都說“海航”是激進(jìn)的并購者，揭秘國際超級買家并購全過程！

文|定增并購圈

2月6日訊，雙方共同宣布，英邁正式加入海航集團(tuán)，兩家公司將實現(xiàn)更緊密的協(xié)同合作，致力于將全球領(lǐng)先的服務(wù)貿(mào)易模式和供應(yīng)鏈管理技術(shù)引入中國，構(gòu)建國內(nèi)電商和物流行業(yè)與全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，推動中國物流行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。這是一筆金額高達(dá)60億美金的收購，對于海航來說，它分布在全球十幾個國家的資產(chǎn)表中又添加了一筆。

根據(jù)2016年《財富》世界500強(qiáng)排名，海航集團(tuán)位列第353位，而英邁國際位列第218位。海航集團(tuán)旗下A股上市公司天海投資收購英邁國際100%股權(quán)，這一交易以現(xiàn)金支付方式完成，于2016年12月5日(美國東部時間)完成交割。

事實上，這場“蛇吞象”的并購，只是海航集團(tuán)近兩年來幾項大手筆海外并購之一。

隨著國家“一帶一路”倡議的提出，中國企業(yè)的海外并購步伐在2015年~2016年之間勢頭兇猛，銳不可當(dāng)。海航集團(tuán)作為其中的典型代表，無論從交易的數(shù)量，或是從交易的價金角度，都領(lǐng)先于其他出海企業(yè)。而從交易溢價、交易文件中風(fēng)險的分配來看，海航的資產(chǎn)擴(kuò)張似乎帶有些許激進(jìn)，即使是同為海外并購典型的中國化工、安邦，也難以望其項背。

“經(jīng)過我們1年零18天的、沒有日夜的、沒有時差的艱苦奮斗，我們?nèi)〉昧私裉旌献鞯某晒Α?rdquo;對于此次收購，譚向東不無動情地說。

都在說海航是激進(jìn)的并購者

“我2月17號在洛杉磯代表海航與英邁簽字就穿的這身。不是說這么長時間我沒換衣服，而是簽完后我就把這身衣服存起來，今天重新穿上，我非常高興。”他說。譚向東所提到的，正是2016年2月17日(紐約時間)，海航集團(tuán)、GCL與IMI(即英邁)簽署的附條件生效的《合并協(xié)議及計劃》。

協(xié)議約定，此次交易將通過GCL和IMI合并的方式實施，合并后GCL停止存續(xù)，IMI作為合并后的存續(xù)主體成為公司的控股子公司。IMI原發(fā)行在外的普通股全部注銷（截至2016年5月18日，IMI發(fā)行在外的全部普通股為148,522,726股），原股權(quán)激勵計劃相應(yīng)終止和取消；IMI原普通股股東獲得38.90美元/股現(xiàn)金對價，原股權(quán)激勵計劃的持有人獲得相應(yīng)償付。此次交易的成交金額約為60.09億美元，其中IMI全部普通股價值約為57.78億美元，公司股權(quán)激勵計劃部分的償付對價約為2.31億美元。

此次交易的收購資金來源為公司自有資金、聯(lián)合投資和銀行借款。其中30%的權(quán)益資金由天海投資通過自有資金出資87億人民幣、國華人壽出資40億人民幣組成，剩余70%通過銀行并購貸款解決。此次并購貸款由中國農(nóng)業(yè)銀行牽頭組建銀團(tuán)，中國銀行、光大銀行、華美銀行、印度國家銀行等參與。為實施此次資產(chǎn)重組，天海投資在境外設(shè)立了收購主體GCL公司。GCL和英邁合并后，GCL停止存續(xù)，英邁作為合并后的存續(xù)主體成為公司的控股子公司。

不難看出，這筆生意的環(huán)節(jié)堪稱復(fù)雜，參與其中的關(guān)聯(lián)主體也從某種程度上顯示出海航集團(tuán)試圖達(dá)成交易的決心。

