國家金融與發(fā)展實驗室曾剛：消費金融的創(chuàng)新與監(jiān)管

放眼國際，全球金融科技創(chuàng)新正如火如荼，新技術重塑著金融產業(yè)全流程。以人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數據為代表的核心技術正全面應用于借貸融資、財富管理、零售銀行、支付清結算、保險等各大領域，驅動著商業(yè)模式的創(chuàng)新與迭代。

2019年12月6日，由中國企業(yè)聯(lián)合會指導，億歐·EqualOcean、工業(yè)和信息化科技成果轉化聯(lián)盟聯(lián)合主辦的“2019世界創(chuàng)新者年會——金融科技創(chuàng)新論壇”在北京國貿大酒店盛大開幕。會議圍繞消費金融的監(jiān)管與未來、區(qū)塊鏈落地金融場景的探索、金融大數據的應用與未來、保險科技融合創(chuàng)新等熱點話題進行探討。

受邀參加此次峰會的嘉賓有：國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛，路孚特（中國）科技有限公司董事總經理兼全球移動開發(fā)副總裁吳震操，花旗銀行（中國）現金管理產品主管陳?？?，建信金融科技董事會秘書蔡軍，Judo Bank聯(lián)席CEO Joseph Healy（賀祖曦），畢馬威中國金融科技主管合伙人王大鵬，土耳其實業(yè)銀行首席代表Doruk Keser，極融業(yè)務副總裁吳戟，金蝶征信總經理董聰，遼寧振興銀行首席信息官舒蒂，藍馳創(chuàng)投董事總經理曹巍，輕松集團聯(lián)席CEO鐘誠，小雨傘保險首席風險官王佐文，豆包網聯(lián)合創(chuàng)始人王慧哲，南燕保險科技創(chuàng)始人龔勛，億歐智庫研究主管/高級分析師薄純敏。

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛發(fā)表題為《消費金融的創(chuàng)新與監(jiān)管》的演講，曾剛表示：

1、中國消費金融發(fā)展迅速，源于中國經濟結構的變化、消費金融數字化、支付和消費習慣的變化；

2、消費金融公司只是消費金融大類，是這個領域中非常小的一個組成部分；

3、未來，消費金融對現有監(jiān)管體系造成的沖擊有：很難納入監(jiān)管體系、對現有監(jiān)管體系造成嚴重挑戰(zhàn)、法律責任不清晰、消費者保護不夠。

以下是演講正文：

今天我們聊金融科技實際應用，拋開技術不講，目前感受最深的和應用最多的，就是像傳統(tǒng)銀行講的零售銀行領域，大范圍來講是消費金融領域，針對個人的消費金融服務這一塊，業(yè)務創(chuàng)新是最多的。

過去幾年也看到了非?？焖俚陌l(fā)展，很多新的模式在不斷地出現。前面億歐智庫分析師薄老師講了很多新的思路，而且提了很多看法。很多方向基本是概括了過去一段時間的發(fā)展。

但是我們也要認識到，金融是受嚴格監(jiān)管的行業(yè)，不管金融科技怎么創(chuàng)新，在突破現有監(jiān)管邊界的時候，必然會受到一定約束。

過去兩三年當中，金融科技的很多創(chuàng)新，現在在監(jiān)管的環(huán)境下，已經開始出現了很多變化。消費金融同樣是這樣，不是說方向不對，這個方向是對的，但是怎么樣和監(jiān)管互動，怎么樣在監(jiān)管允許的方向上進行更好地探索，這是需要進行探討的話題。監(jiān)管需要對金融科技的創(chuàng)新進行適應。

昨天人民銀行批準，在北京開始進行金融科技監(jiān)管的試點工作，這是傳統(tǒng)的金融沙箱監(jiān)管。這對金融科技創(chuàng)新有很大好處，北京在未來一段時間，會成為金融科技創(chuàng)新的沃土。一方面保證了金融科技創(chuàng)新的空間，另一方面又隔絕了風險，是非常好的模式。

我簡單地介紹一下我的想法。

第一，中國為什么過去幾年消費金融發(fā)展非常迅速？

主要有三方面原因：

1、經濟結構的變化，非常重要。

過去兩三年中，中國經濟增長的主動力，從過去的投資變成消費了。

2018年，消費在整個GDP當中的貢獻度大概有70%，投資只有30%左右。中國已經不再是當年靠投資、靠出口拉動的經濟增長模式，真正穩(wěn)增長的核心已經轉到消費和內需上面。

