銳評(píng) | Magic Leap缺錢哭窮，只因大股東沙特土豪不愿打錢

文 / VRAR星球 多弗朗明哥

8月中旬，彭博社報(bào)道稱，根據(jù)Magic Leap在英國(guó)提交的一份公司報(bào)告，團(tuán)隊(duì)需要進(jìn)一步的財(cái)務(wù)支持，包括在2024年8月，2025年1月和6月再次籌集額外的資金。另外，文件顯示全球最大的主權(quán)財(cái)富投資基金沙特公共投資基金PIF在進(jìn)入2023年之后已向其注資了7.5億美元。

有趣的是PIF是Magic Leap的最大股東，是個(gè)不差錢的主，此番Magic Leap提交的報(bào)告，無(wú)異于是說(shuō)自己缺錢花，頗有點(diǎn)向PIF要錢的意味在里面。本期的銳評(píng)，我們就來(lái)談一下Magic Leap與PIF那些事。

Magic Leap與PIF

Magic Leap是一家成立于2010年的美國(guó)AR眼鏡公司，創(chuàng)始人Rony Abovitz是一個(gè)連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，其早年創(chuàng)立的一家醫(yī)療機(jī)器人公司曾在2013年被美國(guó)醫(yī)療設(shè)備巨頭史賽克以16.5億美金的估值收購(gòu)。

從2014年2月的5000萬(wàn)美元A輪開始，2年時(shí)間里Magic Leap完成超過(guò)20億美元融資，包括谷歌、阿里巴巴、高通等科技巨頭，以及KKR、KPCB、大小摩等明星機(jī)構(gòu)都入股其中。

2015年底，憑借“在體育館地板上躍起的大鯨魚”的AR概念視頻，Magic Leap引發(fā)業(yè)界轟動(dòng)，一躍成為明星AR創(chuàng)業(yè)公司，谷歌CEO Sundar Pichai甚至還加入其董事會(huì)為其背書。

在2018年Magic Leap遇到了該公司成立以來(lái)的貴人——PIF，在那一年它獲得了PIF領(lǐng)投D輪4.61億美元投資。據(jù)悉，PIF出資4億美元，另外0.61億美元來(lái)自于其他新的投資者。

對(duì)于此次融資，Magic Leap公司首席執(zhí)行官Rony Abovitz表示：“Magic Leap團(tuán)隊(duì)和我都非常歡迎PIF和其它新投資者加入到Magic Leap大家庭。我們期待有新成員加入我們的新旅程，共同打造出一個(gè)讓人驚嘆的未來(lái)。”

有了中東土豪沙特旗下PIF的投資，Magic Leap可以放心大膽的花錢了，而PIF也比較“寵幸”Magic Leap，一個(gè)勁的往里面砸錢。

根據(jù)天眼查披露的信息顯示，Magic Leap從2022年到2024年的戰(zhàn)略融資，投資方都是PIF，總?cè)谫Y金額約為12億美元。

根據(jù)沙特PIF在2021年提交的一份文件，他們截至2021年12月31日就已持有Magic Leap 54.9%的股份。所以在2022年的戰(zhàn)略融資中，PIF進(jìn)一步提升了其在Magic Leap股份，占有絕對(duì)控制權(quán)。“截至2022年11月，PIF有權(quán)任命Magic Leap董事會(huì)八名董事中的四名?！?/p>

可以說(shuō)，Magic Leap成為了名副其實(shí)的沙特PIF控股公司。

PIF不想當(dāng)Magic Leap的冤大頭

盡管有了PIF的資金支持，但是Magic Leap卻是問(wèn)題不斷，讓中東土豪頗為惱火：

裁員、轉(zhuǎn)型：2020年4月，Magic Leap發(fā)布公告稱，受新冠疫情以及其它因素影響，將進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整，包括：裁員，將更多精力放在Magic Leap 2上，暫時(shí)放棄部分地區(qū)市場(chǎng)，正尋求更多To B端戰(zhàn)略合作企業(yè)。

關(guān)于這則公告，彭博社援引內(nèi)部消息人士了解到：本次Magic Leap將進(jìn)行重大裁員，規(guī)模約一半員工，或涉及1000名員工，并將停止To C業(yè)務(wù)，重心放在To B市場(chǎng)。

重點(diǎn)放在B端市場(chǎng)的原因，時(shí)任Magic Leap的CEO Rony Abovitz進(jìn)行了解釋：主要是目前AR市場(chǎng)的業(yè)務(wù)營(yíng)收仍在To B市場(chǎng)。

管理層動(dòng)蕩：2021年6月，Business Insider引述知情人士稱，Magic Leap在一次高層改組中失去了三名高管。據(jù)悉，首席技術(shù)官、首席運(yùn)營(yíng)官和首席專利官將退出。同時(shí)，公司重新招回前首席營(yíng)銷官。

抵押專利：在2019年，為解資金方面的燃眉之急，已經(jīng)陷入困境的Magic Leap曾把所有專利抵押給了摩根大通，從而換取對(duì)方的貸款支持。到了2022年5月，可能是資金緊張，Magic Leap又再次把從2019年至2022年獲批的其中886份專利抵押給了花旗銀行。

