【FinPlus FinTech投資基金注：這里所說的銀行業(yè)的挑戰(zhàn)者們是指聚焦數(shù)字化的電子銀行】
來源：UK KPMG | A New Landscape: Challenger banking annual results
1. The Challenger Landscape | 挑戰(zhàn)者格局背景
Digitally Focused Challengers
聚焦數(shù)字化的挑戰(zhàn)者們
Atom | Fidor Bank | Mondo | Starling | Tandem
聚焦數(shù)字化的挑戰(zhàn)者們是最新加入挑戰(zhàn)者格局的，每一家都以提供獨特的個性化服務(wù)和技術(shù)為關(guān)鍵差異。聚焦數(shù)字化的挑戰(zhàn)者們也打算與其他企業(yè)建立合作伙伴關(guān)系或以客戶眾籌的模式進一步擴張。
The Big Five
五大銀行
HSBC | RBS | Barclays | Santander | Lloyds
目前主要的市場是被幾家零售銀行和基金引領(lǐng)的，而Nationwide[1]是市場主導(dǎo)者。本報告中提到的“五大銀行”特指匯豐銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行、桑坦德銀行英國子公司和萊斯銀行。
Larger Challengers
大型挑戰(zhàn)者
First Direct[2] | Bank of Ireland UK | Paragon | Clydesdale | Williams & Glyn | Virgin Money | Handelsbanken | TSB | Nationwide
大型挑戰(zhàn)者是指已經(jīng)成立較長時間的。其中兩家在品牌方面相對較新，但也都繼承了比較大的貸款組合和客戶優(yōu)勢。
注釋
[1] Nationwide是英國最大的抵押貸款提供商之一，但考慮到活期存款賬戶而將他歸類為挑戰(zhàn)者。
[2] Nationwide，F(xiàn)irst Direct，Bank of Ireland UK 和Charter Savings的數(shù)據(jù)不包括在本報告的分析中。
Smaller Challengers
小型挑戰(zhàn)者
Aldemore | Secure Trust Bank | Shawbrook | Close Brothers | AIB UK | Charter Savings | OneSavings | Metro
小型挑戰(zhàn)者是指在過去的五至十年中注冊成立，并在初期成長階段由私募股權(quán)支持。其中五家是上市銀行。
Large Retailers
大型零售商
Tesco | Sainsbury’s | Asda Money | M&S
目前大型零售商已進入金融服務(wù)市場，提供無擔(dān)保產(chǎn)品和儲蓄賬戶。Tesco和M&S已擴大產(chǎn)品提供，例如活期儲蓄和抵押貸款，從而進一步挑戰(zhàn)那些大銀行。
Results | 現(xiàn)狀結(jié)果
1、從平均情況來看，挑戰(zhàn)者們?yōu)閮π钫邆兲峁┳罡叩睦剩‥asy access rate，指容易被民眾認(rèn)可接受的利率，小型挑戰(zhàn)者為了吸引更多儲蓄者的存款，提供了更高的利率：小型挑戰(zhàn)者108BPs，大型挑戰(zhàn)者73BPs，五大銀行36BPs）；
2、 而挑戰(zhàn)者們簡單的商業(yè)模式擁有著成本的優(yōu)勢（小型挑戰(zhàn)者的CTI（成本收入占比）從2014年的52.1%下降到2015年的48.5%）；
3、挑戰(zhàn)者們在ROE（股本回報率）上超越了五大銀行（五大銀行4.6%，小型挑戰(zhàn)者17%，大型挑戰(zhàn)在9.5%）；
4、 挑戰(zhàn)者持續(xù)在萎縮的市場中成長（貸款資產(chǎn)增加了31.5%，相比五大銀行有4.6%的下降）。
Insights | 洞察
1、 顧客慣性仍然是挑戰(zhàn)者們要克服的問題，尤其在活期儲蓄市場；
2、更簡單的商業(yè)模式使挑戰(zhàn)者們比五大銀行更具競爭力；
3、未來購房出租（Buy-to-let）領(lǐng)域可能會影響挑戰(zhàn)者們的收益率；
4、 聚焦數(shù)字化的挑戰(zhàn)者們計劃通過透明度和高端的數(shù)據(jù)分析從業(yè)內(nèi)脫穎而出。
