啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰：2025年會是AI應(yīng)用全面落地的大年

4月22日消息，日前，由投中信息、投中網(wǎng)共同主辦的第19屆中國投資年會·年度峰會在中關(guān)村國際創(chuàng)新中心召開，啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰受邀參與并發(fā)表了題為“2025，AI照進現(xiàn)實之旅”的主旨演講，分享了對AI投資的見解，和對AI市場演進路徑的推演與預(yù)判。

他認為，任何一輪科技浪潮，都開始于底層基礎(chǔ)技術(shù)的耕耘，其中有兩個核心技術(shù)指標，一是性能，從“能用”到“好用”，二是成本，從“高不可攀”到“輕松消費”，當這兩個核心指標均達到臨界點時，應(yīng)用就會爆發(fā)。2025年會是AI應(yīng)用全面落地的大年。

以下是演講實錄：

大家好！我今天分享的主題是"2025，AI照進現(xiàn)實之旅"，主要從兩個維度進行分享：一是2025年AI發(fā)展態(tài)勢的推演，二是作為投資機構(gòu)我們制定怎樣的策略去迎接這股AI應(yīng)用落地的浪潮。

啟明創(chuàng)投作為過去十幾年里中國人工智能領(lǐng)域最活躍的投資機構(gòu)之一，自2013年就把AI作為一個聚焦領(lǐng)域進行投資。我們累計已在80多個AI項目上投資了100億元人民幣，其中20余個已成長為上市公司或獨角獸企業(yè)，包括全球首家人形機器人上市公司優(yōu)必選、全球首家通用自動駕駛和首家Robotaxi上市公司文遠知行等。

2025年會是AI應(yīng)用全面落地的大年

近兩年人工智能市場最熱鬧的是大模型領(lǐng)域，我們已投資了14家大語言模型、多模態(tài)模型、具身智能模型或端到端智駕模型的領(lǐng)軍企業(yè)，這個數(shù)量在亞洲位居前列。同時我們協(xié)助管理著規(guī)模達100億元的北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金。這些都是“觸點”，為我們判斷AI行業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)提供了更多的數(shù)據(jù)，能夠更好地訓(xùn)練我們的投資思維模型。

過去幾年，啟明創(chuàng)投一直把AI的投資分成三個層次：1）基礎(chǔ)設(shè)施層（Enablement Layer），包括工具鏈、數(shù)據(jù)軟件、AI安全及訓(xùn)練推理加速等賦能技術(shù)，以及AI芯片和云算力平臺等硬件基礎(chǔ)。

2）模型層。中國有眾多的模型公司，但大家的策略千差萬別，如智譜AI致力于建設(shè)AI時代的"發(fā)電廠"，而銀河通用等則通過底層核心模型能力開發(fā)真正對產(chǎn)業(yè)有巨大影響力的產(chǎn)品和應(yīng)用?？赡茉谖磥淼膬扇陜?nèi)大家不會再稱呼他們?yōu)锳I企業(yè)、模型公司，而是定義為“應(yīng)用企業(yè)”。很多投資人認為大模型公司沒有價值，我完全反對，因為沒有哪個企業(yè)只想做模型研發(fā)，大家都想做一家產(chǎn)生巨大價值的應(yīng)用企業(yè)。只不過在這個階段底層技術(shù)沒有完全成熟，在模型層做創(chuàng)新是實現(xiàn)差異化的最佳方式。今天所謂的“模型公司”最終一定是一家應(yīng)用企業(yè)，這是當下投資模型創(chuàng)新的意義所在。

3）應(yīng)用層。在AI大市場中，應(yīng)用層企業(yè)將占據(jù)市場主體地位，從數(shù)量上看，預(yù)計99%的企業(yè)都將是應(yīng)用企業(yè)，并捕獲到AI技術(shù)浪潮70%-80%的價值。我相信，2025年會是AI應(yīng)用全面落地的大年，用歷史性的范式規(guī)律來看，AI技術(shù)的發(fā)展確實到了應(yīng)用該落地的階段。