值得注意的是，《合并協(xié)議及計劃》所規(guī)定的反向分手費支付條件中，按照雙方協(xié)議，除了在未能獲得天海投資股東大會批準(zhǔn)和未能在規(guī)定時間內(nèi)存入托管賬戶有關(guān)金額的情況下，海航需要支付反向分手費以外，海航還需承擔(dān)所有政府審批風(fēng)險，即美國國家安全審查(CFIUS)不批、中國政府不批、外國反壟斷審批未通過、未獲上海證交所批準(zhǔn)拒絕交割。如果未能獲得審批或者未能接受政府的審批條件，海航將賠償英邁4億美元，反向分手費占購買股權(quán)價百分比為6.67%。這無疑存在著一定風(fēng)險。

相比之下，中國化工收購先正達(dá)僅需承擔(dān)中國政府審批和反壟斷審批的風(fēng)險，收購倍耐力無需承擔(dān)反向分手費。安邦收購美國信保人壽，其反向分手費也不和任何政府審批掛鉤。

“都在說海航是激進(jìn)的并購者。”原中國海洋石油總公司法律部項目管理處處長張偉華參與海外并購交易十?dāng)?shù)年。在他的眼里，“激進(jìn)”并不總是貶義詞，它指的是在對風(fēng)險總體判斷的基礎(chǔ)上，基于商業(yè)決策而做出的更愿意承擔(dān)交易風(fēng)險的積極主動姿態(tài)。

“畢竟，要贏得姑娘的芳心，除了自身的實力外，你的競爭對手的實力也是重要的考量因素。同理，要贏得交易，本質(zhì)上和你愿意出價多高、愿意承擔(dān)多大風(fēng)險并沒有關(guān)系，而和你的對手愿意出多高的價格和愿意承擔(dān)多大的風(fēng)險相關(guān)。”張偉華說。

他同時也提醒，在以往中國企業(yè)進(jìn)行海外并購過程中，反向分手費和美國政府的國家安全審批掛鉤的情況并不多見。在這兩年中國資本潮水般涌入美國的背景下，越來越多的美國賣方要求中國買方承擔(dān)美國國家安全審批不能獲得的風(fēng)險，反向分手費和CFIUS審批掛鉤似乎已經(jīng)逐漸成為了中國買家購買美國資產(chǎn)/公司中的市場慣例。中國買方在跨境并購交易中，需要謹(jǐn)慎地對此進(jìn)行談判、溝通。

“從2016年2月17日簽署并購協(xié)議，到12月5日根據(jù)美國特拉華州的法律要求，完成英邁的股東變更登記，標(biāo)志著經(jīng)過十個月的努力，天海投資收購英邁的項目取得圓滿的成功。此次跨境并購，涉及中美兩地上市公司程序及監(jiān)管要求，審批事項多，僅反壟斷就通過了境內(nèi)外11個國家13個監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審查。”海航物流集團(tuán)常務(wù)副董事長兼首席執(zhí)行官童甫回顧道。

2016年8月23日，天海投資發(fā)布公告稱，此次交易已完成中國、美國、南非、印度、巴西、土耳其、加拿大、墨西哥、奧地利、意大利、波蘭和斯洛伐克等所有境內(nèi)外的反壟斷申報并通過審查。

“事實上，我們并不存在太多反壟斷方面的麻煩。雖然在英邁所服務(wù)的幾乎每個市場中，我們都是第一或第二，但我們并不是唯一的競爭者。而且，英邁是一家干凈的公司，沒有法律案件纏身。”英邁國際前任董事會主席、現(xiàn)審計委員會董事兼主席Dale Laurance告訴《中國企業(yè)家》記者。

更讓關(guān)注者懸著的心放下來的好消息于11月2日晚間傳來。當(dāng)天夜里，天海投資發(fā)布公告稱，該公司收購英邁通過CFIUS審查。這意味著該收購最大的不確定性已經(jīng)徹底消除。此后，交易雙方順理成章完成交割，一切塵埃落定。

物流全球供應(yīng)鏈

“今天對于具有37年發(fā)展歷史的英邁國際來說，是一個里程碑的時刻。英邁國際97年將業(yè)務(wù)拓展至中國時，便以上海為運營中心。”Dale Laurance和他的助手、英邁國際執(zhí)行副總裁及亞太區(qū)總裁Michael Zilis顯得很興奮。

