保監(jiān)會(huì)摸底險(xiǎn)企債券交易 研究推進(jìn)分賬戶監(jiān)管

3月23日訊，債券市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注。中國(guó)保監(jiān)會(huì)近日下發(fā)通知，要求保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)3月底前報(bào)送債券交易情況，旨在全面摸清保險(xiǎn)資金債券投資情況和風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，做好抓早控小，把風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽狀態(tài)。

保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額達(dá)13.85萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)3.44%。在被認(rèn)為可能是保險(xiǎn)資金運(yùn)用非常困難的2017年，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)資金資產(chǎn)安全和保值增值，這是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和監(jiān)管層共同面對(duì)的難題。

目前保險(xiǎn)資金投向包括銀行存款、債券、股票和證券投資基金及其他投資。其中，債券等固定收益類(lèi)資產(chǎn)是保險(xiǎn)資金最主要的配置方向。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期我國(guó)債券市場(chǎng)的信用違約風(fēng)險(xiǎn)攀升，有些風(fēng)險(xiǎn)已在向保險(xiǎn)業(yè)傳遞，不可掉以輕心。實(shí)際上，監(jiān)管層已經(jīng)意識(shí)到這種風(fēng)險(xiǎn)，并將通過(guò)強(qiáng)化保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理、加強(qiáng)資金運(yùn)用事中事后監(jiān)管等扎牢監(jiān)管籬笆。

保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝此前表示，債券違約進(jìn)入多發(fā)期并呈現(xiàn)蔓延趨勢(shì)，保險(xiǎn)資金約80%資產(chǎn)配置于信用類(lèi)資產(chǎn)，如企業(yè)債券、信托產(chǎn)品等，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)上升，且已經(jīng)出現(xiàn)保險(xiǎn)資金投資的債券、信托產(chǎn)品等違約的情況。

他認(rèn)為，在資產(chǎn)荒背景下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為獲取更高收益，不得不提升風(fēng)險(xiǎn)容忍度，加大對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高收益資產(chǎn)配置力度，配置更多的高收益?zhèn)龋瑢?dǎo)致投資組合的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口提升。未來(lái)一個(gè)時(shí)期，受企業(yè)杠桿率過(guò)高以及債券市場(chǎng)擴(kuò)容等因素影響，信用違約風(fēng)險(xiǎn)不可小視。

保險(xiǎn)業(yè)以穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)見(jiàn)長(zhǎng)，從當(dāng)前保險(xiǎn)資金在債券市場(chǎng)的投資情況來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)整體可控。記者從中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)了解到，保險(xiǎn)資金投資的企業(yè)債券90%以上為AAA級(jí)與AA級(jí)的高信用等級(jí)債券。

防范風(fēng)險(xiǎn)重在未雨綢繆，摸清風(fēng)險(xiǎn)旨在對(duì)癥下藥。全面摸清保險(xiǎn)資金債券投資情況有利于掌握風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)，也有利于監(jiān)管層研究制定相關(guān)政策措施的路線圖和時(shí)間表。

陳文輝認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債匹配管理是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要基礎(chǔ)，也是風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容。資產(chǎn)負(fù)債匹配問(wèn)題管理好了，經(jīng)營(yíng)就會(huì)穩(wěn)健和順利。

記者了解到，保監(jiān)會(huì)將研究推進(jìn)分賬戶監(jiān)管，根據(jù)保險(xiǎn)資金不同的負(fù)債屬性，從賬戶層面制定資產(chǎn)負(fù)債管理政策，從根本上實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債精細(xì)化監(jiān)管。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員朱俊生表示，保險(xiǎn)業(yè)還要建立完善市場(chǎng)化退出機(jī)制，防止劣幣驅(qū)除良幣現(xiàn)象發(fā)生。對(duì)于此次摸底排查中發(fā)現(xiàn)的資質(zhì)條件不合格、存在嚴(yán)重違規(guī)行為的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，可以考慮暫?；蛉∠湎嚓P(guān)業(yè)務(wù)資格，形成震懾。

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