消費升級利好九大行業(yè) 中銀品質(zhì)生活基金借勢掘金

文|和訊基金

3月2日訊，隨著供給側(cè)改革不斷深入，居民生活水平不斷提升，2017年或?qū)⒊蔀榻?jīng)濟增長由出口和投資拉動進入由消費拉動的轉(zhuǎn)型之年。農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、食品飲料、醫(yī)藥等與消費升級密切相關(guān)的九大行業(yè)有望借得東風，成為極具投資價值的“金礦”。2月6日起，中銀基金今年首只基金——中銀品質(zhì)生活靈活配置混合基金開始發(fā)行，掘金這九大行業(yè)，助持有人搭上消費升級的“順風車”。

2016年底，商務(wù)部下發(fā)《關(guān)于做好“十三五”時期消費促進工作的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)，提出“十三五”時期消費對經(jīng)濟增長的年均貢獻率超60%以上。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年社會消費品零售總額首次突破30萬億元大關(guān)，且近10年年復(fù)合增速為14.3%，增長趨勢強勁?！兑庖姟分赋?，到2020年，社會消費品零售總額達到48萬億元左右，年均增長10%左右，最終消費率達到55%左右。

中國經(jīng)濟正走進“大消費”時代，“品質(zhì)生活”已經(jīng)成為從民眾日常生活到金融投資領(lǐng)域的熱門概念。投資者應(yīng)如何探察這一經(jīng)濟轉(zhuǎn)型階段孕育的投資“金礦”?中銀基金表示，看好醫(yī)療保健、教育、文化、旅游、金融和新技術(shù)等消費升級相關(guān)領(lǐng)域。其正在發(fā)行的中銀品質(zhì)生活基金，將著重從中信一級行業(yè)的農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、食品飲料、醫(yī)藥、傳媒、計算機、通信、餐飲旅游及非銀行金融等九大行業(yè)中甄選優(yōu)質(zhì)上市公司，值得投資者重點關(guān)注。

這九大行業(yè)有怎樣的“含金量”?盤點2000年至2016年漲幅最大的前20只股票，醫(yī)藥生物、食品飲料、計算機。商業(yè)貿(mào)易和電子等以上九大行業(yè)相關(guān)的個股占據(jù)了大半席位。過去一年來，前述行業(yè)不少表現(xiàn)可圈可點。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止春節(jié)前最后一個交易日(2017年1月26日)，中信一級行業(yè)中的食品飲料指數(shù)最近一年大漲30.05%，非銀行金融指數(shù)漲11.38%，農(nóng)林牧漁漲8.73%，均高于同期上證綜指7.51%和滬深300指數(shù)8.28%的漲幅。

“大消費”時代，九大行業(yè)的機會何在?中銀基金指出，農(nóng)林牧漁將受益于農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革帶來的效率提升，以及經(jīng)濟周期向通脹轉(zhuǎn)變引發(fā)的價格抬升;商業(yè)零售、醫(yī)藥生物、食品飲料等與居民消費密切相關(guān)，市場驅(qū)動力在于人均收入增加、城市化率提高及老齡化的加速，具有較長時間的景氣度;未來5G研發(fā)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算、VA/VR等領(lǐng)域的發(fā)展和突破，將為通訊、傳媒、電子、計算機等TMT行業(yè)孕育增值良機;非銀行金融板塊往往在牛市和反彈行情中表現(xiàn)搶眼，目前PB估值處于歷史低位，配置價值凸顯。

尤其值得一提的是，中銀品質(zhì)生活基金背后也集結(jié)了一只優(yōu)秀的專業(yè)投研團隊。中銀基金是業(yè)內(nèi)聞名的“長跑健將”，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2011年12月30日至2016年12月30日，中銀基金旗下產(chǎn)品復(fù)權(quán)凈值增長率均值達60.43%，其中股票型基金漲幅達49.48%，混合型基金漲幅達80.34%，債券型基金漲幅達59.17%，全面超越大盤。短期來看，中銀基金業(yè)績依然優(yōu)異。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2017年2月21日，中銀藍籌今年以來漲幅達7.42%，在1366只同類產(chǎn)品中排名14;中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)漲幅6.8%，在195只同類產(chǎn)品中排名前1.23%;中銀中證100漲幅達6.16%，在57只同類產(chǎn)品中排名第4;中銀主題策略、中銀美麗中國和中銀行業(yè)優(yōu)選同期漲幅分別為5.87%、5.62%和5.57%，均排名同類產(chǎn)品的前10%。

憑借持續(xù)優(yōu)異的業(yè)績，中銀基金成為各項行業(yè)評選中的“常勝將軍”，在金牛獎、金基金獎、明星基金獎、晨星獎和英華獎等行業(yè)最權(quán)威評選中攬獲超60項大獎。截至2016年底，中銀基金資產(chǎn)管理總規(guī)模突破9000億元，公募資產(chǎn)管理規(guī)模超3400億元，連續(xù)五年穩(wěn)居行業(yè)前十。

展望今年行情，中銀基金較為樂觀，認為大盤或?qū)⒄鹗幧闲?，但結(jié)構(gòu)性行情仍是主流。十九大召開、供給側(cè)改革推進和PPI回升等，有望利好A股市場;但國企盈利改善中長期可持續(xù)性存疑，美國可能連續(xù)加息，加大流動性壓力，是投資者不可忽視的利空因素。

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