不同于中方高管的禮貌謹(jǐn)慎和早早離席，他們兩位熱情隨和地就著音樂和美酒，與參會人員談笑風(fēng)生。

這是一家什么樣的公司，能讓海航不惜發(fā)起如此激進(jìn)的并購策略呢?英邁國際成立于1979年，注冊在美國特拉華州，1996年在紐交所上市，其總部位于美國加利福尼亞州爾灣市，是IT產(chǎn)品傳統(tǒng)分銷以及供應(yīng)鏈綜合服務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)。2015財年英邁國際營業(yè)收入為430億美元，位列2016年《財富》世界500強(qiáng)第218位，2016年度全美500強(qiáng)第64位。

英邁國際是全球唯一一家業(yè)務(wù)網(wǎng)點遍布全球主要國家和地區(qū)的信息技術(shù)分銷商，共有北美、歐洲、拉丁美洲、亞太地區(qū)以及中東和非洲5個戰(zhàn)略區(qū)域，目前業(yè)務(wù)覆蓋全球160多個國家，并已與惠普、蘋果等1800多家廠商建立了合作關(guān)系，為近20萬家經(jīng)銷商提供商品和服務(wù)。相比之下，其主要競爭對手技術(shù)數(shù)據(jù)（Tech Data）、新聚思（Synnex）、艾睿電子公司（Arrow）和安富利（Avnet）主要集中于歐美市場。不過，這也從一定程度上增加了海航收購英邁的反壟斷審查的復(fù)雜程度。

英邁國際的主營業(yè)務(wù)分為四大板塊，分別為IT產(chǎn)品分銷及技術(shù)解決方案、移動設(shè)備及生命周期服務(wù)、電子商務(wù)供應(yīng)鏈解決方案及云服務(wù)。“正如大家所知，海航物流是海航集團(tuán)的核心產(chǎn)業(yè)之一，我們最終是要為客戶提供物流、資金流、信息流這三流合一的生態(tài)主體，這個定位與英邁的四大主營業(yè)務(wù)，形成了非常有效的互動。我們互相能提供最有效的資源。”童甫如此評價二者的聯(lián)姻。

近年來，IT供應(yīng)鏈服務(wù)行業(yè)的整體發(fā)展現(xiàn)狀使得英邁國際需要作出一些調(diào)整。根據(jù)國際數(shù)據(jù)(IDC)統(tǒng)計與預(yù)測，全球IT支出將由2014年~2015年的4.91%下降到2015年~2019年的2.91%。

在此背景下，英邁國際的業(yè)績也在下滑。財報顯示，2015年該公司營業(yè)收入430.26億美元，比2014年下降7.45%。凈利潤2.15億元，比2014年下降19.34%，比2013年下降30.74%。盡管如此，其營收規(guī)模依然保持著同業(yè)第一，是第二安富利和第三技術(shù)數(shù)據(jù)的1.5倍。但其盈利能力略低于同行，其凈利率僅0.5%，安富利凈利率2%，技術(shù)數(shù)據(jù)凈利率1%;凈資產(chǎn)收益率(ROE)僅9.4%，比安富利低約4%。

與全球市場放緩形成鮮明對比的是中國市場的迅速發(fā)展。據(jù)Gartner統(tǒng)計，2015年中國IT支出達(dá)1.06萬億元，同比增長約9.14%，高于全球IT支出增速4.9%。以2015年12月31日人民幣兌美元匯率6.4936換算，2015年中國IT支出為0.16萬億美元，占全球IT總支出的7.42%。IT支出的快速增長帶動IT分銷行業(yè)蓬勃發(fā)展，中國IT分銷市場在全球IT分銷市場中比重提升日益顯著。

然而，英邁國際在中國的進(jìn)展并不十分順利。“在英邁所服務(wù)的每個市場中我們都是第一或第二。雖然我們在中國經(jīng)營著重要的業(yè)務(wù)，但我們目前的排名是第四。”Dale Laurance不無無奈地承認(rèn)。

早在1997年，英邁國際便將業(yè)務(wù)拓展至中國，并曾經(jīng)一度成為國內(nèi)第二大IT分銷商，但近年來由于在創(chuàng)新和本土化方面投入不足，增長勢頭明顯不如其主要競爭對手，銷售收入位居神州數(shù)碼、聯(lián)強(qiáng)國際、佳杰科技之后。

