股權(quán)眾籌成互聯(lián)網(wǎng)金融的又一個(gè)“風(fēng)口”

2015年，隨著國(guó)家對(duì)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的號(hào)召，股權(quán)眾籌平臺(tái)數(shù)量激增，股權(quán)眾籌行業(yè)亦不斷升溫，并逐漸成為繼P2P后互聯(lián)網(wǎng)金融的又一個(gè)“風(fēng)口”.

與2014年不同，2015年股權(quán)眾籌行業(yè)巨頭涌入，包括京東、阿里、36Kr等等，行業(yè)集中化趨勢(shì)愈發(fā)明顯。“超過(guò)100家平臺(tái)屬于綜合類，主要因?yàn)楣蓹?quán)眾籌的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目較少，大部分平臺(tái)長(zhǎng)期處于‘饑不擇食’的狀態(tài)。”眾籌之家CEO王正然說(shuō)，只要是正常的、有一定盈利空間的項(xiàng)目，股權(quán)眾籌平臺(tái)一般都會(huì)收而納之。

受政策利好的影響，2015年股權(quán)眾籌出現(xiàn)了很多優(yōu)秀項(xiàng)目，如創(chuàng)造了行業(yè)最大融資額的“WiFi萬(wàn)能鑰匙”項(xiàng)目，僅2小時(shí)認(rèn)購(gòu)意向總額突破5億元，最終認(rèn)購(gòu)額近乎71億元，超募220倍。

平臺(tái)數(shù)量激增

據(jù)眾籌之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年11月30日，我國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的股權(quán)眾籌平臺(tái)達(dá)到144家，相比2014年同期的21家，同比增加近6倍，增速驚人。

平臺(tái)數(shù)量的飆升是行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的體現(xiàn)。隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，股權(quán)眾籌的發(fā)展已經(jīng)從草根探路階段，逐步走向?qū)I(yè)與綜合大平臺(tái)的階段。特別是隨著巨頭們京東、阿里等介入后，行業(yè)馬太效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。

“在創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的大潮中，市場(chǎng)的殘酷性決定了能夠脫穎而出的創(chuàng)業(yè)企業(yè)必然是少數(shù)。所以說(shuō)，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目永遠(yuǎn)是稀缺的。”京東金融副總裁金鱗說(shuō)。

他認(rèn)為，在資源稀缺的基礎(chǔ)上，優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目本身會(huì)挑選優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)。“優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目會(huì)選擇優(yōu)質(zhì)的平臺(tái)進(jìn)行集聚，他們會(huì)考慮眾籌平臺(tái)對(duì)自身品牌的背書(shū)、可靠性、傳播效果以及背后的扶持能力，這個(gè)時(shí)候，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)分化。”他表示，好的平臺(tái)集聚的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目會(huì)越來(lái)越多，而優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的集聚又會(huì)吸引投資人的關(guān)注集聚，最終會(huì)讓大部分優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目集聚在少數(shù)的眾籌平臺(tái)之上。

“2015年孕育了很多股權(quán)眾籌平臺(tái)，2016年則是這些平臺(tái)真正廝殺的一年，也是角勝負(fù)的一年。”王正然說(shuō)，由于整體市場(chǎng)有限，行業(yè)體量增長(zhǎng)速度趕不及平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)速度，那么，在同一個(gè)籠子里，為了爭(zhēng)奪更多的食物，廝殺也會(huì)變得更加慘烈。

細(xì)分領(lǐng)域漸興起

行業(yè)紛爭(zhēng)，除了布局綜合性股權(quán)眾籌平臺(tái)外，不少差異化競(jìng)爭(zhēng)的細(xì)分領(lǐng)域也逐漸浮現(xiàn)。王正然對(duì)新快報(bào)記者表示，2015年的股權(quán)眾籌行業(yè)出現(xiàn)了更多垂直的細(xì)分領(lǐng)域，“出現(xiàn)了很多專注新三板、實(shí)體店鋪、互聯(lián)網(wǎng)科技等領(lǐng)域的平臺(tái)，甚至在一些冷門領(lǐng)域，包括像酒業(yè)、生活創(chuàng)業(yè)、汽車、旅游等。”比如醉美中國(guó)就是專注酒業(yè)的股權(quán)眾籌，匯夢(mèng)公社是專注于餐飲業(yè)的股權(quán)眾籌等等。