2. A New Landscape | 一個全新的格局
The rise of the Challengers continues
挑戰(zhàn)者們的持續(xù)成長
在2015年和2016年，一類全新的挑戰(zhàn)者已經(jīng)出現(xiàn) – 聚焦數(shù)字化的挑戰(zhàn)者，例如Atom，F(xiàn)idor Bank，Mondo，還有Starling?！?/strong>
去年IPO的興奮過后，2015年的財報季已經(jīng)看到來自挑戰(zhàn)者們的持續(xù)增長。挑戰(zhàn)者們的貸款資產(chǎn)增長了31.5%，相比英國五大零售銀行：巴克萊銀行、匯豐銀行、勞埃德銀行集團、蘇格蘭皇家銀行和桑坦德銀行4.9%的下降，挑戰(zhàn)者們的資產(chǎn)負債表繼續(xù)擴張。
對于許多挑戰(zhàn)者來說，這個成長同時體現(xiàn)在盈利能力的的進步。 對比五大銀行56億英鎊的利潤下降，挑戰(zhàn)者們的總利潤增加了1.94億英鎊（稅前數(shù)字）。
在我們所歸類的“小型挑戰(zhàn)者”中，平均股本回報率[1]（ROE）達到令人刮目相看的17% [2](同比2014年的15.8%)，這與五大銀行4.6%的平均ROE形成鮮明對比。
“大型挑戰(zhàn)者”（不包括Clydesdale[3]）同樣也提高了回報率，平均ROE達到9.5%（同比2014年的8.8%）。挑戰(zhàn)者的格局依然保持多元化，參與者之間的商業(yè)模式有許多不同。在2015年和2016年，一類全新的挑戰(zhàn)者已經(jīng)出現(xiàn) -- 數(shù)字聚焦的挑戰(zhàn)者，例如Atom，F(xiàn)idor Bank，Mondo，還有Starling。我們會在稍后的報告中討論他們對市場帶來的潛在影響。
注釋
[1] 有形資產(chǎn)稅前收益
[2] 不包括AIB UK，資產(chǎn)未披露。
[3] 不包括Clydesdale，虧損；不包括Williams & Glyn 和Handelsbanken，資產(chǎn)未披露。
What is driving this outperformance？
是什么推動了這種優(yōu)異表現(xiàn)？
正如我們?nèi)ツ晁岬降?，既定的觀念已經(jīng)讓我們相信成本優(yōu)勢是由規(guī)模來驅(qū)動的。然而，在銀行業(yè)這只是部分成立，因為規(guī)模也帶來了復(fù)雜性。五大銀行應(yīng)有的規(guī)模效益已部分被笨拙的傳統(tǒng)IT系統(tǒng)、合規(guī)問題、監(jiān)管變化、和昂貴的房地產(chǎn)所侵蝕。所以一如2014年，在2015年盡管挑戰(zhàn)者的規(guī)模非常小，他們也已經(jīng)在成本節(jié)約上超越了五大銀行，59.6%（不包括Clydesdale）對比80.6%的平均成本收入比（CTI）。
但正如我們之前所說的，這一粗糙的評測將復(fù)雜的局面過于簡單化了：如果我們排除運營相關(guān)的成本這一差距將大大縮?。▽Ρ任宕筱y行2015年的63.4%的CTI）。
小型挑戰(zhàn)者2015年報告的CTI只有48.5%（對比2014年的52.1%，不包括Metro Bank），明顯優(yōu)于市場，而大型挑戰(zhàn)者則更緊密的跟隨市場趨勢。
A splash of colour in 2016
2016年一道絢麗的色彩
在去年的報告中我們重點關(guān)注了挑戰(zhàn)者是如何尋求不同的，要么通過資源（銀行所能夠提供的東西），要么通過能力（如何部署這些東西）來驅(qū)動不同。這些依然很有意義。
對于2016年，我們專注于兩個與成熟的商業(yè)模式高度相關(guān)的更深入具體的方面：
- 通過資金成本的管理提高利潤率（以及挑戰(zhàn)者如何承受更高的融資成本）
- 購房出租貸款市場的變化帶來的潛在影響，這是許多參與者貸款的核心領(lǐng)域
“挑戰(zhàn)者在尋求不同，通過資源或者能力來驅(qū)動不同?！?/strong>
下期預(yù)告
下一期FinPlus FinTech投資基金將會分享UK KPMG對挑戰(zhàn)者們的數(shù)據(jù)進行深入剖析的內(nèi)容。
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