“在海航集團(tuán)的支持下，我們將會迅速提高在中國的市場份額，成為市場的領(lǐng)軍者。中國公司控股，能讓我們在中國市場開展業(yè)務(wù)更為便利，我們也將變得更加進(jìn)取。”Michael Zilis告訴《中國企業(yè)家》記者，未來英邁國際將與小米、華為等中國企業(yè)合作，讓他們更好地走向中國以外的市場，同時也讓更多的外企更好地進(jìn)入中國市場。

“英邁所具有的強(qiáng)大的供應(yīng)鏈管理能力，或許是海航最為看重的。”此前有業(yè)內(nèi)專家分析稱。

譚向東對此表示贊同：“現(xiàn)代物流業(yè)是海航集團(tuán)支柱產(chǎn)業(yè)，依托英邁成熟的管理模式和遍布全球的渠道系統(tǒng)，海航集團(tuán)將大大增強(qiáng)在物流領(lǐng)域的技術(shù)實力和管理水平，也將有助于整個中國物流產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。”

“英邁的特長正好滿足了海航物流的產(chǎn)業(yè)布局需求，海航物流可借此延伸物流產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)對‘物流+信息流+資金流+商流’四流的掌控，其背后的商業(yè)價值不可估量。”興業(yè)證券分析師龔理認(rèn)為。

而IT分銷行業(yè)資深研究者王里吉則表示，借助海航的金融牌照，英邁能夠在中國開展全新的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。在資本市場發(fā)達(dá)的歐美國家，中小企業(yè)融資方便，英邁的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)沒有用武之地。但中國的中小企業(yè)融資難問題比較普遍，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在國內(nèi)發(fā)展前景良好，空間巨大。

成為國際超級買家

“無論是中國化工集團(tuán)430億美元并購先正達(dá)公司的交易，還是海航并購英邁的交易，中國企業(yè)海外并購的觸角已經(jīng)發(fā)展到了并購所謂的‘國家冠軍’(National Champion)和世界500強(qiáng)企業(yè)的階段。這不禁讓人想起20年前中國公司剛開始走向海外時以小交易‘試水’起家的歷史發(fā)展階段，感概中國企業(yè)發(fā)展到今天如此猛烈走出去的步伐和力度。”海航近兩年來的幾筆大規(guī)模海外并購，吸引著張偉華這位海外并購界“老司機(jī)”的注意。

2015年，海航完成了兩筆海外大并購：一是其旗下上市公司渤海租賃斥資25億美元收購美國上市的愛爾蘭飛機(jī)租賃公司Avolon;二是海航斥資27.3億瑞士法郎(約合人民幣175億元)收購世界最大航空地面服務(wù)及貨運服務(wù)供應(yīng)商Swissport。

2016年，除了并購英邁，海航還斥資15億美元并購瑞士航空后勤服務(wù)公司Gategroup，斥資65億美元收購希爾頓25%的股權(quán)，以及斥資100億美元收購美國CIT飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)。與這些大并購?fù)瑫r進(jìn)行的，還有若干相對較小的并購。而海航的并購也一直以“激進(jìn)”著稱。

“在激烈的競爭中，不采取激進(jìn)一些的策略，就不能贏到心儀的目標(biāo)公司或者目標(biāo)產(chǎn)業(yè)。盡管我們常說，在風(fēng)險足夠大的情況下，沒有任何并購交易是不可以被放棄的;但是還有一句話也不要忘了，在風(fēng)險可控的情況下，采取更為激進(jìn)的承擔(dān)交易風(fēng)險的立場并不是完全不可取的。”張偉華評價。

事實上，海航骨子里一直存在著擴(kuò)張的基因。海航董事長陳峰曾在海航20周年主題會上回憶說：“當(dāng)年老省長給了我1000萬人民幣，讓我在海南成立航空公司。我跟省長說，你這不是害我嗎，1000萬連飛機(jī)的翅膀都買不了呢？”從“連一個飛機(jī)翅膀都買不起”的1000萬元起家的航空公司，發(fā)展成為世界500強(qiáng)排名第353位的國際化金融控股集團(tuán)，海航經(jīng)歷過三次危機(jī)。

