嚴(yán)打違法違規(guī)行為是提高資本市場質(zhì)量的利器

文丨證券日報 朱寶琛

3月8日訊，對于任何違法違規(guī)行為，都要予以嚴(yán)厲打擊。這是毋庸置疑的。具體到資本市場上，就是要嚴(yán)厲打擊證券期貨違法犯罪活動，嚴(yán)懲挑戰(zhàn)法律底線的資本大鱷，逮鼠打狼，敢于亮劍。

那么，過去的一年，打擊這些違法違規(guī)行為的效果如何?通過一組數(shù)據(jù)就能一目了然。

2016年，全系統(tǒng)受理違法違規(guī)有效線索603件，啟動調(diào)查551件，啟動調(diào)查率達(dá)91%，線索分析處理精準(zhǔn)度大幅提升;新增立案302件，高于前三年平均數(shù)量，增長23%;辦結(jié)立案案件233件，移交審理190件，移送公安機關(guān)55起案件，公安機關(guān)已對45件案件立案偵查，移送成案率創(chuàng)歷史新高。

2016年專門部署查辦的四類共計50起違法案件中，40%已移送刑事偵查，50%已進(jìn)入行政審理環(huán)節(jié)，其余案件調(diào)查工作正全面推進(jìn)。

可以肯定的是，稽查執(zhí)法部門依法嚴(yán)肅查處的一批大案要案，對各類違法違規(guī)形成了強大震懾，同時，最大限度地強化了證監(jiān)稽查執(zhí)法的效能與威懾，對凈化市場環(huán)境、維護市場秩序、依法保護投資者合法權(quán)益做出了重要貢獻(xiàn)。

成績屬于過去。展望2017年，證券市場稽查執(zhí)法工作仍是重中之重。這是基于多方面因素決定的。

比如，從國際來看，全球經(jīng)濟增速持續(xù)放緩，多極經(jīng)濟體分化跡象明顯，不確定性因素增多;從國內(nèi)來看，我國經(jīng)濟運行存在不少突出矛盾和問題，潛在風(fēng)險累積疊加。隨著這些經(jīng)濟新因素的傳導(dǎo)累積，資本市場面臨更多考驗，傳統(tǒng)類型案件數(shù)量將繼續(xù)保持平緩增長態(tài)勢，防控系統(tǒng)性金融風(fēng)險的重大敏感案件將大幅增加，覆蓋債券、私募基金、跨市場等多領(lǐng)域、多類型的新型案件更趨復(fù)雜。

具體看，受宏觀經(jīng)濟下行、治理結(jié)構(gòu)不完善等因素影響，上市公司和新三板掛牌公司面臨更大經(jīng)營發(fā)展壓力，中介機構(gòu)“看門人”獨立性缺失，違法行為向其他環(huán)節(jié)滲透的趨勢未根本扭轉(zhuǎn)，客觀上會引發(fā)違法違規(guī)行為。

在私募基金快速發(fā)展、跨市場聯(lián)動不斷增強、金融業(yè)務(wù)綜合化經(jīng)營、技術(shù)革新力度加大的進(jìn)程中，部分機構(gòu)內(nèi)控管理不到位，跨市場綜合監(jiān)控體系不健全，復(fù)合化、新型化的違法違規(guī)仍存在較大活動空間，容易釀成傳染性、外溢性很強的系統(tǒng)性風(fēng)險，相關(guān)違法活動可能持續(xù)上升。

并購重組持續(xù)活躍，“上市公司+PE”聯(lián)合發(fā)起的并購基金等支付方式將更加豐富，夾雜其中的利益輸送、市值操縱等多種違法行為將繼續(xù)納入稽查執(zhí)法視野。同時，在PPP資產(chǎn)證券化等市場改革推進(jìn)過程中，金融工具不斷創(chuàng)新，覆蓋跨市場、跨領(lǐng)域的相關(guān)案件將會增加。

此外，隨著我國資本市場對外開放程度的加深，境內(nèi)外資本互聯(lián)互通不斷擴容，特別是滬港通、深港通的相繼啟動，境內(nèi)外企業(yè)和居民的投融資日漸活躍，伴隨而來的跨境違法違規(guī)行為也會日益增多。

所以，這就對稽查執(zhí)法提出了更高的要求：要密切關(guān)注市場動態(tài)，以更加有力的舉措嚴(yán)厲打擊證券期貨違法活動，以更加強大的威懾實行全覆蓋、全鏈條追責(zé)，以更加健全的體制全面提升執(zhí)法綜合效能，努力維護公開公平、誠實守信的市場秩序，全力推進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，有效保障投資者合法權(quán)益。

嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，已經(jīng)成為提高資本市場質(zhì)量的重要利器?？梢钥隙ǖ氖?，未來，這一利器還將繼續(xù)發(fā)揮作用，提高資本市場的質(zhì)量，促進(jìn)資本市場健康有序穩(wěn)定發(fā)展。

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