再裁員、再轉(zhuǎn)型：2024年7月，彭博社報(bào)道，Magic Leap正在進(jìn)行裁員，并且砍掉了整個(gè)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)。Magic Leap的一位發(fā)言人證實(shí)了裁員消息，并稱公司已經(jīng)調(diào)整了戰(zhàn)略，“以更好地適應(yīng)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和新興機(jī)遇。”

在年初，Magic Leap管理層告訴員工，公司正在進(jìn)行業(yè)務(wù)重組：減少向TO B市場(chǎng)的注意力，并轉(zhuǎn)而尋求授權(quán)相關(guān)的光學(xué)技術(shù)。

Magic Leap轉(zhuǎn)向授權(quán)相關(guān)的光學(xué)技術(shù)也是有跡可循的。2023年9月，據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，Magic Leap前首席執(zhí)行官·佩姬·約翰遜（Peggy Johnson）曾指出：“價(jià)值最高、最難、最復(fù)雜的領(lǐng)域是光學(xué)。這非常難以復(fù)制。所以，我們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、制造技術(shù)、能力和高產(chǎn)出率引起了業(yè)界的興趣。”

盡管這家公司沒(méi)有透露具體業(yè)界合作伙伴的名字，但團(tuán)隊(duì)表示已簽署知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，并開始為“多家公司”生產(chǎn)代工光學(xué)器件。

從Magic Leap這些年的折騰來(lái)看，一會(huì)兒裁員、一會(huì)兒轉(zhuǎn)型，來(lái)回倒騰，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，作為大股東的PIF還敢往里面投錢就怪了，PIF背后的中東土豪沙特是有錢，但是人家不傻，給Magic Leap投了超過(guò)10億美元，結(jié)果卻看到Magic Leap發(fā)展陷入困境。

看到金主PIF不給錢，Magic Leap只能對(duì)外發(fā)布報(bào)告，說(shuō)自己沒(méi)錢，借機(jī)向PIF暗示“家里快揭不開鍋了，快打錢”。

Magic Leap或被PIF拋棄

PIF早期投資基本聚焦沙特國(guó)內(nèi)，后來(lái)沙特王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼提出“2030愿景”，PIF的投資也開始投向全球。自那以后，沙特一方面利用PIF等主權(quán)基金和大型機(jī)構(gòu)在國(guó)內(nèi)外進(jìn)行大量投資外，亦向海外企業(yè)伸出橄欖枝，希望吸引大量外部資金參與到沙特版的經(jīng)濟(jì)改革大潮中。

PIF將錢花出去了，但是吸引外資投資沙特的效果并不好。外國(guó)直接投資水平較低，沙特阿拉伯的“2030愿景”進(jìn)度有所放緩，使得PIF對(duì)其投資策略進(jìn)行了調(diào)整?；鹪?023年財(cái)務(wù)報(bào)告中提到的168個(gè)項(xiàng)目中，許多項(xiàng)目由于開發(fā)周期過(guò)長(zhǎng)，其直接導(dǎo)致PIF削減了對(duì)其投資。

Capital Economics的中東分析師James Swanston指出，PIF現(xiàn)在更加側(cè)重于國(guó)內(nèi)項(xiàng)目，并承擔(dān)起資助“2030愿景”項(xiàng)目的主要責(zé)任。PIF總裁Yasir Al Rumayyan在今年早些時(shí)候表示，從2026年起，基金的年度資本支出將從目前的約500億美元增加到700億美元，同時(shí)將外部投資的比例從30%減少到20-25%。

沙特不僅將PIF的重心放在國(guó)內(nèi)，還要削減了PIF的對(duì)外投資比例。這對(duì)于業(yè)務(wù)不在沙特的美國(guó)公司Magic Leap來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是晴天霹靂，有被拋棄的風(fēng)險(xiǎn)，以后要想拿到PIF的投資就很難了，除非把相關(guān)的業(yè)務(wù)挪到沙特。

2024年7月，F(xiàn)ahad AlSaif被任命為PIF的投資負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)指導(dǎo)基金的整體投資策略，并協(xié)助領(lǐng)導(dǎo)層做出關(guān)鍵決策。同時(shí)，他將繼續(xù)兼任PIF全球資本融資部門的負(fù)責(zé)人，這意味著他將同時(shí)監(jiān)管基金的資金流入和流出。

相信新上任的Fahad AlSaif不久后就會(huì)有PIF的投資相關(guān)規(guī)劃出爐，如果真?zhèn)戎厣程乇就?，減少外部投資，屆時(shí)Magic Leap就危險(xiǎn)了。

寫在最后

就算是Magic Leap的大股東，PIF對(duì)其的投資也開始變得謹(jǐn)慎起來(lái)，不然Magic Leap就不會(huì)發(fā)布報(bào)告，對(duì)外籌集資金。這既能看出PIF投資策略的轉(zhuǎn)變，也能反映出XR行業(yè)融資環(huán)境的惡化，導(dǎo)致融資困難。

而XR行業(yè)融資難的現(xiàn)象，我們?cè)凇秶?guó)內(nèi)XR企業(yè)的中國(guó)式融資：拿上我的錢，把你的公司搬過(guò)來(lái)》一文中就提到過(guò)，拿錢搬公司這一現(xiàn)象，目前只是國(guó)內(nèi)獨(dú)有，也許以后國(guó)外也會(huì)有。

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