為什么不是去年或前年？

原因是任何一輪科技浪潮，都開始于底層基礎(chǔ)技術(shù)的耕耘，其中有兩個核心技術(shù)指標，一是性能，從湊合用到真正好用，二是成本，從“高不可攀”到“輕松消費”，當這兩個核心指標均達到臨界點時，應(yīng)用就會爆發(fā)。我認為2025年AI的性能和成本已達到了這個臨界點。

以互聯(lián)網(wǎng)時代為例，互聯(lián)網(wǎng)的核心在于"連接"，它用“連接”將人類的信息、商品和服務(wù)的分發(fā)的邊際成本降到趨近于零?；仡櫥ヂ?lián)網(wǎng)早期發(fā)展的歷程，上世紀90年代中期的互聯(lián)網(wǎng)體驗仍處于底層基礎(chǔ)技術(shù)耕耘階段——18.8Kbps的撥號上網(wǎng)速度，這種連接使得下載一張圖片需要耗費近10分鐘，那時中國最早的ISP上網(wǎng)撥號每小時價格10元，而當時全國的月均工資只有400元，只夠上網(wǎng)四十個小時。這種性能與成本的雙重限制，導(dǎo)致早期應(yīng)用僅限于文本BBS、簡易信息瀏覽等偏工具屬性的功能，沒有其他應(yīng)用場景。

2000年后，隨著帶寬性能上漲和資費下降，才發(fā)展出社交領(lǐng)域(即時通訊，社交網(wǎng)絡(luò))、娛樂領(lǐng)域(在線視頻、網(wǎng)絡(luò)游戲)、信息領(lǐng)域(搜索引擎、新聞平臺)、電商領(lǐng)域(購物平臺、線上支付)四大平臺性方向、五花八門的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，催生了過去一、二十年的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的廣泛落地。因此，當一個技術(shù)的性能和成本沒有發(fā)展到一定程度之前，談應(yīng)用沒有什么意義。過去幾年很多人懷疑AI，因為數(shù)千億的資金投入后卻沒產(chǎn)生顛覆性的AI應(yīng)用，其本質(zhì)原因是因為底層基礎(chǔ)技術(shù)還未發(fā)展成熟。

2020年到2024年初，以O(shè)penAI的GPT-3和GPT-4為代表的大語言模型，推動AI進入高速發(fā)展期。然而，受限于模型智能水平的局限性與高昂使用成本，出現(xiàn)的主要應(yīng)用集中在效率工具、聊天機器人、代碼助手等有限場景，在中國月活用戶規(guī)模在1.2億左右。大多數(shù)用戶仍以體驗探索為主。AI技術(shù)更多為“工具性增強”的屬性來嵌入應(yīng)用。

AI商業(yè)化中，成本同樣重要

過去半年，AI模型的發(fā)展迎來突破性進展。自O(shè)penAI于2023年11月推出具備卓越推理能力的O1模型，到DeepSeek在2024年1月發(fā)布R1模型，再至OpenAI本周重磅發(fā)布的 O4多模態(tài)理解與生成一體化模型，新一代AI模型實現(xiàn)了性能的跨越式提升。在技術(shù)迭代的驅(qū)動下，同時AI使用成本呈現(xiàn)出每年超百倍的顯著下降趨勢。隨著性能與成本的雙重指標觸及關(guān)鍵閾值，我們判斷，2025年將成為AI應(yīng)用從單一工具向平臺性產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的重要節(jié)點，這一演變路徑與互聯(lián)網(wǎng)時代的應(yīng)用發(fā)展之路高度契合。

