美證監(jiān)會(huì)主席：我們?nèi)绾慰粗悄芡额?、區(qū)塊鏈、眾籌和網(wǎng)貸

培育能促進(jìn)更安全的、更好的、和有潛力進(jìn)行變革的創(chuàng)新發(fā)展的環(huán)境是重要的，但是，如俗話所說(shuō)，力量越大、責(zé)任越大。我們必須確保創(chuàng)新沒(méi)有增加欺詐風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有傷害投資者。企業(yè)家應(yīng)該知道他們不僅是創(chuàng)新者，還是背負(fù)著重要責(zé)任和義務(wù)的市場(chǎng)參與者。

11月19日訊 近日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)(Securities and Exchange Commission，美國(guó)證券交易委員會(huì)，下稱“SEC”)在華盛頓舉辦了其首屆Fintech論壇(議程見(jiàn)文末)。

當(dāng)天，SEC 官網(wǎng)發(fā)文稱SEC現(xiàn)任主席Mary Jo White(下稱“White”)將在奧巴馬任期結(jié)束時(shí)離職。

以下是White開(kāi)場(chǎng)致辭：

中文版

我想歡迎你們所有——不管是來(lái)到華盛頓論壇會(huì)場(chǎng)的還是在線觀看的——來(lái)參加SEC舉辦的第一屆金融科技論壇。

金融服務(wù)領(lǐng)域新平臺(tái)和技術(shù)的迅速發(fā)展、私人投資的迅猛增加和來(lái)自監(jiān)管者日益增加的關(guān)注度使現(xiàn)在成為一個(gè)召集利益相關(guān)方討論“金融科技在當(dāng)今證券市場(chǎng)的角色和它的走向”的好時(shí)機(jī)。畢馬威和CB Insights發(fā)布的一份報(bào)告稱去年全球金融科技公司獲得的融資超過(guò)了190億美元，所以說(shuō)金融科技在證券市場(chǎng)的地位愈發(fā)重要是毋庸置疑的。

監(jiān)管者有義務(wù)去了解、監(jiān)督和——在適當(dāng)之處——鼓勵(lì)金融科技的發(fā)展，同時(shí)也要準(zhǔn)備好在必要之處實(shí)施投資者和市場(chǎng)保護(hù)措施。

今天的論壇是考慮這些問(wèn)題的絕佳場(chǎng)合。當(dāng)然，舉辦一個(gè)這種規(guī)格的論壇、請(qǐng)到這種水準(zhǔn)的與會(huì)人員(panelists)不是一件容易的事。所以，我想在開(kāi)始時(shí)先感謝我們?yōu)檫@場(chǎng)論壇付出了大量努力的同事，包括Michael Batlogg, Sara Young, Bruce Claybrook, Amy Starr,ElizabethBlasé, Tina Barry, Dietrich King, 公共事務(wù)和出版印刷辦公室的團(tuán)隊(duì)和我們的組織者。此時(shí)此刻，我還想感謝Piwowar委員建議舉辦此論壇。另外要特別感謝各位與會(huì)人員在此刻來(lái)參加我們的論壇。

"金融科技創(chuàng)新有潛力通過(guò)顯著有利于投資者和資本市場(chǎng)的方式變革證券行業(yè)的關(guān)鍵部分"達(dá)成了廣泛共識(shí)。今天的論壇將聚焦于幾個(gè)對(duì)SEC來(lái)說(shuō)尤其重要的金融科技創(chuàng)新：

1、自動(dòng)化投資建議有潛力給散戶更廣泛、更可承受的接觸資本市場(chǎng)的途徑;

2、分布式賬本技術(shù)可以簡(jiǎn)化交易和清結(jié)算流程，使交易更加快速、高效和便宜;

3、網(wǎng)貸和集資門(mén)戶(crowdfunding portals)正在向個(gè)人和小企業(yè)提供融資新途徑。

培育能促進(jìn)更安全的、更好的、和有潛力進(jìn)行變革的創(chuàng)新發(fā)展的環(huán)境是重要的，但是，如俗話所說(shuō)，力量越大、責(zé)任越大。我們必須確保創(chuàng)新沒(méi)有增加欺詐風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有傷害投資者。企業(yè)家應(yīng)該知道他們不僅是創(chuàng)新者，還是背負(fù)著重要責(zé)任和義務(wù)的市場(chǎng)參與者。盡管很多(企業(yè)家)將監(jiān)管合規(guī)視為負(fù)擔(dān)，但讓美國(guó)證券市場(chǎng)成為世界上最安全和最可依賴的市場(chǎng)的在很大程度上是因?yàn)?mdash;—而非盡管——我們有堅(jiān)定的投資者保護(hù)機(jī)制(robust investor protections)。

我們，作為監(jiān)管者，也有重要責(zé)任去評(píng)估現(xiàn)有監(jiān)管政策是如何應(yīng)對(duì)新技術(shù)帶來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)的。SEC已經(jīng)充分考慮了今天我們將要討論的一些創(chuàng)新帶來(lái)的具體挑戰(zhàn)：

