【專(zhuān)欄】網(wǎng)貸行業(yè)年關(guān)考驗(yàn)：資金荒困局

年底資金荒，似乎成了一個(gè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，每年春節(jié)前夕都會(huì)重復(fù)上演。無(wú)論是虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，都避免不了要面對(duì)這個(gè)難題。

之所以會(huì)出現(xiàn)這樣的現(xiàn)象，主要是因?yàn)槭艿搅藗鹘y(tǒng)春節(jié)的影響，新春佳節(jié)，人們的消費(fèi)欲望上升，投資熱情下降。以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)，開(kāi)始對(duì)一些借貸客戶(hù)進(jìn)行清算；實(shí)業(yè)方面，一些企業(yè)也要求供應(yīng)鏈的商家結(jié)清“尾款”以實(shí)現(xiàn)資金回籠，這種“資金回籠”的市場(chǎng)情緒，直接導(dǎo)致了各行各業(yè)的資金荒。每當(dāng)出現(xiàn)了資金荒，央媽便會(huì)開(kāi)啟紅包模式，向市場(chǎng)注入大量的流動(dòng)資金，以一定程度緩解這種緊張局面。

互聯(lián)網(wǎng)金融里的P2P也不例外，許多P2P平臺(tái)也同樣要面臨著年底資金荒的難題。

在極度注重資金端的網(wǎng)貸行業(yè)里，現(xiàn)金流是許多網(wǎng)貸平臺(tái)的命脈，許多平臺(tái)的倒下，往往不是因?yàn)槠脚_(tái)的虧損或違規(guī)，而是無(wú)故的瘋狂擠兌導(dǎo)致現(xiàn)金流中斷而崩盤(pán)。2014、2015年年底，網(wǎng)貸行業(yè)的問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量均出現(xiàn)了小爆發(fā)的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象的發(fā)生，與年底資金慌有著密切的聯(lián)系。

先來(lái)分析一下網(wǎng)貸平臺(tái)的主要資金來(lái)源。絕大多數(shù)平臺(tái)的資金，都是依靠散戶(hù)貢獻(xiàn)的，這種資金構(gòu)成有一個(gè)致命缺點(diǎn)，那就是不穩(wěn)定性。這種不穩(wěn)定性源自于散戶(hù)的投資特性，散戶(hù)投資多數(shù)聽(tīng)風(fēng)就是雨，平臺(tái)一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，就容易引來(lái)集體兌付，給平臺(tái)造成資金壓力。投資人沒(méi)有安全感心理，也跟行業(yè)的發(fā)展歷程有關(guān)；這種資金構(gòu)成的另一個(gè)缺點(diǎn)，就是獲客成本過(guò)高，隨著同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力的變大，平臺(tái)之間的獲客成本也隨之升高，許多投資人來(lái)投資理財(cái)，無(wú)非就是看重短期的高收益，想著來(lái)擼一把羊毛，之后再換一個(gè)地方，花費(fèi)高成本換來(lái)忠誠(chéng)度不高的投資用戶(hù)，對(duì)平臺(tái)來(lái)說(shuō)，并沒(méi)有多大的利處。

這種現(xiàn)象多發(fā)生在單一投資人構(gòu)成的平臺(tái)，倘若是多種資金來(lái)源構(gòu)成的平臺(tái)，諸如引入了機(jī)構(gòu)資金、銀行資金的平臺(tái)，則很少會(huì)發(fā)生這種現(xiàn)象。

再來(lái)分析網(wǎng)貸平臺(tái)投資人的“資金回籠”情緒。與各行各業(yè)一樣，網(wǎng)貸投資人同樣渴望著年底能實(shí)現(xiàn)一波資金回籠。一方面，是為了應(yīng)付即將到來(lái)的各種春節(jié)開(kāi)支，另一方面，也有回籠資金等春節(jié)過(guò)后重做投資規(guī)劃的打算。

以上兩點(diǎn)，是導(dǎo)致網(wǎng)貸行業(yè)年底資金荒的重要原因。按照往年的趨勢(shì)，今年年底的資金荒也將快到來(lái)。

2017年春節(jié)相比往年來(lái)說(shuō)要來(lái)的更早，2017年的春節(jié)是在1月份，所以，今年的資金荒相對(duì)也會(huì)提前到來(lái)。

盡管年底資金荒是一個(gè)不可避免的現(xiàn)象，但作為平臺(tái)的這一方，也不能坐視不管，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)根據(jù)自身的情況，提早評(píng)估資金荒的程度以及帶來(lái)的影響，趁早做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。許多平臺(tái)等到了春節(jié)，出現(xiàn)一錢(qián)難求的局面，才開(kāi)始大幅度提高短標(biāo)年化收益，以吸引投資人進(jìn)來(lái)救場(chǎng)，這樣往往會(huì)變得非常被動(dòng)，容易淪為被人擼羊毛的工具。

行業(yè)的資金荒現(xiàn)象會(huì)一直縈繞在春節(jié)前后，即便是春節(jié)過(guò)去，市場(chǎng)投資情緒也仍處于相對(duì)疲軟的狀態(tài)，即平常人們所說(shuō)的淡季。為應(yīng)對(duì)這種持續(xù)的現(xiàn)象，平臺(tái)應(yīng)在資金荒預(yù)期出現(xiàn)前，加大運(yùn)營(yíng)推廣力度，在合法合規(guī)的前提下，引導(dǎo)投資人多進(jìn)行中長(zhǎng)標(biāo)的首投以及復(fù)投，避免發(fā)生大量資金站崗。資金荒到來(lái)前，應(yīng)盡量減少短期標(biāo)的融資項(xiàng)目，規(guī)避投資到期后的集中性?xún)陡丁Ｍ瑫r(shí)可適當(dāng)?shù)臑橹虚L(zhǎng)期標(biāo)投資人調(diào)整收益，以鼓勵(lì)更多的人轉(zhuǎn)向中長(zhǎng)期標(biāo)的首投或增資，從而降低資金荒可能帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

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