劉士余主席兩次“妖精”論 保險業(yè)經(jīng)歷了啥？

2月13日訊，去年12月起，保險業(yè)承受的外部壓力驟增!起因就是12月3日，證監(jiān)會主席劉士余的一番話。

劉士余在出席中國證券投資基金業(yè)協(xié)會第二屆會員代表大會時，他直斥某些“資產(chǎn)管理人”“用來路不當?shù)腻X從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成行業(yè)的強盜，這是不可以的。這是在挑戰(zhàn)國家金融法律法規(guī)的底線，也是挑戰(zhàn)職業(yè)操守的底線，這是人性和商業(yè)道德的倒退和淪喪，根本不是金融創(chuàng)新”。同時，他也表示，“希望資產(chǎn)管理人，不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。”

“妖精論”一出，立刻在資本市場引發(fā)了軒然大波。雖然劉士余在講話中并未指明為險資，但所有人關注的焦點還是迅速指向了保險行業(yè)，這是因為在“寶萬大戰(zhàn)”中，保險資金就被輿論稱之為“野蠻人”。一向“悶聲發(fā)大財”的保險行業(yè)徹底走到了風口浪尖，甚至不乏有趁機“污名化”保險業(yè)的景象出現(xiàn)。

一波未平，一波又起。劉士余再度對此事進行發(fā)聲了，據(jù)新浪財經(jīng)，2月10日，在出席證券期貨監(jiān)管工作會議時，劉士余稱：“去年在基金業(yè)協(xié)會的會上，我講這個野蠻人，是倡議大家不要去做，并沒點名，但我在機場還沒起飛就被解讀成險資了，就算講險資也是極少數(shù)，也是小妖精，我們大的險資人保國壽都是好的，最后被解讀成這樣，眾口難辯。但話說回來，資本市場不允許任何人呼風喚雨，興風作浪，隨心所欲，賭場也沒這么干的。”

此外，他還將矛頭直指“資本大鱷”，表示資本市場不允許大鱷呼風喚雨，對散戶扒皮吸血，要有計劃地把一批資本大鱷逮回來。聯(lián)系此前久居香港的肖姓資本大鱷被控制的傳聞，劉士余此話也引發(fā)了廣泛的想象。

劉士余的此番講話算是為保險業(yè)做了一個澄清，“就算講險資也是極少數(shù)，也是小妖精”，講起來風輕云淡，但保險行業(yè)卻已經(jīng)疾風驟雨。不可避免影響保險業(yè)的投資和發(fā)展勢頭，悲觀一點，頗似黑云壓城。讓我們回顧一下，在劉士余主席兩次講話之間，保險行業(yè)都經(jīng)歷了什么?

2016年12月3日下午

在出席財新峰會時，保監(jiān)會副主席陳文輝指出，有的公司把自身能不能可持續(xù)經(jīng)營，能不能盈利，更多地寄希望于資產(chǎn)管理，這種觀點是不對的，因為保險公司的核心競爭力是風險管理。如果監(jiān)管部門要求一家保險公司增資，而他用于增加償付能力的資本卻不是股東的真金白銀，而是從利用保險公司自身的資金，通過復雜的金融產(chǎn)品和資產(chǎn)管理計劃等途徑進行自我注資、虛假增資，那么償付能力監(jiān)管、資本約束可能就會成為保險行業(yè)的馬奇諾防線，被人家繞過去。我們對這個問題有一定擔心，下一步要更多地通過完善公司治理來解決。虛假出資、虛假增資，嚴格來說就是一種犯罪。

2016年12月4日

坊間廣為流傳的一份、據(jù)稱為保監(jiān)會資金運用監(jiān)管部內(nèi)部人士在某非公開場合的講話錄音，則對這一問題做出了更為明確的表態(tài)。在錄音中，該人士以個人名義評論稱，“作為證監(jiān)會主席說這種話不合適”，“針對險資運用，保監(jiān)會近期將出臺更加嚴格的措施”，針對前海人壽增持格力電器(26.55 +2.23%,買入)問題，他也明確表示“不贊成繼續(xù)增持”。

2016年12月5日

保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布文章《保監(jiān)會持續(xù)強化萬能險監(jiān)管 堅決遏制違規(guī)行為》，明確針對萬能險業(yè)務經(jīng)營存在問題，并且整改不到位的前海人壽采取停止開展萬能險新業(yè)務的監(jiān)管措施;同時，針對前海人壽產(chǎn)品開發(fā)管理中存在的問題，責令公司進行整改，并在三個月內(nèi)禁止申報新的產(chǎn)品。對其他在萬能險經(jīng)營中存在類似問題的公司，保監(jiān)會正密切關注其整改進展，視情況采取進一步的監(jiān)管舉措。