經濟創(chuàng)新的轉移，當然會帶動金融創(chuàng)新的轉移。誰占據經濟活動的主體，衍生的金融服務需求的量會更大。金融需求的主要對象，從原來的對公企業(yè)投資主體轉向消費主體的趨勢是不可逆轉的。在整個傳統(tǒng)的金融行業(yè)，零售銀行的占比在迅速地上升，這是一個大的經濟變化的趨勢，是不可逆轉的。這個趨勢未來還會延續(xù)下去，這是第一個。

2、中國消費興起中有一個非常重要的特點，是數字化。

很多消費的帶動、消費潛力的釋放是由互聯(lián)網的消費來驅動的，和國外不太一樣，中國沒有經歷太長時間在三四線城市大面積、長時間地進行商業(yè)基礎設施投資，三四線城市消費就能夠起來。

現在只要有網線，只要物流快遞能送得到，只要有手機，都能夠享受到非常好的消費服務，縮短了消費升級的過程，中國的特點非常顯著。這個過程中，和消費相伴的金融服務的需求和這種趨勢相關。

3、和過去經濟發(fā)展，消費形態(tài)變化帶來的支付習慣、消費習慣有關。

尤其是零售端，消費習慣非常大程度上線上化了，靠網點吸引它很困難，必須在手機上做文章，在線上做文章。這意味著它的業(yè)務模式一定是線上化和數字化的，所有這些原因帶動了中國過去一段時間，科技驅動的消費金融迅速發(fā)展，中國消費金融的興起和其他國家路徑非常不一樣。

其他國家是銀行信用卡帶動的，有些國家是通過商戶的信用卡來帶動的；在中國不是這樣，中國信用卡的規(guī)模也非常大，但是驅動的過程是從線上開始走的，這是非常顯著的特點。消費金融領域創(chuàng)新的模式，也會有很大不同。

第二，當下消費金融市場大概情況。

人群的分類，這是其他機構做的，我們引用了一下，準不準確不保證，這是一個估算的數據?？傮w來講，消費金融的空間非常大，不同類型的需求主體面臨的消費的需求情況不一樣。

從風險收益的角度來講會有不同的分層，金融服務角度來講，對應著不同類型的客戶。不同類型的消費金融機構，針對不同類型的客戶需求都有所滿足?，F在整個消費金融市場當中有非常多的主體，不同類型的主體服務的客群的主要對象是有差異的，與需求分層對應的就是供給分層。

現在說起消費金融，都容易把它和消費金融公司掛鉤，消費金融公司只是消費金融大類，只是這個領域中非常小的一個組成部分。在此之上，有銀行，銀行有整個零售金融、信用卡、消費信貸，還有BATJ這樣的大機構，越來越多的機構。前兩天說新浪都開始在做貸款，現在想不到還有不做零售信貸的科技巨頭。

消費金融公司持牌的，還有很多小貸、信托等等，還有P2P做這個領域，對應的是不同的層次。不同層次的客戶需求特征不太一樣。

原則上來講，銀行體系的客戶群體總體來講是最優(yōu)質的，然后逐步下沉，下沉的時候，大家的風險偏好就會有所不同，越往下走，風險越大。不光是借款主體風險越大，面臨的監(jiān)管和法律風險越大，越往下沉就會涉及到很多問題，包括借款的方式合不合適，定價的方式合不合適，越往下沉需要的核心能力越不相同，這是大概的一個市場的情況。

第三，過去一段時間，消費金融在金融科技推動下，它的發(fā)展形態(tài)和其他國家完全不同。

其他國家，像美國的消費金融興起主要是信用卡分期；日本、韓國，是用百貨商店來做分期，不是銀行做分期做起來的，是消費公司、商業(yè)性的公司做分期做起來的。原則上來講都是線下的傳統(tǒng)模式，根據客戶的形態(tài)來進行分類來做。

在中國，因為消費的興起，而且線上大家的比較優(yōu)勢各不相同。你要在線上提供信貸，所需要的各種方面的因素，和原來線下做信貸的時候，會完全不同。在中國的消費金融或者個人信貸發(fā)展過程中，現在形成很多標準化模式跟以往的模式完全不同。

原來的模式，要申請一個分期，要先做申請、審批等等。現在的過程，完全不同?，F在有可能申請的速度非常快，好多都說是“310”就完成了。甚至有一些不用申請，主動給你開放白條了，好多APP上都有這種情況，主動給你授信，導致它的業(yè)務模式和傳統(tǒng)做消費金融的模式完全不同。

這一整套的過程，從獲客開始，到用戶數據獲取，風險把控、貸后管理，和原來模式完全不同。在中國消費金融的發(fā)展中，金融科技發(fā)揮了非常重要的作用。如果沒有金融科技刺激，中國零售銀行業(yè)不可能發(fā)展這么快。

