現(xiàn)金貸退潮一周年：四大變種遭監(jiān)管點(diǎn)名

證券時(shí)報(bào)記者 張雪囡 劉筱攸

去年此時(shí)，多家涉及現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司集體披露招股說(shuō)明書(shū)，擬登陸美股市場(chǎng)。

隨著幾家公司在2017年末成功IPO，輿論對(duì)現(xiàn)金貸嗜血的評(píng)論也甚囂塵上，其疑點(diǎn)主要包括現(xiàn)金貸的畸高利率、附加的砍頭息以及暴力催收等問(wèn)題。

多家公司成為眾矢之的，監(jiān)管收緊的態(tài)勢(shì)亦日益強(qiáng)烈，現(xiàn)金貸受到全面整治。然而，就在諸多金融科技公司開(kāi)啟轉(zhuǎn)型大幕之時(shí)，近期監(jiān)管方面指出，仍有部分平臺(tái)不惜鋌而走險(xiǎn)，將“現(xiàn)金貸”改頭換面重新包裝以逃避監(jiān)管，變相開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，行業(yè)亟須完善法律法規(guī)，能讓民間借貸、互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范化，對(duì)放貸主體、放貸行為、利率形成清晰的標(biāo)準(zhǔn)，使打擊越過(guò)紅線的行為有法可依，更好地保護(hù)金融消費(fèi)者的合法權(quán)益。

不斷變形的現(xiàn)金貸

2017年4月，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，首次提及現(xiàn)金貸，明確要求做好現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理整頓工作。隨后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室在《關(guān)于開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)活動(dòng)清理整頓工作的通知》中，提出分類整治，切實(shí)防范風(fēng)險(xiǎn)。

2017年12月，因現(xiàn)金貸的過(guò)度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率、侵犯?jìng)€(gè)人隱私等問(wèn)題突出，互金整治辦及P2P整治辦聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（141號(hào)文），提出詳盡監(jiān)管要求。因此，諸多現(xiàn)金貸平臺(tái)只能通過(guò)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，逐步將其現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的規(guī)?？s減。

但是，因一些群體的借貸消費(fèi)習(xí)慣，小額貸款的需求并未減少，仍有不少平臺(tái)鋌而走險(xiǎn)，將“現(xiàn)金貸”改頭換面重新包裝以逃避監(jiān)管。對(duì)此，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)與互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作小組辦公室日前指出，部分平臺(tái)通過(guò)手機(jī)回租違規(guī)放貸、強(qiáng)行搭售會(huì)員服務(wù)和商品變相抬高利率，故意致借款人逾期，以及虛假購(gòu)物再轉(zhuǎn)賣放貸等手段，逃避監(jiān)管，變相開(kāi)展“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)。

“據(jù)我所知，有些平臺(tái)采用會(huì)員制，即貸款前必須先交會(huì)員費(fèi)以及要求借款人買履約保證險(xiǎn)，通過(guò)搭售保險(xiǎn)來(lái)收取額外費(fèi)用的方式收取高額費(fèi)用?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士表示。

事實(shí)上，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)因環(huán)節(jié)簡(jiǎn)單，通常只需提供手機(jī)號(hào)、身份證等簡(jiǎn)單資料即可實(shí)現(xiàn)線上借款，因此一些投機(jī)者抓住場(chǎng)景和用途兩個(gè)“要訣”，尋找表面合規(guī)的場(chǎng)景變相放款，以逃避監(jiān)管。變相現(xiàn)金貸盈利點(diǎn)往往不在表面利率，而是收取各種名目的高額“手續(xù)費(fèi)”、“中介費(fèi)”、“服務(wù)費(fèi)”。此外，為了抬高收益，這些變相現(xiàn)金貸模式比以往的現(xiàn)金貸更惡劣，和套路貸有近似特征，即惡意制造逾期障礙給借款人下套，騙取高額逾期費(fèi)用。

其中，手機(jī)回租模式最受關(guān)注，大多數(shù)目標(biāo)用戶為大學(xué)生，年化利率在300%～1000%。其原理主要通過(guò)平臺(tái)先以評(píng)估價(jià)格回購(gòu)用戶手機(jī)，然后將手機(jī)回租給用戶，并與用戶約定租用期限和到期回購(gòu)價(jià)格，但平臺(tái)在這一過(guò)程中會(huì)收取高額評(píng)估費(fèi)或服務(wù)費(fèi)。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，手機(jī)“回租”相關(guān)平臺(tái)主要分布在浙江、上海、廣東3個(gè)地區(qū)，其中浙江平臺(tái)數(shù)量最多，有11家平臺(tái)，上海和廣東分別有9家平臺(tái)，安徽地區(qū)也有6家平臺(tái)。

值得注意的是，85%的手機(jī)“回租”相關(guān)平臺(tái)APP下載量相對(duì)較小，APP下載量大部分在1萬(wàn)次以下，占總數(shù)的49%；下載量在10萬(wàn)以上的平臺(tái)數(shù)量較少，占比14%，在5萬(wàn)～10萬(wàn)的數(shù)量?jī)H占比4%。目前來(lái)看，手機(jī)“回租”的發(fā)展規(guī)模并不大，平臺(tái)的用戶數(shù)量較小。