互聯(lián)網(wǎng)的核心是連接，AI的核心是智能。如果用人類智力水平作為AI智能程度的參照系，2022-2024年間，中美兩國最出色的SOTA模型參與人類智商測試的得分最高分在70、80分左右，相當于電影《阿甘正傳》主角Forrest Gump的智商（78分）——這低于人類正常值，通常看起來有點憨憨的、木木的，經(jīng)過很多指導(dǎo)后可以完成某些工具性的、輔助性的任務(wù)。這就和前兩年我們對AI大模型產(chǎn)品的印象一樣。而2024年末推理模型推出后，從后訓(xùn)練(Post-Train)到推理階段計算擴展(Test-Time Compute)的技術(shù)突破，首次將模型的智商測試分數(shù)提升至120分。120分已經(jīng)超越了全球75%人類的智商水平。本周最新發(fā)布的O4模型達到近140分，逼近人類天才的水平。那新一代的AI模型，應(yīng)該可以干點超越人類表現(xiàn)的工作了。

在AI商業(yè)化落地的核心驅(qū)動要素中，成本優(yōu)化與性能突破同等關(guān)鍵。上月赴美出差期間，與多家美國科技巨頭及AI企業(yè)的交流中，DeepSeek成為開場必談的焦點話題。這家公司的突破性價值不僅體現(xiàn)在工程架構(gòu)與算法創(chuàng)新層面，更在于其對成本的極致控制——將模型使用成本壓縮至OpenAI同檔次模型的2%-5%。

DeepSeek也引發(fā)了行業(yè)的進一步前進，之后谷歌推出的Gemini模型便在此基礎(chǔ)上進一步實現(xiàn)64%的成本降幅。這將加速推動AI商業(yè)化進入"普惠成本"時代。企業(yè)或消費者使用AI產(chǎn)品，不僅能提升生產(chǎn)效率和體驗，而且經(jīng)濟賬算的過來了。

舉兩個例子。我們投資的"與愛為舞"提供的產(chǎn)品是AI驅(qū)動的助教，解決了教育行業(yè)的"不可能三角"——即過去幾十年的教育產(chǎn)品和模式只能在個性化、低成本和高品質(zhì)三者中取其二。我認為未來十年的教育中，AI助教的占比會非常高。通過AI助教，真正實現(xiàn)因材施教和有教無類。

在社交領(lǐng)域，我們投資的出海社交平臺Wink展示了在約會、相親領(lǐng)域AI對傳統(tǒng)匹配方案的顛覆。通過實時解析用戶的行為和模糊表述，AI能夠像有經(jīng)驗的紅娘一樣，推理出用戶的深度需求——從外貌特質(zhì)到價值觀取向。這些都是過去任何在線社交軟件所不具備的能力。

AI已經(jīng)潤物細無聲了，它并不見得是完全翻天覆地的、AI原生的嶄新的產(chǎn)品形式，它也可以在老的產(chǎn)品形態(tài)中創(chuàng)造新的、巨大的價值，這也是AI落地的一個姿勢。

今年啟明創(chuàng)投會繼續(xù)大力布局AI。在模型層，目前我們已經(jīng)布局10余個具備模型開發(fā)與創(chuàng)新能力的公司，在大語言模型、圖片和視頻生成模型以外，我們花更多時間研究3D模型生成模型、語音生成模型、音樂生成模型、世界模型等新興領(lǐng)域，技術(shù)臨近突破點的領(lǐng)域。在基礎(chǔ)設(shè)施層，互聯(lián)網(wǎng)幾十年的發(fā)展創(chuàng)造了40萬個軟件公司，而今天AI領(lǐng)域真正被廣泛應(yīng)用的基礎(chǔ)軟件只有幾十個。簡單粗暴的對比，我們相信至少還有幾十萬個enablement軟件出現(xiàn)的可能，同樣值得去布局。應(yīng)用層，是我們最重要布局的領(lǐng)域，我們會在AI硬件、AI教育、AI醫(yī)療、企業(yè)級AI、AI內(nèi)容平臺、具身智能、細分場景無人化等領(lǐng)域布局應(yīng)用。這些領(lǐng)域我們已經(jīng)能看到很多滿足Technology-Product-Fit的應(yīng)用。

綜上，大眾關(guān)注的是橫空出世的顛覆式的AI應(yīng)用，但我認為AI將更像是朝霞，慢慢照進我們的生活空間，看似無形，卻在不知不覺中，改變了生活的輪廓。

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