迷你分級(jí)基金直面生死考驗(yàn) 轉(zhuǎn)型清盤或成常態(tài)

文丨北京商報(bào) 崔啟斌、王晗

3月14日訊，3月13日，德邦基金發(fā)布旗下基金產(chǎn)品“德邦德信中證中高收益企債指數(shù)分級(jí)基金”(以下簡(jiǎn)稱“德邦德信中高企債分級(jí)”)基金份額持有人大會(huì)公告，提議將德邦德信中高企債分級(jí)轉(zhuǎn)型為“德邦德信中證中高收益企債指數(shù)基金(LOF)”，迷你分級(jí)基金清盤轉(zhuǎn)型已成常態(tài)化。

分級(jí)基金轉(zhuǎn)型再添一例

根據(jù)公告顯示，若基金份額持有人和其代理人在各自份額類別內(nèi)所持表決權(quán)達(dá)到2/3以上，則德邦德信中高企債分級(jí)完成轉(zhuǎn)型。

自此，上述分級(jí)基金的基金名稱將由“德邦德信中證中高收益企債指數(shù)分級(jí)基金”更名為“德邦德信中證中高收益企債指數(shù)基金(LOF)”，并相應(yīng)地修改基金合同名稱。

此外，完成轉(zhuǎn)型后的基金產(chǎn)品將不再設(shè)置基金份額的分級(jí)、折算與配對(duì)轉(zhuǎn)換等機(jī)制;新增銷售服務(wù)費(fèi)計(jì)提方法;并對(duì)投資范圍、投資策略、基金資產(chǎn)估值、基金管理費(fèi)托管費(fèi)相關(guān)費(fèi)用做出相應(yīng)的修改。

據(jù)了解，德邦德信中高企債分級(jí)成立于2013年4月25日，目前規(guī)模為0.84億元。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，成立至今，上述基金產(chǎn)品收益率為15.99%,低于同期滬深300指數(shù)38.9%的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，也低于同期同類型基金產(chǎn)品31.65%的平均收益率。

轉(zhuǎn)型清盤成常態(tài)

北京商報(bào)記者注意到，迷你分級(jí)基金清盤轉(zhuǎn)型已成常態(tài)化。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，目前存量的152只分級(jí)基金中，15只分級(jí)基金規(guī)模低于5000萬(wàn)元清盤紅線，淪為迷你基金，43只規(guī)模低于2億元。其中，規(guī)模最小的一只分級(jí)基金為諾德深證300指數(shù)分級(jí)基金，規(guī)模僅為0.15億元，此外，長(zhǎng)盛同瑞中證200指數(shù)分級(jí)基金、長(zhǎng)盛同輝深證100等權(quán)重指數(shù)分級(jí)基金規(guī)模分別為0.18億元、0.26億元。

此前已有批量合同屆滿到期的分級(jí)基金實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，今年以來(lái)，除德邦德信中高企債分級(jí)申請(qǐng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型外，國(guó)金滬深300指數(shù)分級(jí)基金也申請(qǐng)轉(zhuǎn)型為國(guó)金滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金。如去年11月融通基金旗下兩只分級(jí)基金，融通中證大農(nóng)業(yè)分級(jí)基金、融通通福分級(jí)債券基金已相繼完成轉(zhuǎn)型，分別轉(zhuǎn)型為融通中證大農(nóng)業(yè)指數(shù)證券投資基金(LOF)和融通通福債券型證券投資基金(LOF)。

此外，匯添富互利分級(jí)債券基金、中歐純債分級(jí)債券基金、銀華永興純債分級(jí)債券基金、信達(dá)澳銀穩(wěn)定增利分級(jí)債券基金等在內(nèi)的多只分級(jí)基金產(chǎn)品均在基金合同屆滿到期后，將產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為上市開放式基金(LOF)。

面臨生死大考

事實(shí)上，牛市中分級(jí)基金因凈值與交易價(jià)格之間產(chǎn)生了折價(jià)、溢價(jià)等多種套利模式而備受投資者追捧，一度成為發(fā)行爆款，不過(guò)在2015年下半年極端行情中，分級(jí)基金B(yǎng)類產(chǎn)品紛紛下折，投資者因不了解個(gè)中情況而積極申購(gòu)，造成大幅虧損。

對(duì)此，監(jiān)管層于2015年8月叫停了分級(jí)基金審批工作，發(fā)行火熱的分級(jí)基金被“打入冷宮”，當(dāng)時(shí)待批的近200只分級(jí)基金無(wú)一獲批，上市的分級(jí)基金頻頻面臨規(guī)模大幅縮水的尷尬，存量的10只未上市分級(jí)基金也紛紛轉(zhuǎn)型或清盤。

去年11月，滬深兩市交易所正式發(fā)布《分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引》，其中最值得關(guān)注的就是，延續(xù)了此前征求意見(jiàn)稿中提出的設(shè)立投資者30萬(wàn)元投資門檻的要求，并預(yù)留5個(gè)月的過(guò)渡期，隨著今年5月1日新股窗口的臨近，分級(jí)基金加速轉(zhuǎn)型或清盤。

滬上一位大型基金公司市場(chǎng)部人士表示，分級(jí)基金投資者準(zhǔn)入門檻提高至30萬(wàn)元，意味著分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)份額交易量將會(huì)出現(xiàn)下滑，同樣在申贖上也會(huì)受到影響。門檻的提高無(wú)疑會(huì)將不少散戶拒之門外，從而降低分級(jí)基金流動(dòng)性，如今這一指引窗口臨近，勢(shì)必將加快迷你分級(jí)基金的處置步伐。

濟(jì)安金信評(píng)價(jià)中心主任王群航表示，從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，分級(jí)基金這個(gè)夕陽(yáng)類別加速暗淡的現(xiàn)實(shí)趨勢(shì)已經(jīng)無(wú)法挽回，分級(jí)基金更適合于連續(xù)大幅度上漲的市場(chǎng)行情，《分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引》的下發(fā)符合市場(chǎng)風(fēng)向趨勢(shì)，也是規(guī)范基金產(chǎn)品類別發(fā)展的必然結(jié)果。

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