2016年12月9日

保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文，表示決定暫定恒大人壽委托股票投資業(yè)務，并責令其進行整改。主要原因是近期恒大人壽在開展委托股票投資業(yè)務時，資產(chǎn)配置計劃不明確，資金運作不規(guī)范。

2016年12月13日

保監(jiān)會召開專題會議，項俊波強調(diào)，要以壯士斷腕的決心和勇氣，打贏從嚴監(jiān)管和防范風險攻堅戰(zhàn)，具體做法包括：一是正本清源，堅守“保險業(yè)姓保、保監(jiān)會姓監(jiān)”不動搖。二是從嚴從重監(jiān)管，切實加強保險資金運用監(jiān)管。三是完善規(guī)則，推動萬能險規(guī)范有序發(fā)展。四是狠抓源頭，解決公司治理缺陷和不足。

2016年12月14日

保監(jiān)會副主席陳文輝接受央視財經(jīng)訪問時表示，保監(jiān)會干預保險公司頻繁舉牌，同時正完善監(jiān)管制度，相關制度很快將出臺。此外，他透露，去年救市期間，保監(jiān)會對保險資金進入股市的比例限制有了一定程度的放開，現(xiàn)在希望回到原來的比例，“把去年‘救市’時放寬的投資比例再收回來。這個比例，穩(wěn)健型公司用不了，反倒讓激進型公司鉆了空子。”陳文輝透露，針對部分公司激進投資和舉牌問題，近期擬出臺以下措施：一是明確禁止保險機構與非保險一致行動人共同收購上市公司;二是明確保險公司重大股票投資新增部分資金應使用自有資金，不得使用保險資金;三是對于重大股票投資行為，須向保監(jiān)會備案，對于上市公司收購行為，須報保監(jiān)會事前核準;四是將權益類資產(chǎn)占保險公司總資產(chǎn)比例從40%下調(diào)至30%，將單一股票投資占保險公司總資產(chǎn)比例從10%下調(diào)至5%。

2016年12月14日

財新報道稱，保監(jiān)會已經(jīng)成立了專門監(jiān)管關聯(lián)交易的關聯(lián)交易監(jiān)管處。

2016年12月28日

保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)文，表示對萬能險業(yè)務整改不到位的華夏人壽、東吳人壽等2家公司采取暫?；ヂ?lián)網(wǎng)保險業(yè)務、三個月內(nèi)禁止申報產(chǎn)品的監(jiān)管措施。同時，保監(jiān)會將對全部9家已報送萬能險整改報告的公司，派駐檢查組進行現(xiàn)場核查，根據(jù)核查情況采取進一步的監(jiān)管措施。

2016年12月29日

保監(jiān)會就修訂《保險公司股權管理辦法》向全社會公開征求意見?！墩髑笠庖姼濉窋M將保險公司股東劃分為財務類、戰(zhàn)略類、控制類，分別設立嚴格的約束標準，設定市場準入負面清單。且明確將單一股東持股比例上限由51%降低至1/3，有效發(fā)揮制衡作用，防范不正當利益輸送風險。為規(guī)范股東出資行為，防范用保險資金通過理財方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用，《保險公司股權管理辦法》還以負面清單的方式，明確了不得入股的資金類型。

2016年12月30日

保監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布《中國保監(jiān)會關于進一步加強人身保險監(jiān)管有關事項的通知》，明確人身保險公司經(jīng)營不同類型的保險業(yè)務，應當具備相應的管理能力，2017年1月1日以后開業(yè)的人身保險公司自開業(yè)之日起一年內(nèi)應開展普通型人身保險業(yè)務，開業(yè)滿一年后根據(jù)公司經(jīng)營管理能力逐步開展其他類型的保險業(yè)務。同時，保監(jiān)會還明確，中短存續(xù)期產(chǎn)品季度規(guī)模保費收入占當季總規(guī)模保費收入比例高于50%或者季度原保險保費收入占當季規(guī)模保費收入比例低于30%者，一年內(nèi)將不予批準其新設分支機構。

