車貸白皮書：綜合利率高于行業(yè) 向二三線城市下沉

文|藍鯨新聞

11月28日訊，P2P網(wǎng)貸日漸滲透到汽車市場發(fā)展中形成P2P車貸業(yè)務，即面向車主(企業(yè)或個人)和車商，包含新車和二手車的金融服務，借款用途包括資金周轉(zhuǎn)、購車墊資款、購車分期貸款等，多數(shù)以車輛作為抵押或者質(zhì)押作為風控措施，也包括P2P網(wǎng)貸平臺風險準備金及第三方擔保等。

近日，盈燦咨詢發(fā)布《2016年P2P車抵貸合規(guī)白皮書》(下稱《白皮書》)，顯示P2P車貸的收益率高于行業(yè)平均水平，且有向二三線城市下沉的趨勢。

今年9個月綜合收益率11.39%

車貸是相對成熟的P2P網(wǎng)貸業(yè)務類型，標準化程度高、產(chǎn)權(quán)清晰、變現(xiàn)容易、流動性高，是平臺競爭較為激烈的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)類型，并且車貸借款金額不高，較符合《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》對限額的規(guī)定，因此未來車貸市場潛力依舊巨大。

根據(jù)《白皮書》車抵貸的綜合收益率高于網(wǎng)貸綜合收益率。2016年以來，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率呈下降趨勢，并于2016年9月首次跌破10%，為9.84%;車抵綜合收益率變動趨勢與行業(yè)一致，但下降幅度略小，2016年1-9月車抵業(yè)務綜合收益率為11.39%?！稌盒修k法》出臺后的1個月，車抵及網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率相較8月均小幅走低，主要是因為《暫行辦法》后行業(yè)競爭加劇，P2P網(wǎng)貸平臺合規(guī)成本增加，紛紛主動下調(diào)收益率。

從各綜合收益率區(qū)間平臺數(shù)占比看，多數(shù)平臺綜合收益率在12%-18%之間，占比為48.81%;其次是綜合收益率在8%-12%的平臺，占比為32.37%。綜合收益率在18%及以上、8%以下的平臺占比均不高，分別為13.72%、5.10%。

從車抵平臺平均借款期限看，2016年1-9月，車抵業(yè)務平均借款期限為3.96個月，而網(wǎng)貸行業(yè)平臺借款期限為7.64個月，可見車抵業(yè)務平均借款期限明顯短于行業(yè)平均水平，主要是因為車輛折舊速度較快，P2P網(wǎng)貸平臺通過縮短借款期限降低車輛估值下降的風險;另外，車抵業(yè)務借款金額較少，借款人以個人為主，借款用途以臨時資金周轉(zhuǎn)或用于其他消費居多，資金需求周期短?！稌盒修k法》后，車抵平均借款期限略有下降，但幅度較小，主要是因為車抵借款期限本來就短，下降空間有限。

業(yè)務向第二三線城市下沉

車抵業(yè)務平臺呈階梯狀地區(qū)分布，沿海地區(qū)是車抵業(yè)務平臺密集分布區(qū)。全國車抵平臺數(shù)過百的共有五省市，分別是廣東、北京、上海、浙江和山東，五省市車抵平臺數(shù)占比在六成以上。車抵平臺集中在上述五省市，一方面因為這些地區(qū)汽車保有量較高，另一方面與P2P網(wǎng)貸平臺在全國的地區(qū)分布也較為一致。

現(xiàn)在很多一線城市已經(jīng)開始對汽車進行限購，北京、上海、廣州、貴陽、石家莊、天津、杭州和深圳已經(jīng)先后推出了限購措施，對汽車的銷售量有很大的影響。根據(jù)公交局統(tǒng)計數(shù)據(jù)現(xiàn)顯示，截至2016年9月，全國有47個城市汽車保有量超過百萬，其中北京、成都、深圳、重慶、上海、蘇州、天津、鄭州、西安、杭州、廣州、武漢、石家莊、南京、青島、東莞16個城市汽車保有量超過200萬輛，這些地區(qū)未來都可能進行限購。汽車銷量的減少勢必會給車抵貸業(yè)務帶來影響，而且一線城市的車抵貸競爭更加的激烈，小貸公司、典當行等民間借貸機構(gòu)數(shù)量也比較多。

相較于一線城市，二、三線城市的市場的車抵貸需求并沒有得到充分的滿足，并且競爭也沒有一線城市激烈，P2P網(wǎng)貸平臺開展業(yè)務并不受地域的限制，可以選擇將公司設在一線城市，在二線城市設立辦事處來拓展業(yè)務規(guī)模。P2P車抵貸向二、三線城市拓展業(yè)務是未來的發(fā)展趨勢。

融資租賃模式逐漸興起

汽車抵押貸款以外，在購車環(huán)節(jié)融資租賃模式也逐漸興起。

據(jù)了解，當前我國已形成的汽車金融服務模式主要有三種，最早出現(xiàn)的是由商業(yè)銀行與保險公司構(gòu)建的消費按揭貸款模式，第二種是汽車制造廠商構(gòu)建的分期付款模式，第三種則是由租車公司介入的融資租賃模式。

所謂汽車融資租賃，其實是一種另類的分期付款購車方式，主要區(qū)別在于車輛的所有權(quán)是否在用戶身上，它實現(xiàn)了汽車使用權(quán)和所有權(quán)的分離，用戶可以先用車后買車，以長期租賃的方式從經(jīng)銷商或租賃公司的手中獲得車輛使用權(quán)，按照合同租賃期，逐月支付租金。

與融資租賃其他細分市場一樣，汽車融資租賃在期滿以后，客戶可以選擇按照車輛的殘值將車輛購買下來，或是將車歸還到汽車經(jīng)銷商或融資租賃公司。

有業(yè)內(nèi)人士指出，較之傳統(tǒng)購車融資模式，汽車融資租賃的優(yōu)勢更加突出，一方面融資租賃沒有傳統(tǒng)車貸高昂的首付費用，產(chǎn)生的用車租金一般是低于分期付款的月供;另一方面這種方式還可以使原本不具備購車能力的潛在客戶，轉(zhuǎn)換成真實的消費者。

今年8月3日，易車網(wǎng)宣布，由騰訊、百度、京東等戰(zhàn)略投資者組成投資財團，向易車網(wǎng)旗下專注汽車融資的子公司易鑫金融有限公司投資共計5.5億美元。緊接著，當月25日，汽車融資租賃公司陸金申華正式宣布獲得58集團戰(zhàn)略投資，58集團戰(zhàn)略注資后將持有陸金申華15%股份成為其第三大股東。

此外，據(jù)了解，專注融資租賃資產(chǎn)交易的平臺普資華企業(yè)已與多家融資租賃公司達成戰(zhàn)略合作，開展汽車融資租賃業(yè)務。日前，普資華企旗下子品牌包租婆理財APP也專攻汽車、房地產(chǎn)等融資租賃細分領域的債權(quán)自動投資和平臺撮合。

普資華企CEO林昌利認為，通過和汽車融資租賃產(chǎn)業(yè)領軍者的深度優(yōu)質(zhì)合作，實現(xiàn)汽車融資租賃相關產(chǎn)業(yè)上下游的打通，形成從資金端到用戶端的一個優(yōu)質(zhì)閉環(huán)，一方面助力融資租賃業(yè)務的展開，一方面給平臺投資者帶來更多優(yōu)質(zhì)、安全、靈活的投資選擇。

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