零售業(yè)務最大痛點是成本太高，做企業(yè)是戶數很小，每個客戶規(guī)模比較大，一個客戶、一個客戶經理能夠覆蓋成本沒有什么問題；面臨零售客戶的時候，最小的銀行，中國小銀行哪怕是一個城商行或者農商行幾百萬客戶是起碼的，意味著如果用客戶經理，以人工服務的方式，完全不可能，更不用說對他進行分析，海量數據根本沒法處理。

有科技支撐，反過來才能發(fā)展零售業(yè)務，二者之間是相輔相成的。最近幾年為什么金融科技這么熱？也是和銀行的業(yè)務轉型有關。因為現在必須要做零售才能賺錢，做零售又必須要有金融科技做支撐才可以，所以這成為必備的核心要件。從這個角度來講，不做這個事情，就沒有飯吃了。

雖然說競爭也很激烈，但是不搞很快就被淘汰了，這也是個大勢的變化，有非常大的關系。從長遠看會帶動整個銀行業(yè)務，開始的業(yè)務流程，慢慢開始變成組織架構調整。

因為為了適應業(yè)務流程變化，必須要改造自己的流程，讓業(yè)務本身更加有效率，再改變外部形態(tài)。如果展望未來，我們會看到很多現在的持牌機構未來的外部形態(tài)跟今天有很大差別，都是從科技的角度不斷地催發(fā)出來的。

前面那個億歐智庫分析師薄老師做報告的時候，已經提到這個問題了。我們看到，在科技發(fā)展過程中，把整個銀行或者傳統(tǒng)金融機構，傳統(tǒng)的業(yè)務流程進行了切分，切分了之后，分解成不同的維度。

原來是銀行或者一個傳統(tǒng)金融機構，一個業(yè)務是由一個機構從頭到尾完成的，比如獲客、風險分析、貸中、貸后的管理，都是由銀行機構來完成的，但是在金融科技環(huán)境下面完不成。一個是能力所限，第二個不見得是他的專業(yè)比較優(yōu)勢，這個時候就會開始尋找新的方式，開放某一個環(huán)節(jié)和其他機構合作。

銀行即服務，相當于在獲客環(huán)節(jié)，有可能把我們的一些點放到其他場景中。銀行現在的開放不光是在獲客環(huán)節(jié)。在風控的環(huán)節(jié)，開放得也很厲害，當然最近出了一點問題。

征信環(huán)節(jié)在開放，資金環(huán)節(jié)在開放，每一個重要的金融節(jié)點都在開放，我們講的開放跟歐洲講的開放銀行不是一個概念。開放銀行的概念，把原來的業(yè)務流程上的核心點對外開放，要外部給我賦能，提高我在這個點上更好的能力，要么降低我的資金成本，要么分散我的風險，要么提高我的風控能力，要么提高我的獲客能力，圍繞業(yè)務展開。

中國開放銀行的實質跟國外開放銀行不是一個概念，多少讓我想起來，當年我們在講P2P的時候，我們自己干的P2P跟美國人講的P2P根本不是一碼事，但是我們干得也很熱鬧。今天的開放銀行有同樣的問題，但是這個方向是對的，但是會面臨著很多問題。因為每一個節(jié)點的開放都會帶來新的風險，這個新的風險在傳統(tǒng)的監(jiān)管架構中會引起一定的反映。

接下來，就看它會帶來怎樣影響。

我相信這個鏈條的拆分和重整會提高效率。現在很多行業(yè)都被科技改變了，原來的業(yè)務流程都發(fā)生變化了。金融也是一樣的，它的業(yè)務流程也會發(fā)生變化，這個變化過程中，會受到很多監(jiān)管的影響。模式會發(fā)生變化，這種解構，所謂的開放，在每一個主要環(huán)節(jié)的開放，給監(jiān)管帶來怎樣的挑戰(zhàn)？從傳統(tǒng)的監(jiān)管框架下有幾點是重要的因素，值得去探討的。

第一，很難納入現有監(jiān)管體系。

因為現有的監(jiān)管體系是持牌監(jiān)管，很多機構夢想拿個牌照就好了，這是在中國非常重要的事情。既然是持牌監(jiān)管，可以看到，在開放環(huán)節(jié)當中，并不是每個環(huán)節(jié)開放的對象都是持牌的。我們在場景中去獲客，一定會有金融銷售的牌照嗎？不見得。哪種類型的金融銷售牌照并不清楚，沒有監(jiān)管。必須要在合格的地方才能進行銷售，對金融銷售本身有一個要求。