“我們是習(xí)主席提出的‘一帶一路’倡議的具體政策的踐行者，成果也是值得自豪的。”近年來，國家“一帶一路”的戰(zhàn)略布局及相關(guān)政策支持給予了譚向東們“走出去”的勇氣。通過海外收購整合資源并形成全球產(chǎn)業(yè)布局，已經(jīng)成為國內(nèi)企業(yè)探求發(fā)展空間、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、邁向國際化的重要方式。根據(jù)湯森路透統(tǒng)計，2015年中國跨境并購交易總額達(dá)1619億美元，較2014年的1008億美元增長61%，其中中國企業(yè)對外并購交易總規(guī)模達(dá)1127億美元。

然而，并購?fù)皇且粋€開始。“兩家世界500強(qiáng)企業(yè)聯(lián)姻，肯定會面臨很多的挑戰(zhàn)，近期我們將會做出一系列的調(diào)整。”一位海航內(nèi)部人士告訴《中國企業(yè)家》記者。

盡管海航方面承諾，并購以后，英邁總部仍將留在美國加州;英邁的管理層和雇員將得到保留;英邁的商業(yè)模式和文化將得到保留;英邁的員工將在海航集團(tuán)內(nèi)獲得更多的職業(yè)發(fā)展機(jī)會。但兩家公司在法律法規(guī)、會計稅收制度、商業(yè)慣例、經(jīng)營理念、企業(yè)文化等經(jīng)營管理方面存在的差異，對未來公司在企業(yè)文化、資源管理、市場拓展等方面的整合提出了挑戰(zhàn)。與之相伴的，是高端人才流失、業(yè)績下滑、商譽(yù)減值等風(fēng)險。

不過，這些對于此次收購的真正主角——天海投資來說，都不算大事。畢竟在國內(nèi)外航運市場持續(xù)低迷的當(dāng)下，2015年以來已有美國GMI、丹麥船公司Copenship、韓國大波航運公司等多家航運企業(yè)陸續(xù)宣告破產(chǎn)?；钪⑥D(zhuǎn)型，已是幸運。而對于海航這頭巨無霸來說，其國際超級買家的身份還將越來越引人關(guān)注。

667億人民幣現(xiàn)金收購紐交所上市公司

667億人民幣現(xiàn)金收購紐交所上市公司CIT旗下商飛租賃業(yè)務(wù)，以此晉升為僅次于GECAS與AerCap的全球第三大飛機(jī)租賃公司，該方案操盤投行機(jī)構(gòu)為廣發(fā)證券和長城證券。

實際上，定增并購圈在2016年12月就曾專門分析過海航并購的案例，全文請參見《667億現(xiàn)金6倍杠桿收購紐約上市公司，海航打造全球第三大飛機(jī)租賃公司(附案例分析)| 定增并購圈》。

今晚(2016年12月9日)渤海金控公告，公司、公司全資子公司Avolon及其下屬全資子公司Park與CIT及其下屬全資子公司CIT Leasing簽署了《購買與出售協(xié)議》及其附屬協(xié)議，擬以支付現(xiàn)金方式購買紐交所上市公司CIT下屬商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，具體方式是Park收購CIT leasing持有的C2公司100%股權(quán)。

截至2016年6月30日，C2公司未經(jīng)審計賬面凈資產(chǎn)值為69.16億美元，本次C2公司100%股權(quán)的交易價格約為99.95億美元（折合人民幣667.46億元），較調(diào)整后的凈資產(chǎn)溢價約6.70%。最終交易價格系根據(jù)《購買與出售協(xié)議》約定的方式對C2公司在交割日前一日凈資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整，并以調(diào)整后的凈資產(chǎn)額加上固定溢價627,491,703美元的方式確定。本次交易的收購資金來源為公司自有資金、銀行貸款及境外銀行Morgan Stanley和UBS給予的不超過85億美元的貸款。按照交易金額簡單估算，本次杠桿收購比例接近6倍。

本次交易標(biāo)的資產(chǎn)總額、營業(yè)收入和凈資產(chǎn)均超過上市公司2015年對應(yīng)指標(biāo)50%，因此，根據(jù)《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十二條規(guī)定，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，但不涉及發(fā)行股份，因此不構(gòu)成借殼上市。控股股東海航資本持股比例34.56%股份不變，與一致行動人燕山基金、深圳興航、天津通萬合計持有52.35%股份不變。