此外，部分平臺(tái)通過(guò)收取延遲服務(wù)費(fèi)和轉(zhuǎn)賣撮合費(fèi)來(lái)謀取利益，從整個(gè)模式來(lái)看，用戶從始至終并未拿到商品，換言之，其實(shí)就是借款用戶通過(guò)虛假購(gòu)物再轉(zhuǎn)賣變相獲得借款。

“除了手機(jī)回租、變相收取會(huì)員費(fèi)，有些現(xiàn)金貸平臺(tái)打著"消費(fèi)金融"的旗幟，比如消費(fèi)分期業(yè)務(wù)，較為隱蔽，不便監(jiān)管，還有一些走向了線下，更加大了監(jiān)管難度?！毙°~人公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，現(xiàn)金貸“無(wú)論如何變種，都萬(wàn)變不離其宗”。其中幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)包括，一是借款金額比較小，二是借款期限比較短，三是借款利率比較高（綜合利息比較高，很多通過(guò)服務(wù)費(fèi)、資料費(fèi)等形式隱藏）。

金科公司啟動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

去年帶著諸多“爭(zhēng)議”上市的幾家金融科技公司，因遭遇監(jiān)管不斷收緊的壓力，在上市的同時(shí)也啟動(dòng)了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。其中最受爭(zhēng)議、曾以現(xiàn)金貸為主要業(yè)務(wù)的趣店集團(tuán)自2017年10月上市后便推出汽車新零售業(yè)務(wù)，以順應(yīng)監(jiān)管和行業(yè)趨勢(shì)。

2018年一季報(bào)顯示，趣店2017年10月上線的大白汽車是目前運(yùn)營(yíng)成本大幅上升的主要原因之一。據(jù)悉，趣店2018年第一季度運(yùn)營(yíng)的成本與費(fèi)用為13.95億元，較上一季度的9.43億元增長(zhǎng)47.93%，較去年同期的2.99億元增長(zhǎng)366.56%。其中，趣店一季度收入成本增至6.86億元人民幣，同比增長(zhǎng)461.4%。這主要是由于大白汽車業(yè)務(wù)產(chǎn)生了較高的銷售類租賃成本。

此外，樂(lè)信在2017年底上市后，也將業(yè)務(wù)重心放在科技研發(fā)以及為金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)上。樂(lè)信首席執(zhí)行官肖文杰表示，過(guò)去4年多，樂(lè)信近三分之一的運(yùn)營(yíng)支出是金融科技研發(fā)。此外，今年一季度，樂(lè)信通過(guò)為各類金融機(jī)構(gòu)服務(wù)而獲得的撮合服務(wù)費(fèi)達(dá)1.64億元，同比增長(zhǎng)204%。

對(duì)國(guó)內(nèi)老牌P2P網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸來(lái)說(shuō)，今年該公司不斷向智慧金融平臺(tái)轉(zhuǎn)型，并持續(xù)加大在大數(shù)據(jù)、金融云、區(qū)塊鏈和人工智能等方面的投入，并對(duì)外輸出科技能力，提高運(yùn)營(yíng)效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。拍拍貸財(cái)報(bào)顯示，2018年第一季度拍拍貸總營(yíng)收為9.168億元，同比增長(zhǎng)37.1%；凈利潤(rùn)為4.37億元，同比增長(zhǎng)5.0%，環(huán)比扭虧為盈。

拍拍貸首席執(zhí)行官?gòu)埧”硎?，在大?shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，拍拍貸的智能風(fēng)控系統(tǒng)獲得持續(xù)升級(jí)，逾期率較上季度明顯下降。目前拍拍貸積極規(guī)劃新的增長(zhǎng)型業(yè)務(wù)，為第三方金融效勞商提供一系列技術(shù)。

一位業(yè)內(nèi)人士直言：“多家互金公司2018年看到車貸行業(yè)有商機(jī)，便一頭扎進(jìn)來(lái)轉(zhuǎn)型做汽車金融。但即便如此，這些公司也不會(huì)放棄現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)。”其主要原因是，汽車金融租賃業(yè)務(wù)周期較長(zhǎng)，通常在3～4年，公司營(yíng)收在短期內(nèi)得不到體現(xiàn)，為財(cái)報(bào)好看需要利用現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)沖量。其二，若公司選擇一次性計(jì)入營(yíng)收（即將ASC605會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修改為ASC606，從“分期計(jì)入”變?yōu)椤耙淮涡杂?jì)入”），就意味著公司未來(lái)要依靠銷售量來(lái)提升營(yíng)收，若汽車銷售量不佳便會(huì)給收入帶來(lái)壓力。

“現(xiàn)在市場(chǎng)二手車以及新車并沒(méi)有想象中暢銷，況且這些轉(zhuǎn)型做車貸的平臺(tái)還需要考慮退單情況及退車后殘值處理等問(wèn)題，所以現(xiàn)金貸是不會(huì)被舍棄的?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

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