A股持倉跌破5000萬 希望的曙光還遠(yuǎn)嗎？

文丨阿爾法工場 鄒際春

2月9日訊，中登數(shù)據(jù)顯示，A股持倉投資者數(shù)量在上周跌破了5000萬，傳媒“罕見跌破”的詞匯渲染令這條新聞成了市場焦點(diǎn)，這種對(duì)A股當(dāng)前極度恐懼情緒的描述似乎暗示著可供潛伏的貪婪機(jī)會(huì)因此隱隱約約。

但仔細(xì)分析，從2015年6月19號(hào)A股持倉投資者數(shù)量首次突破5000萬(不到5035萬)，歷經(jīng)20個(gè)月之后這個(gè)數(shù)值降了40萬不到，仍然高達(dá)4993萬，怎么就罕見了呢?

考慮到2015年6月12日還創(chuàng)下了上輪瘋牛市滬指高點(diǎn)5178，迄今跌去了2000點(diǎn);期間創(chuàng)業(yè)板更是慘過腰斬，幾個(gè)版本股災(zāi)消滅了一波大戶小散，所謂罕見的跌破又何從說起呢?

要我說，分明跌破5000萬持倉投資者數(shù)量耗時(shí)居然這么久，中國股民之強(qiáng)韌才是罕見呀。

所以同樣的數(shù)字，引發(fā)的思考感慨截然不同。在坑埋散戶的市場節(jié)奏中，A股投資者為何撤退遲緩?

我想主要的原因還是股災(zāi)初始跌速過快，之后鮮有起色又是幾度悲歌，不能及時(shí)抽身的散戶成片就地臥倒被動(dòng)選擇“堅(jiān)守”。

中登數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，從上周4993萬持倉者賬戶市值構(gòu)成看，50萬市值以下賬戶高達(dá)4610萬戶，其中半數(shù)持倉市值集中在1萬-10萬之間。

93%的投資者賬戶持倉市值都是散戶級(jí)別，50萬-500萬的中戶占比6%，這余下的1%才是今天A股大戶機(jī)構(gòu)的持倉投資者占比份額，還有比這樣的數(shù)據(jù)更有說服力表明，從誕生之初二十七年來A股終究還是一個(gè)散戶市么?

至于有大V指出，A股億元以上個(gè)人投資者賬戶數(shù)量已經(jīng)超過了5178點(diǎn)牛市水平，實(shí)則來講也不是什么機(jī)構(gòu)土豪踴躍入場的信號(hào)，恐怕更多沖著IPO的市值配售而來的吧。

如此，就從中登統(tǒng)計(jì)的當(dāng)前A股投資者持倉情況來看，即便散戶離場的速度事實(shí)上是“緩慢”的，但只要這種趨勢不止，A股基本上很難有所作為。

因?yàn)榧热唤裉炷苡匈Y格參與游刃有余的博弈戶，加在一起區(qū)區(qū)三百來萬，這些股市人精一來力量有限，二來風(fēng)險(xiǎn)偏好不高，三來高手之間的PK必然謹(jǐn)慎，當(dāng)韭菜田都被黃土遮蓋，誰能成收割機(jī)誰又是新的韭菜?

如此我們來看今天A股的掙扎式反彈，都是多數(shù)賬戶成交稀少而拋盤變輕，大戶機(jī)構(gòu)們借勢起哄的結(jié)果;想要形成合力，沒有外力增量的顯著作用并層層解放一批小散甚至引發(fā)居民的儲(chǔ)蓄搬家，不過都是波瀾不興的池塘里偶爾掀起的小漣漪，成不了氣候也改變不了生態(tài)。

今天A股在我看，最大的利好是沒有利好也最好不要有利好，這不是我對(duì)A股的反動(dòng)。

我只是覺得既然國內(nèi)外形勢不確定太多，既然一致預(yù)期都黯然，那么不妨少點(diǎn)利好鼓搗出來的期待，少點(diǎn)對(duì)反轉(zhuǎn)的莫名意淫，對(duì)投資人而言意味著少受傷害。

既然因?yàn)橄碌糯罅松鷳B(tài)環(huán)境丑惡嚴(yán)峻，那么嚴(yán)控定增也好整治大股東惡意套現(xiàn)也罷，證監(jiān)會(huì)的正面形象有機(jī)會(huì)在市場輿情當(dāng)前而有所彌補(bǔ)起來。

既然挖坑之后才有機(jī)會(huì)，那么無論是年內(nèi)的反彈來講，還是未來的牛市機(jī)會(huì)也罷，現(xiàn)在的坑挖越深越好;你要確保自己別一不小心被黃土深埋在韭菜田失去了來日翻身機(jī)會(huì)。

股市跌到這個(gè)份上，創(chuàng)業(yè)板跌成這個(gè)慘狀甚至已經(jīng)可以談估值了，我就是原本悲觀也不那么悲觀了。

所以對(duì)于A股已經(jīng)隱約出現(xiàn)的或可能要出現(xiàn)的反彈，我并不冷淡也不潑冷水，不過是鼓不起更多的熱情而已。

同樣是中登數(shù)據(jù)的解讀，有人看出了希望，我卻是覺得曙光還有些遠(yuǎn)。

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