——自動(dòng)化投資顧問(wèn)項(xiàng)目的可獲得性和受歡迎程度在過(guò)去幾年提高地很快。我們已經(jīng)考慮了所謂的機(jī)器人投顧(robo-advisers)作為注冊(cè)投資顧問(wèn)滿足投資顧問(wèn)法案(Advisers Act)下的受托人義務(wù)和其他義務(wù)的程度。特別地，我們正在考察機(jī)器人投顧如何在有限的(如果有)與人類的互動(dòng)中提供投資建議的：(1)提供充足的披露，來(lái)讓客戶理解它們的服務(wù);(2)獲取能支持它們提供合適投資建議任務(wù)的信息。我們還考慮了自動(dòng)化投資顧問(wèn)如何設(shè)計(jì)解決與提供自動(dòng)化建議相關(guān)的挑戰(zhàn)的合規(guī)項(xiàng)目、如何保護(hù)客戶數(shù)據(jù)和在有中斷的情況下如何保證業(yè)務(wù)持續(xù)性。

——至于區(qū)塊鏈，或者說(shuō)分布式賬本技術(shù)，我們同事和分布式賬本技術(shù)工作組的成員正在仔細(xì)評(píng)估該技術(shù)將在何時(shí)、如何改變證券市場(chǎng)。就區(qū)塊鏈對(duì)金融服務(wù)和它們的客戶(尤其是后臺(tái)功能)有確實(shí)益處的程度來(lái)說(shuō)，我們正在考慮區(qū)塊鏈如果被應(yīng)用于當(dāng)下的基礎(chǔ)設(shè)施是否會(huì)免去現(xiàn)有的一些特定服務(wù)和參與者。我們也在仔細(xì)研究創(chuàng)新者如何解決大規(guī)模應(yīng)用區(qū)塊鏈的問(wèn)題(如協(xié)同工作的能力和可延展性)和在多大程度上這些系統(tǒng)會(huì)被準(zhǔn)許進(jìn)入。另外一個(gè)重要的關(guān)注點(diǎn)是創(chuàng)新者如何解決網(wǎng)絡(luò)、客戶數(shù)據(jù)和區(qū)塊鏈上資產(chǎn)的安全。

——我們對(duì)以證券為基礎(chǔ)的眾籌也有高度興趣，我們希望它能促進(jìn)小企業(yè)從散戶處獲取融資的朝氣蓬勃的替代融資渠道的發(fā)展。為了培育發(fā)展的生態(tài)，堅(jiān)定的投資者保護(hù)機(jī)制是重要的，我們也依賴經(jīng)紀(jì)人和集資門(mén)戶成為活躍的守門(mén)人。

——SEC作為網(wǎng)貸的聯(lián)邦監(jiān)管方聚焦于投資者保護(hù)。我們面臨的一個(gè)重大挑戰(zhàn)是投資者所掌握的能做出明智投資決策的信息的充足度，比如說(shuō)貸款和借款人的信息，還有平臺(tái)專有的風(fēng)控和借貸模式。由于投資者是被網(wǎng)貸的潛在高收益率(這也意味著更大的風(fēng)險(xiǎn))吸引來(lái)的，關(guān)于借款人還款能力的信息就是關(guān)鍵的。對(duì)網(wǎng)貸投資者來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新必須建立在完整和公允的重大信息的披露上，這是聯(lián)邦證券法律的基石。

金融科技創(chuàng)新的速度和影響力提高了監(jiān)管方進(jìn)行充分和充滿前瞻性的考慮的必要性。這是我在今年早些時(shí)候在SEC組建金融科技工作組的原因，這個(gè)工作組包含了SEC各個(gè)部門(mén)的成員，它的目的是評(píng)估現(xiàn)有技術(shù)。我已經(jīng)要求工作組在仔細(xì)審視之后提出特定的、特制的建議——包括綜合本次論壇的意見(jiàn)——來(lái)講述SEC應(yīng)該如何(讓公眾明白)現(xiàn)有監(jiān)管要求和促進(jìn)負(fù)責(zé)任的創(chuàng)新的邊界。這些建議可以采用多種形式，包括提供SEC指引、概念發(fā)布、征求意見(jiàn)稿或者簡(jiǎn)單地促進(jìn)投資者對(duì)并沒(méi)有廣泛被理解的現(xiàn)有監(jiān)管條例和釋義的解讀。他們也應(yīng)該證實(shí)，至少是部分，我們現(xiàn)有的監(jiān)管已經(jīng)能充分解決新發(fā)展(帶來(lái)的挑戰(zhàn))。

SEC的金融科技工作組會(huì)持續(xù)征求投資者、創(chuàng)新者和其他利益相關(guān)方關(guān)于這些新技術(shù)的意見(jiàn)。我們還處于初期階段，而不是最終階段。今天的論壇就是這個(gè)過(guò)程的重要部分。我歡迎和鼓勵(lì)每個(gè)人持續(xù)地參與到我們理解新的現(xiàn)有技術(shù)的努力中來(lái)確保這些技術(shù)有利于投資者和建設(shè)更為強(qiáng)大和更創(chuàng)新的市場(chǎng)。

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