的兩端，實(shí)際上是具有不同偏好的兩端，銀管通這一解決方案的突出優(yōu)點(diǎn)，也在于其純粹的信息中介性質(zhì)，能夠讓所有信息在P2P平臺(tái)和銀行這兩端之間“原汁原味”地?zé)o縫傳遞，避免信息的失真。

從更大的視角來(lái)看，銀管通將成為銀行了解P2P市場(chǎng)的一個(gè)重要工具?！靶鲁B(tài)”下，傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)面臨深度調(diào)整，銀行業(yè)也面臨戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。銀行將告別傳統(tǒng)的“資金中介”，更多轉(zhuǎn)向兼顧集支付、信貸、風(fēng)控、咨詢、投行等業(yè)務(wù)于一體的綜合性金融服務(wù)中介。

銀管通的本質(zhì)，實(shí)際上是P2P平臺(tái)支付和風(fēng)控體系升級(jí)的產(chǎn)物，也是重要的金融服務(wù)中介設(shè)施，銀行介入銀管通，實(shí)際上也為自身開辟了一條向服務(wù)中介轉(zhuǎn)型的新路徑。

對(duì)銀行（尤其是中小銀行）而言，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融完全可能成為下一輪競(jìng)爭(zhēng)中能否“彎道超車”的關(guān)鍵變量，銀管通等高效設(shè)施的接入，能夠幫助銀行以更低成本介入到P2P市場(chǎng)。

技術(shù)互通是業(yè)務(wù)互通的前提?？梢云诖?，隨著銀管通等技術(shù)服務(wù)工具的全面普及，P2P平臺(tái)和傳統(tǒng)銀行業(yè)之間的合作空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。

大數(shù)據(jù)構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河

在數(shù)字時(shí)代，數(shù)據(jù)是最為寶貴的資源。無(wú)論對(duì)P2P平臺(tái)還是銀行而言，銀管通的數(shù)據(jù)收集和處理能力都非常重要。利用銀管通，平臺(tái)和銀行可以掌握對(duì)所有業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行更系統(tǒng)、實(shí)時(shí)、精準(zhǔn)的比較。

龐大的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，有助于各方提升對(duì)P2P資產(chǎn)端和資金端狀況的判斷能力，以及對(duì)市場(chǎng)格局的整體認(rèn)知。更進(jìn)一步地說(shuō)，大數(shù)據(jù)的應(yīng)用，將提升P2P平臺(tái)和中小銀行的整體資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

百度副總裁張旭陽(yáng)曾提出，從長(zhǎng)期來(lái)看的PSP（S代表Specialist專業(yè)和SPV風(fēng)險(xiǎn)隔離）將取代P2P，成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的大趨勢(shì)。

在張旭陽(yáng)看來(lái)，PSP的架構(gòu)應(yīng)該是：資金端來(lái)自海量的消費(fèi)者、機(jī)構(gòu)投資者等，資產(chǎn)端則包括消費(fèi)金融ABS（資產(chǎn)證券化）、貨幣市場(chǎng)工具、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品等，雙端通過(guò)智能投顧連接，在財(cái)富管理和ABS平臺(tái)上對(duì)接。PSP是真正意義上專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理系統(tǒng)，而不只是利用互聯(lián)網(wǎng)開展的類信貸業(yè)務(wù)。

雖然在短期內(nèi)，PSP可能仍然只是概念。但顯然，未來(lái)PSP體系中的所有環(huán)節(jié)，譬如智能投顧、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等等，顯然都離不開龐大的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。在P2P時(shí)代，具有強(qiáng)大的服務(wù)多平臺(tái)多銀行的綜合數(shù)據(jù)處理能力的機(jī)構(gòu)，將在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。

當(dāng)下，擁有第三方支付牌照的機(jī)構(gòu)已有數(shù)百家之多，在行業(yè)劇烈洗牌的背景下，第三方支付機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)也同樣趨于白熱化。第三方支付本質(zhì)上是輕資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)的模式，要形成自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵在于拓展平臺(tái)端和銀行端的市場(chǎng)。

“銀管通”有一攬子非常“接地氣”的配套服務(wù)，對(duì)平臺(tái)端和銀行端而言都非常便捷?！凹夹g(shù)+服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)，為其獲取的用戶市場(chǎng)，有望成為易寶支付在第三方支付機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)中的最重要資產(chǎn)，扮演“生態(tài)圈”和“護(hù)城河”的角色。

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