銀行理財、“寶”類理財收益率還會繼續(xù)漲嗎？

（文/夏心愉）喜歡買銀行理財、或是閑錢放在“寶寶”類（也就是那些個貨幣基金）里頭的朋友，最近挺滋潤吧？銀行理財這頭，監(jiān)測數據顯示平均收益率已經上了4.4%，去年底這個數據還沒到3.8%，半年里上升了20%。“寶寶”類那頭，就取大家最熟悉的余額寶，目前的“7日年化收益”指標已在4.07%一線，而去年11月這個指標還在2.5%附近。看完熱鬧看門道。下面來聊銀行理財和“寶寶”類上漲的原因。聊完原因，咱們也就能分析，這些理財的收益還能繼續(xù)往上漲嗎？最近市場上有個熱詞，叫資金緊張，有人把這戲稱為“資金荒”。資金有多吃香，來看一看上海銀行間同業(yè)拆放利率，也就是銀行們愿意花多少成本問同業(yè)借錢來補一補頭寸，補一補這些期限到期以后的流動性缺口。這開價真不低了，去借一年期同業(yè)資金來的價格，已經比一年期基礎貸款利率還高。也就是所謂的“倒掛”了、倒貼了。銀行們?yōu)槭裁促Y金緊張？那是因為，前有央行貨幣政策上的擠壓、去杠桿，后有銀監(jiān)會密集發(fā)布新規(guī)收緊同業(yè)業(yè)務。央行三連招后，銀行從央行那兒本來能得來的便宜錢現在沒了。銀監(jiān)出招后，銀行表外業(yè)務收縮。負債端，也就是資金這頭陸陸續(xù)續(xù)先到期，但投在外面的資產期限長，還沒到期，這一錯配，銀行們就要算好我每個時間還缺多少錢，所謂“流動性缺口”。那銀行怎么辦，難免有那么點靠價格戰(zhàn)來“囤糧食”、尋覓資金的意思，比如：存款利率上浮來吸存攬儲，抬高價格發(fā)理財產品、發(fā)同業(yè)存單等。那“寶寶”類理財產品又不是銀行發(fā)的，為什么價格也跟著高呢？其實，雖然“寶寶”不是銀行發(fā)的，但這貨幣基金持有的還是銀行的協(xié)議存款、同業(yè)存單（見下圖）。所以一樣，“寶寶”類的利率攀升，原因也是銀行錢緊。那么問題來了，后市如何呢？“愉見財經”查了一下，這個月份，同業(yè)存單的到期量更大，有1.6萬億，所以銀行滾動發(fā)售壓力也更大。而且，這個月末是央行MPA半年末考核的日子，銀行迎考的時間點。“愉見財經”在和銀行朋友們交流時感受到，部分高杠桿的中小銀行面臨的壓力很大，即便央媽又在銀行間市場靠MLF來舒緩了一些流動性壓力，但想必不少中小銀行還會不得不接受較高的資金成本。所以至少在這個月，投這類理財的朋友，看來您的產品收益率還會繼續(xù)向好。

版權聲明

本文僅代表作者觀點，不代表零壹財經立場。

本文系作者授權零壹財經發(fā)表，未經許可，不得轉載。

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。