美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”坑慘蘋果：每年損失330億美元，產(chǎn)業(yè)鏈大逃殺

2025年4月以來，隨著美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”的實(shí)施，其對(duì)華關(guān)稅再提升34%，疊加以前的20%關(guān)稅，致使中國(guó)部分對(duì)美國(guó)出口的科技產(chǎn)品實(shí)際關(guān)稅超過了50%。受此政策影響，蘋果公司在華生產(chǎn)的iphone產(chǎn)品將成本大增，一部 256GB 版 iPhone 16 Pro 的成本從 580 美元飆升至 876.79 美元，漲幅超 50%。

摩根士丹利預(yù)測(cè)，蘋果公司因?yàn)槊绹?guó)關(guān)稅政策的調(diào)整，每年將因?yàn)槌杀镜奶嵘龘p失330億美元，大概相當(dāng)于其2025財(cái)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的26%。

美國(guó)所謂的“對(duì)等關(guān)稅”，連蘋果這種自家公司都不放過，暴露出其核心目標(biāo)就是要推高中國(guó)制造的成本，倒閉企業(yè)將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至東南亞或者北美。

330億美元黑洞，蘋果左右為難

目前擺在蘋果面前的有三個(gè)選擇：轉(zhuǎn)移、自我消化、漲價(jià)，但不管哪個(gè)選擇對(duì)蘋果而言，代價(jià)都是巨大的。美國(guó)增加關(guān)稅導(dǎo)致的330億美元的黑洞，讓蘋果左右為難。

如果蘋果將關(guān)稅成本分?jǐn)偨o消費(fèi)者，iPhone 16 Pro的售價(jià)將突破1400美元，這種高價(jià)勢(shì)必會(huì)影響其整體銷量。蘋果手機(jī)2024年全球銷量達(dá)2.25億部，位居全球第一，但三星、小米、華為等智能手機(jī)品牌對(duì)其高端市場(chǎng)虎視眈眈，差距正在逐漸拉小。一旦iphone大幅漲價(jià)，三星和小米極大可能取代蘋果全球手機(jī)老大的位置。

自我消化關(guān)稅成本，對(duì)蘋果公司而言也不太現(xiàn)實(shí)。Iphone雖然售價(jià)高、溢價(jià)高，但其研發(fā)成本也高。目前蘋果硬件的毛利率為36.5%，消化關(guān)稅成本后的毛利率將跌至20%以下，這不僅極大削弱蘋果的盈利能力，動(dòng)搖資本市場(chǎng)對(duì)其的信心，還將擠壓其在前沿科技的研發(fā)投入，降低蘋果產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。

雖然蘋果近些年一直進(jìn)行產(chǎn)能多元化布局，但中國(guó)仍然是iPhone核心零部件的主要供應(yīng)國(guó)，鄭州富士康更是貢獻(xiàn)了全球50%的iPhone產(chǎn)能。轉(zhuǎn)移產(chǎn)能，蘋果做過嘗試，但并非短時(shí)間內(nèi)可以達(dá)成。中國(guó)供應(yīng)鏈的優(yōu)勢(shì)不僅在于成本，更在于完整的產(chǎn)業(yè)集群，尤其是中國(guó)大量像立訊精密、藍(lán)思科技等優(yōu)質(zhì)“果鏈”企業(yè)，在全球范圍內(nèi)都存在著不可替代性。

供應(yīng)鏈 “大逃殺”，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的“痛苦”

目前，蘋果已經(jīng)將7%左右的iphone產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至印度，但效果并不樂觀。一方面，印度工廠的效率極低僅為中國(guó)工廠的60%，且良品率不足50%；另一方面，印度產(chǎn)業(yè)鏈不夠完善，諸如iPhone的玻璃面板、5G模塊等關(guān)鍵部件仍需從中國(guó)進(jìn)口。整體算下來，iPhone的生產(chǎn)成本不降反增。

摩根大通預(yù)測(cè)，蘋果完成將20%的產(chǎn)能遷出中國(guó)大概需要5年時(shí)間，其代價(jià)就是綜合成本將上升15-20%。

越南的情況同樣嚴(yán)峻。盡管不少“果鏈”企業(yè)像歌爾股份、立訊精密等都在越南建廠，但美國(guó)對(duì)越南加征46%關(guān)稅之后，其生產(chǎn)的蘋果產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)蕩然無存。同樣受影響的，還有耐克、阿迪、露露樂蒙等服飾運(yùn)動(dòng)品牌，在高關(guān)稅之下，這些品牌最終不得不提高售價(jià)以填充成本差額。

蘋果曾響應(yīng)特朗普的“制造業(yè)回流”政策，將Mac Pro的生產(chǎn)放在了美國(guó)德州工廠。其結(jié)果就是成本的失控，蘋果不僅要從中國(guó)進(jìn)口大量零部件，還要吞下組裝成本比中國(guó)高10倍的苦果。羅森布拉特證券測(cè)算，若 iPhone 在美國(guó)生產(chǎn)，每部手機(jī)的人工成本將增加 270 美元，蘋果公司的總損失可能超過 400 億美元。

全球化的下半場(chǎng)，割裂與沖突

美國(guó)“對(duì)等關(guān)稅”政策，幾乎影響了全球所有國(guó)家和地區(qū)，雖然加征的稅額不等，但其代表的風(fēng)向正預(yù)示著全球化已經(jīng)進(jìn)入了下半場(chǎng)。從美國(guó)對(duì)華為、中芯國(guó)際的技術(shù)封鎖，到如今的“關(guān)稅大棒”，美國(guó)持續(xù)的施壓限制，正在將全球供應(yīng)鏈推向割裂。

同樣，歐洲為了維護(hù)自身貿(mào)易的優(yōu)越性，也以碳關(guān)稅（CBAM）為借口，試圖重塑全球貿(mào)易游戲規(guī)則。CBAM被發(fā)展中國(guó)家批評(píng)為“生態(tài)帝國(guó)主義”，以至于印度、南非等國(guó)聯(lián)合在 WTO 指控歐盟違反 “共同但有區(qū)別責(zé)任” 原則。全球化的下半場(chǎng)，類似的博弈將成為常態(tài)，發(fā)展中國(guó)家面臨“要么接受規(guī)則，要么失去市場(chǎng)” 的困境。

美國(guó)所謂的“對(duì)等關(guān)稅”政策也好，歐盟的CBAM也罷，本質(zhì)上是它們?cè)谌蚧顺逼谥厮軆?yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略工具，試圖通過規(guī)則重構(gòu)鞏固技術(shù)壟斷和市場(chǎng)份額。而歷史經(jīng)驗(yàn)表明，任何人為割裂產(chǎn)業(yè)鏈的行為，最終將由全人類共同買單。這個(gè)代價(jià)可能是更昂貴的電子產(chǎn)品、技術(shù)革命的延遲，或者是地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)的升級(jí)。

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