在風控環(huán)節(jié)中同樣有類似的問題，包括征信，有人提供風險的擔保，而征信也是一個持牌的業(yè)務?，F在的問題就來了，當一個開放的體系中，這么多機構參與其中，這個生態(tài)里面有很多機構不持牌，這些機構不持牌是合理的，還是不合理的？由誰來認定，是很嚴重的問題。它的生態(tài)很難納入到現在的監(jiān)管體系中。

第二，它對現有的屬地監(jiān)管造成了嚴重挑戰(zhàn)。

現在整個中國的現有的銀行監(jiān)管體系，全世界都一樣，美國也是一樣，它的屬地監(jiān)管是非常嚴格的。

在美國一個銀行，不是說在每個州都可以開分支機構，在中國也不是說一個城商行可以跑到北京開業(yè)務的，異地業(yè)務必須要持牌，沒有異地業(yè)務資格，不能干這個事情。

在互聯(lián)網上，既然你是在任何一個場景中都可以出現的時候，你提供的很多金融服務，已經超越了線下地域范圍。對線下屬地監(jiān)管構成嚴重挑戰(zhàn)，如果不管你，現有屬地監(jiān)管體系就完全失控了。原來的體系要不要重構？重構的過程會很漫長，不可能根據你的這個來調整。

第三，法律責任不清晰。

這么多環(huán)節(jié)都涉及到了，萬一他涉黑了？他要出問題，生態(tài)就塌了。有這么多機構在里面，如何保證每一個都合規(guī)合法？這是很大的問題，法律責任不清晰，風險不可控。

第四，對消費者保護不夠。

每個環(huán)節(jié)都可能對消費者造成傷害，監(jiān)管的規(guī)則也沒有特別清晰，也是帶來了很大的問題。

在這個環(huán)節(jié)下，既然挑戰(zhàn)了這么多東西，未來的監(jiān)管在短時間內對這樣的創(chuàng)新怎么約束它？不是說阻礙未來發(fā)展方向，發(fā)展方向不可逆轉，確實提高了效率，優(yōu)化了結構。但是，它和現有的監(jiān)管框架相適應，未來可能有幾個方向。

第一，持牌是要要求的。包括監(jiān)管的要求，以及前一段時間高法的《民商法》的解釋，對持牌業(yè)務的持牌要求非常明晰了。

第二，線上線下信貸政策一致性，也包括銷售政策，我可能把我的網點開到其他人的APP中，這種APP的開設符不符合監(jiān)管框架和線下有沒有一致性？是未來要討論的。當然對監(jiān)管是極大的挑戰(zhàn)。未來要去考慮，不然就會形成一個新的線上套利空間。

第三，明晰它的法律關系。這個法律關系，這么多機構在合作，如果出了問題，最后的責任誰負責？如何明確？未來在這塊需要更多的規(guī)范。

第四，現在已經非常明顯的，加強消費者的保護成了非常重要的一點。而且最近出事情的很多案件，或者是事件都是因為在消費者保護方面觸碰了一些底線。最近關注到很多消費金融機構開始談自律了，非常重要。自律的核心，就是要把握好基本的消費者保護的基本原則。同時，根據消費者的需要進行一些改進，這是未來消費金融監(jiān)管的大體的思路。

最后，再簡單地講一下未來的發(fā)展前景。總體來講，中國消費金融整個市場需求空間仍然存在。從目前來看，中國杠桿率處于中等水平，考慮到現在的杠桿率的結構。中國居民部門的杠桿率主要不是消費金融帶來的，主要是買房子，未來大家慢慢不買房子，開始賣房子，消費金融這塊還是有很大的提高空間的。

在國外，在美國消費金融和按揭居民部門負債1：1，中國現在3：1，甚至更高，絕大多數背的是房貸，而不是背的消費金融，這種結構優(yōu)化有很多空間。

從市場的需求和空間來講，消費金融是未來發(fā)展的方向。發(fā)展消費金融，金融科技會發(fā)揮非常重要的作用。一方面監(jiān)管自己在調整，監(jiān)管沙箱給了機會；另一方面從機構自身來講，也要根據監(jiān)管基本的底線進行適時調整，才可以行穩(wěn)致遠，能夠和整個消費金融市場共成長，供大家批評指正。時間有限，我就講到這里，謝謝！

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編輯：馬曉龍

本文系投稿稿件，作者：曾剛；轉載請注明作者姓名和“來源：億歐”；文章內容系作者個人觀點，不代表億歐對觀點贊同或支持。

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