本次資產(chǎn)出售方CIT集團(tuán)(CIT Group)，是美國銀行控股公司，現(xiàn)為美國紐交所上市公司。1908年成立于美國紐約，是財富500強(qiáng)公司，擁有600多億美元的金融與租賃資產(chǎn)，其擅長領(lǐng)域為公司理財、貿(mào)易金融、運輸金融以及供應(yīng)商融資。該集團(tuán)總部設(shè)在紐約市，是財富500強(qiáng)公司、同時也是標(biāo)普500成分股成員之一。CIT營運的CIT銀行是1家位于猶他州的全方位服務(wù)銀行，由猶他州的金融機(jī)構(gòu)部門和FDIC管轄，業(yè)務(wù)范圍遍布50多個國家。由于政府救助和債務(wù)重組失敗，2009年11月1日，CIT集團(tuán)申請破產(chǎn)保護(hù)。

CIT商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)盈利幾何？

CIT集團(tuán)的商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)一直在全球范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位，作為全球最早一批為航空公司提供經(jīng)營性租賃的企業(yè)，CIT集團(tuán)有著深厚的行業(yè)背景與近40年為商業(yè)航空領(lǐng)域提供金融服務(wù)的經(jīng)驗，與49個國家及地區(qū)超過100多家航空公司建立了良好的合作關(guān)系，其中包括American Airlines，Delta Airline, Garuda Indonesia, Qantas Airway, Virgin Blue Airline等全球知名航空公司。

第一步為“加拿大交割”，即C2公司控制的CIT ULC的100%股權(quán)先行交割，C2公司下屬全資子公司Dutch BV將其持有的CIT ULC100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Park下屬子公司Alberta；第二步為“C2公司交割”，在“加拿大交割”完成后，CIT Leasing將其持有的C2公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給Park。

CIT擬將商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)分離并新成立C2公司承接全部商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)?；诙悇?wù)籌劃，具體交割分為兩步，本次交易前，CIT下屬商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)所涉及相關(guān)主體的股權(quán)架構(gòu)如下：

本次交易交割前，CIT將完成下屬商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)部重組，即CIT將其下屬的商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)注入到C2。相關(guān)主體的股權(quán)架構(gòu)如下：

本次交易交割前，CIT將完成下屬商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)的內(nèi)部重組，即CIT將其下屬的商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)注入到C2。相關(guān)主體的股權(quán)架構(gòu)如下：

本次重組完成后標(biāo)的資產(chǎn)將全部轉(zhuǎn)為Avolon下屬子公司Park持有。目前，CIT商業(yè)飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)尚未完全注入C2公司。根據(jù)C2公司經(jīng)審計的2015年財務(wù)數(shù)據(jù)，C2公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為11.9億美元，凈利潤3.86億美元，具有較高的營收規(guī)模和較好的盈利能力。

根據(jù)Flightglobal截至2015年底的排名測算，本次交易完成后公司將成為僅次于GECAS與AerCap的全球第三大飛機(jī)租賃公司，上市公司在全球飛機(jī)租賃的市場地位與占有率將進(jìn)一步提升。

上市公司認(rèn)為本次交易完成后，渤海金控的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)將進(jìn)一步增強(qiáng)，業(yè)務(wù)規(guī)模和市場占有率將進(jìn)一步提升。2012年，上市公司收購HKAC首次進(jìn)入了國際飛機(jī)租賃領(lǐng)域，2015年公司提出“以租賃產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，構(gòu)建多元金融控股集團(tuán)”發(fā)展戰(zhàn)略，2016年1月公司完成對全球領(lǐng)先的飛機(jī)租賃公司Avolon的收購躋身全球飛機(jī)租賃公司前列;2016年8月公司與GECAS簽署了《飛機(jī)收購協(xié)議》，購買了45架附帶租約的飛機(jī)租賃資產(chǎn);此后公司籌劃收購香港國際航空租賃下12家SPV以及HKAC剩余的少數(shù)股權(quán)進(jìn)一步強(qiáng)化公司在飛機(jī)租賃行業(yè)的布局。

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