目前，大部分的眾籌平臺(tái)，都將主要的精力和人力投入到項(xiàng)目的融資推薦中。隨著行業(yè)的發(fā)展，股權(quán)眾籌的一些問(wèn)題也逐漸暴露。

“目前國(guó)內(nèi)九成以上的平臺(tái)沒(méi)有真正將投后管理落地。”眾籌工坊創(chuàng)始人江南布衣對(duì)新快報(bào)記者說(shuō)，投后管理很難執(zhí)行，目前大多數(shù)平臺(tái)都集中在投后項(xiàng)目的信息披露，但從更專業(yè)的層次來(lái)看，投后管理猶如專業(yè)機(jī)構(gòu)一樣，會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行支持，包括資源，甚至戰(zhàn)略方向的調(diào)整優(yōu)化、后續(xù)的資金等等。

據(jù)記者了解，籌道股權(quán)、云籌等平臺(tái)也紛紛推出了籌后管理系統(tǒng)。籌道股權(quán)CEO管曉紅表示，“首先，投后管理應(yīng)該建立專業(yè)化的投后管理團(tuán)隊(duì)，全面了解被投項(xiàng)目的進(jìn)展?fàn)顩r；其次，應(yīng)建立企業(yè)資源共享平臺(tái)，為企業(yè)提供咨詢和建議；最后要提高信息披露的規(guī)范性及透明度，保證及時(shí)予以投資人反饋。”

據(jù)悉，去年9月下旬籌道股權(quán)上線了中國(guó)第一個(gè)全互聯(lián)網(wǎng)投后管理體系。管曉紅表示，“所有節(jié)點(diǎn)、信息披露，包括投資完了你的錢目前在什么地方，什么時(shí)候交割投資人在投后管理體系線上都可以進(jìn)行即時(shí)查詢”.

行業(yè)聲音

眾籌之家CEO王正然：

我們正在進(jìn)入一個(gè)新的眾籌金融時(shí)代，2016年會(huì)有越來(lái)越多的企業(yè)選擇進(jìn)入眾籌領(lǐng)域，通過(guò)眾籌解決融資難，解決公司證券化，甚至為公司提升一個(gè)檔次。譬如2016年新三板、新四板的掛牌浪潮會(huì)更加明顯。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、電商企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)等進(jìn)入股權(quán)眾籌行業(yè)，僧多肉少的場(chǎng)面也會(huì)愈發(fā)明顯；此外，行業(yè)分層次化會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重，逐漸出現(xiàn)一類平臺(tái)、二類平臺(tái)等，而大部分投資人也會(huì)集中在一二類平臺(tái)，一些地方型的小平臺(tái)或日漸艱難。

京東金融副總裁金鱗：

2016年，股權(quán)眾籌行業(yè)，會(huì)從“青春期”跳躍到一個(gè)“青壯年”時(shí)期。隨著越來(lái)越多的國(guó)家扶持政策落地，股權(quán)眾籌將逐步從私募向更多大眾化的方式演進(jìn)。共享經(jīng)濟(jì)與創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，依然將是2016年最重要的市場(chǎng)風(fēng)口，市場(chǎng)上也會(huì)有越來(lái)越多的玩家。當(dāng)然，市場(chǎng)也會(huì)逐步出現(xiàn)整合。

2015年眾籌行業(yè)大事記

●3月京東股權(quán)眾籌平臺(tái)“東家”上線，正式拉開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)軍股權(quán)眾籌行業(yè)的序幕。

●7月眾籌電影《西游記之大圣歸來(lái)》上映，參與股權(quán)眾籌的89位投資人，獲益超2200萬(wàn)元，回報(bào)率超過(guò)400%.

●10月某股權(quán)眾籌平臺(tái)宣布“積木旅行”項(xiàng)目的天使輪投資者全部完成退出，成為我國(guó)第一個(gè)股權(quán)眾籌全部退出案例。

●12月澳大利亞企業(yè)“澳洲皇家支付”在籌道股權(quán)平臺(tái)融資，宣布出讓10%股權(quán)，融資2000萬(wàn)元人民幣，第一次開(kāi)辟了中國(guó)股權(quán)眾籌“國(guó)際化”的道路。

●12月廣東互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)聯(lián)合廣東省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會(huì)、廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于評(píng)選廣東省互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資機(jī)構(gòu)首批試點(diǎn)的公示》，11家平臺(tái)獲得首批試點(diǎn)資格，包括萬(wàn)惠眾籌、點(diǎn)籌金融、眾投邦、云籌等。

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