不看不知道 原來公募基金有這么多投資亂象!

文丨基民甲

2月10日訊，基民甲之所以自豪地為基民甲，是因為在眾多理財產(chǎn)品中，公募基金是最透明最靠譜的。比如有詳細的信息披露，有最嚴格的監(jiān)管……

不過，昨晚中國基金報公布了上海證監(jiān)局今年1月下發(fā)的《關于轄區(qū)基金公司及子公司違法違規(guī)情況的通報》中部分內(nèi)容，暴出一些基金亂象，讓基民甲抹了一把汗——

比如，基金經(jīng)理在下單買入股票時，會出現(xiàn)“以漲停價申報買入另一股票”的烏龍!

你持有的基金，以為是合同注明的某基金經(jīng)理管理，實際上可能是基金經(jīng)理助理在“捉刀”!

還有，你買的基金，可能并沒有按照合同約定的那樣進行投資研究……

可惜沒有公布這些基金公司的名字，不然甲甲一定號召基友們一起抵制這些公司!!!

以下是中國基金報列舉的投研亂象(包括基金專戶)。

法規(guī)及制度未有效落實

(1)基金產(chǎn)品存在未嚴格按照合同約定構建股票池或未按合同約定方法開展研究工作的情況;或重倉股研究報告內(nèi)容較為簡單、更新不及時。

(2)與部分合作研究機構未簽訂內(nèi)幕信息防控協(xié)議，個別員工及直系親屬的股票投資信息未及時向公司申報。

(3)有關巨額贖回的規(guī)定較為籠統(tǒng)，將對巨額贖回的決策權全權交由基金經(jīng)理決定，缺少崗位之間的相互監(jiān)督制衡。

(4)公司異常交易制度缺乏具體判斷標準，部分異常交易(如同日方向交易)無基金經(jīng)理解釋留痕存檔等。

未勤勉盡責導致違規(guī)

(1)基金運作過程中，出現(xiàn)基金持有債券發(fā)生兌付危機時，公司未能審慎勤勉對待基金遭遇的巨額贖回申請，導致出現(xiàn)先贖占優(yōu)、單一債券市值持續(xù)超過該基金資產(chǎn)凈值10%等情形。

(2)未審慎處理旗下基金巨額贖回申請，導致基金持有股票等權益類金融工具占基金資產(chǎn)比例、持有個別股票占基金資產(chǎn)凈值比例、持有債券等固定收益類金融工具占基金資產(chǎn)比例不符合基金合同約定，且長期超標。

點評：這個情況去年出現(xiàn)得比較多，萬科、格力電器停牌期間，不少基金持有股票超過10%。

(3)對固定收益產(chǎn)品投資決策不審慎，存在較大風險隱患。公司旗下半年定期開放債券基金在未經(jīng)授權的情況下，于開放贖回期內(nèi)大幅提升股票及可轉債倉位，由于持倉股票和可轉債價格下降幅度較大，導致基金產(chǎn)生較大虧損。

點評：這個問題有點嚴重，可惜資料有限，甲甲沒能猜出是哪只產(chǎn)品。不知道這種“未經(jīng)授權”的違規(guī)操作造成基金虧損，基友可否獲得補償?

(4)基金經(jīng)理對流動性管理的預判和安排存在不足，未及時調整現(xiàn)金類資產(chǎn)頭寸，出現(xiàn)基金融資額度不能滿足現(xiàn)金到期流出的需要，產(chǎn)生較大現(xiàn)金缺口，導致該基金連續(xù)兩日交易日現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值比例低于法定5%。

點評：開放式基金都有“持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%”的規(guī)定，這是為應對日常贖回而非常必要的措施。一旦出現(xiàn)較大現(xiàn)金缺口，基金公司將不得不拋售其它資產(chǎn)，造成虧損。

下單操作失誤，以漲停價申報買入另一股票，致使誤買入股票價格異動。

(5)基金在買入個別股票時，由于基金經(jīng)理

點評：基金經(jīng)理手一抖，股票也要抖三抖！

基金經(jīng)理下單錯了怎么辦?損失由基民承擔么?年薪百萬的基金經(jīng)理扣工資么?罰款補償給基友么?

投資交易風險管控不到位

(1)公募基金經(jīng)理以專戶產(chǎn)品“投資協(xié)調人”、“投資指導人”等身份實際參與專戶產(chǎn)品投資決策和管理，未確實做到公、私募基金經(jīng)理之間不得相互兼任、不同投資組合經(jīng)理之間重大信息相互隔離。

(2)投資授權方面，存在

a.公募基金經(jīng)理臨時授權交易主管或交易員、信息技術部人員等不適格人員代為下單履職的情形;

b.被授權人直接在基金經(jīng)理電腦登陸基金經(jīng)理賬號進行操作;

c.投資交易系統(tǒng)中基金經(jīng)理賬戶不捆綁Mac地址或捆綁多個Mac地址，可以通過不同電腦登陸操作基金經(jīng)理權限;

d.基金經(jīng)理無合理理由長期授權基金經(jīng)理助理進行投資操作;

f.權益類基金產(chǎn)品的固收投資部分長期授權非本基金的基金經(jīng)理進行操作且無信息披露等。

點評：看到投資授權這條基民甲嚇一跳!基友們沖著某明星基金經(jīng)理的光環(huán)買的基金，也許是另一位基金經(jīng)理助理在“捉刀”!

楊冪在主唱o()o

想一想有那么多“一拖多”的明星基金經(jīng)理，基友買基金，基金經(jīng)理也是非常重要的參考指標之一，如果真是“掛羊頭賣狗肉”……就好像你以為買的是王菲演唱會的票，實際上可能是

(3)存在個別專戶產(chǎn)品由投資顧問未經(jīng)公司風控系統(tǒng)直接下單交易的情況，缺乏有效的異常交易監(jiān)控機制。

新股申購違規(guī)情況

最后是

2016年，個別基金公司部分公募基金、專戶產(chǎn)品以及個別基金子公司資管計劃在參加新股申購時存在申報金額超過該基金產(chǎn)品總資產(chǎn)的情況。

產(chǎn)生原因：

1、公司合規(guī)意識淡薄，片面認為新股中簽率低，獲配額度不會超過實際可用頭寸，不會產(chǎn)生流動性風險，因此未嚴格執(zhí)行基金資產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報的金額不得超過基金總資產(chǎn)(公募基金)，單個投資組合所申報的金額不得超過該投資組合的總資產(chǎn)(基金專戶)的規(guī)定。

2、未對投資顧問類產(chǎn)品嚴格控制申購金額。部分機構對主動管理類產(chǎn)品申購新股明確了風險控制措施，但風控措施未涵蓋投資顧問類產(chǎn)品，因此出現(xiàn)申購超比例的情況。

3、風控復核流于形式。部分機構新股申購流程中明確了申購金額不得超過產(chǎn)品總規(guī)模，但風控人員、交易人員在申購復核時都未發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品投資超比例的情況，工作責任心不足。

點評：公募基金給基友嚴謹、專業(yè)的印象，從業(yè)人員都是

名校博士、海歸，要么也是碩士以上學歷?？扇绻鰝€新股申購也紕漏屢出，還怎么放心讓你們做好其他投資呢?!

生成海報

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