2017年1月4日

保監(jiān)會發(fā)布《保險公司合規(guī)管理辦法》并明確將于2017年7月1日起實施?！掇k法》要求公司業(yè)務部門和分支機構、合規(guī)管理部門和合規(guī)崗位、內(nèi)部審計部門共同組成合規(guī)管理的“三道防線”，各自履行相應合規(guī)管理職責?！掇k法》還提高了對公司合規(guī)部門設置、合規(guī)人員配備的要求，規(guī)定保險公司省級分公司應當設置合規(guī)管理部門。此外，《辦法》還完善了保險公司合規(guī)管理部門職責，增強了合規(guī)工作的獨立性等。

2017年1月12日

保監(jiān)會就起草的《保險公司章程指引》公開征求意見，希望以此夯實保險公司治理制度基礎，切實提升公司治理有效性?！吨敢访鞔_了公司章程必備條款，強化了股東權利義務，明確股東享有董監(jiān)事提名權及在特定情況下直接向保監(jiān)會提供證據(jù)和反映問題的權利。此外，還強化了獨立董事、監(jiān)事會的作用，并引入“生前遺囑”概念，要求公司明確有關替代和遞補機制，以及公司出現(xiàn)治理機制失靈情形時，公司采取的糾正程序及申請指導程序，確保公司在經(jīng)營失敗情況下能夠得到有序有效處置。

2017年1月12日

全國保險監(jiān)管工作會議在京召開，項俊波強調(diào)，要把“保險業(yè)姓保、保監(jiān)會姓監(jiān)”理念貫穿到監(jiān)管工作各個方面。要打贏一場硬仗，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險底線。把防控風險放到更加重要的位置，重點圍繞公司治理、保險產(chǎn)品和資金運用三個關鍵領域，下決心處置潛在風險點。對于觸碰風險紅線的，要堅持露頭就打，出手要快、下手要狠，確保把風險消滅在萌芽狀態(tài);對于形成風險隱患的，要增強同風險賽跑的意識，跑在風險前面，瞄準要害、果斷處置，確保不發(fā)生系統(tǒng)性風險。

2017年1月24日

中國保監(jiān)會發(fā)布《關于進一步加強保險資金股票投資監(jiān)管有關事項的通知》，將股票投資分為一般股票投資、重大股票投資和上市公司收購三種情形，根據(jù)持股份額變化，實施層層遞進的差別監(jiān)管。達到重大股票投資標準的，應向監(jiān)管部門事后備案;涉及上市公司收購的，實行事前核準?！锻ㄖ吠瑫r明確，保險機構投資單一股票的賬面余額不得高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%，投資權益類資產(chǎn)的賬面余額合計不得高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。此外，《通知》還明確禁止保險機構與非保險機構一致行動人共同收購上市公司。

2017年2月8日

保險資金運用貫徹落實全國保險監(jiān)管工作會議精神專題培訓會議在廣州舉辦。中國保監(jiān)會副主席陳文輝出席會議并作主題輔導報告。陳文輝指出，當前金融領域風險積聚，保險資金運用領域也出現(xiàn)了一些新情況，個別保險機構暴露出一些新問題，嚴重影響了保險行業(yè)的長期健康發(fā)展，需要全行業(yè)對這些問題認真深刻反思，舉一反三，汲取教訓，避免重蹈覆轍。主要問題包括：非理性舉牌、與一致行動人非友好投資、跨境跨領域大額投資和并購、激進經(jīng)營和激進投資、產(chǎn)品多層嵌套和監(jiān)管套利等問題。陳文輝強調(diào)，保險行業(yè)要正確把握保險資金運用內(nèi)在規(guī)律，始終堅持保險資金運用的基本原則，從根本上實現(xiàn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。一要堅持穩(wěn)健審慎，二要堅持服務主業(yè)，三要堅持長期投資、價值投資、多元化投資，四要堅持資產(chǎn)負債匹配管理，五要堅持依法合規(guī)。

不論劉士余當時當?shù)匾馑嫉降兹绾?，保險業(yè)的態(tài)度還是很正點，大力整頓已有成效，該收斂的已收斂，該收縮的已收縮。積極一點看，也可以認為是證券監(jiān)管和保險監(jiān)管的一次配合，一個提出問題，一個積極解決，已構成事實上的大的金融監(jiān)管協(xié)同，對整個保險乃至資本市場的發(fā)展也是好處頗多。

話說回來，今天劉士余講了一句“就算講險資也是極少數(shù)，也是小妖精”，是真心話還是往回找補過頭話尚不可知，不過，既然劉主席口中的大妖精不是險資，而是另有其人，廣大股民們無不翹首以盼證監(jiān)部門盡快落實“有計劃地把一批資本大鱷逮回來”!

你方唱罷我登場，一場好戲正開演。（文／慧保天下）

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