在敲鐘一個月之際，愛奇藝向市場提交了上市之后的首份財報。2018年一季度愛奇藝實現營收49億人民幣，同比增長57%；凈虧損為3.96億元人民幣，較去年同期的11億元人民幣虧損有較大幅度收窄，運營虧損率也從去年同期的34%降到了今年一季度的22%。今年二季度的收入指引為58億到60.4億元人民幣之間，同比增長幅度在42%到48%之間。
一季度愛奇藝49億元總營收的構成是，會員服務收入21億元同比增長67%，在線廣告服務收入21億元同比增長52%，內容分發(fā)收入2.67億元同比增長44%，其他收入4.05億元同比增長51%。在總營收增長的同時，營收成本48億元同比增長44%，仍控制在合理范圍內。這其中，內容成本高達39億元同比增54%，銷售及行政開支同比增長42%，研發(fā)支出同比增長44%。
愛奇藝是目前美國中概股中唯一一個視頻流媒體上市公司，相比優(yōu)酷在美股上市時最高30億美元的平均市值，愛奇藝如今的市值已高達130億美元左右。愛奇藝的商業(yè)模式與曾經上過市的優(yōu)酷、土豆、酷6已有顯著不同，從過去的“內容+廣告”轉變?yōu)槿缃竦摹皟热?會員+廣告”。會員成為愛奇藝市值膨脹的一個最大公約數，也為愛奇藝的商業(yè)前景打開了相當大的空間。愛奇藝要做中國的netflix，又或要做中國的迪士尼，最終的實現途徑仍會落腳于一件事上，那就是原創(chuàng)內容，而這也是愛奇藝內容成本增長高于其他成本乃至于收入增長的主要原因。
如果說版權內容+廣告模式已被實踐證明無法獨立撐起大盤，那么會員模式本身至少在目前也還沒有被證明有這種能力，但未來一定是可以的，這一點netflix已經用自己的成功給出答案。愛奇藝一季度財報中，會員與廣告這兩項收入基本持平是個好兆頭，這預示著未來幾個季度中，會員收入將會在總體收入比重中逐漸占據上風。不過，能留住會員的條件顯然并不是什么免廣告，而是更多的優(yōu)質內容，乃至于在別處看不到的優(yōu)質內容，而這也是愛奇藝應該，也必須保持一段時間虧損的理由。
Netflix目前的狀況，可以是愛奇藝的未來寫照，目前netflix的增速已降至30%左右，在變現率并不充分的情況下，利潤增速卻飆升到100%以上。愛奇藝值得用一定的虧損保持50%左右的增速，去博這個未來。假設如果用更大的虧損去爭取更快的發(fā)展速度，這樣行不行呢？目前看是不行的，付費會員用戶雖然增長迅猛，但市場仍在培育過程中，相應的內容產出機制尚需磨合，原創(chuàng)內容能力的增長也會有個曲線向上的過程，將增速保持在一個合理的高速范圍內是明智的。愛奇藝上市后需要公開財務報表，運營中會對虧損額與虧損率等關鍵指標有所顧忌，這不一定會是個壞事。
相比那些有會員送免流量卡，購物及支付隨機贈送會員等具備諸多促銷手段的平臺，并不具備這方面能力的愛奇藝，卻反倒生出了另一種優(yōu)勢，那就是發(fā)展質量的相對最優(yōu)化。用引誘用戶來薅羊毛的方式把會員拉進來，不如用相對優(yōu)質的原創(chuàng)內容贏得用戶。質量越來越高的原創(chuàng)內容不僅能吸引會員購買，還能從中開發(fā)出多種廣告形式，原創(chuàng)內容積累多了之后更能衍生出IP開發(fā)及運營方面的商業(yè)模式。你說愛奇藝未來目標是netflix也好，迪士尼也罷，沒必要把這件事搞得特別清楚，只要知道通往其中任一方向都需原創(chuàng)內容開路就可以了。
愛奇藝上市前的會員數為5080萬，此次財報中并沒有公布新的會員數，但在隨后召開的分析師會議上，龔宇確認今年一季度會員數已達6130萬，單季新增會員高達1050萬，同比增長73%。最新的會員數字與netflix的1.25億會員相比還有很大的差距。但這個對比的無價值之處在于，即便愛奇藝的會員數追上去了，肯定也達不到netflix的產出效率，因此這是個一步步來的過程。在內容質量、付費意愿、變現效率、人均消費支出等重要環(huán)節(jié)不能實現同步增長的情況下，追求單純的會員數猛增，并無太大意義。
愛奇藝目前推的自制綜藝和自制劇，可以算是通向未來優(yōu)質內容的基礎，在發(fā)展過程中對內容端的供應鏈進行整合，對內容生產和組織能力進行錘煉，才能最終形成看不見的核心競爭力，在這個問題上，同樣還是可以去參考一下netflix目前的現狀。愛奇藝目前不是沒財力去推幾部大片或者黃金劇，只是包括整體內容生產能力和用戶消費習慣在內的各項條件還不成熟，按目前這個速度發(fā)展下去，總有一天各項條件會悄然具備，一切都水到渠成。
愛奇藝今年也許還會虧上30到40億去提升市場份額，這也不完全是競爭壓力所致，看得見的市場紅利就擺在這里，不投入成本去拿去搶是說不過去的。視頻行業(yè)的虧損會是個長期而持久的事情，這個狀況從優(yōu)酷上市開始就一直在持續(xù)，直到現在還在持續(xù)，未來還會持續(xù)相當一段時間。但有一點要明白的是，這么漫長而慘烈的過程都走過來了，還會在乎后面這一截路嗎？尤其是在視頻行業(yè)全新商業(yè)模式基本走通，內容消費意愿及需求逐年上升的情況下。
受多大磨難，就有多大收獲，這話放在整個視頻行業(yè)中是完全合適的。尤其是看看已經經受過磨難，進入收獲期的netflix，以及早已收獲了幾十年的迪士尼，再看看netflix用數字化發(fā)行將傳統內容發(fā)行渠道搞得痛不欲生，無可奈何的狀況，誰敢說視頻行業(yè)還會像前幾年一樣需要面對一個不可知的未來。如果視頻能在中國成功，愛奇藝作為這個隊列中的先行者，自會是先行到達彼岸的那一個。
免責聲明：此文內容為第三方自媒體作者發(fā)布的觀察或評論性文章，所有文字和圖片版權歸作者所有，且僅代表作者個人觀點，與極客網無關。文章僅供讀者參考，并請自行核實相關內容。投訴郵箱：editor@fromgeek.com。
免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。
