4月22日消息，日前，由投中信息、投中網(wǎng)共同主辦的第19屆中國投資年會(huì)·年度峰會(huì)在中關(guān)村國際創(chuàng)新中心召開，啟明創(chuàng)投主管合伙人周志峰受邀參與并發(fā)表了題為“2025，AI照進(jìn)現(xiàn)實(shí)之旅”的主旨演講，分享了對AI投資的見解，和對AI市場演進(jìn)路徑的推演與預(yù)判。
他認(rèn)為，任何一輪科技浪潮，都開始于底層基礎(chǔ)技術(shù)的耕耘，其中有兩個(gè)核心技術(shù)指標(biāo)，一是性能，從“能用”到“好用”，二是成本，從“高不可攀”到“輕松消費(fèi)”，當(dāng)這兩個(gè)核心指標(biāo)均達(dá)到臨界點(diǎn)時(shí)，應(yīng)用就會(huì)爆發(fā)。2025年會(huì)是AI應(yīng)用全面落地的大年。
以下是演講實(shí)錄：
大家好！我今天分享的主題是"2025，AI照進(jìn)現(xiàn)實(shí)之旅"，主要從兩個(gè)維度進(jìn)行分享：一是2025年AI發(fā)展態(tài)勢的推演，二是作為投資機(jī)構(gòu)我們制定怎樣的策略去迎接這股AI應(yīng)用落地的浪潮。
啟明創(chuàng)投作為過去十幾年里中國人工智能領(lǐng)域最活躍的投資機(jī)構(gòu)之一，自2013年就把AI作為一個(gè)聚焦領(lǐng)域進(jìn)行投資。我們累計(jì)已在80多個(gè)AI項(xiàng)目上投資了100億元人民幣，其中20余個(gè)已成長為上市公司或獨(dú)角獸企業(yè)，包括全球首家人形機(jī)器人上市公司優(yōu)必選、全球首家通用自動(dòng)駕駛和首家Robotaxi上市公司文遠(yuǎn)知行等。
2025年會(huì)是AI應(yīng)用全面落地的大年
近兩年人工智能市場最熱鬧的是大模型領(lǐng)域，我們已投資了14家大語言模型、多模態(tài)模型、具身智能模型或端到端智駕模型的領(lǐng)軍企業(yè)，這個(gè)數(shù)量在亞洲位居前列。同時(shí)我們協(xié)助管理著規(guī)模達(dá)100億元的北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金。這些都是“觸點(diǎn)”，為我們判斷AI行業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)提供了更多的數(shù)據(jù)，能夠更好地訓(xùn)練我們的投資思維模型。
過去幾年，啟明創(chuàng)投一直把AI的投資分成三個(gè)層次：1）基礎(chǔ)設(shè)施層（Enablement Layer），包括工具鏈、數(shù)據(jù)軟件、AI安全及訓(xùn)練推理加速等賦能技術(shù)，以及AI芯片和云算力平臺(tái)等硬件基礎(chǔ)。
2）模型層。中國有眾多的模型公司，但大家的策略千差萬別，如智譜AI致力于建設(shè)AI時(shí)代的"發(fā)電廠"，而銀河通用等則通過底層核心模型能力開發(fā)真正對產(chǎn)業(yè)有巨大影響力的產(chǎn)品和應(yīng)用?？赡茉谖磥淼膬扇陜?nèi)大家不會(huì)再稱呼他們?yōu)锳I企業(yè)、模型公司，而是定義為“應(yīng)用企業(yè)”。很多投資人認(rèn)為大模型公司沒有價(jià)值，我完全反對，因?yàn)闆]有哪個(gè)企業(yè)只想做模型研發(fā)，大家都想做一家產(chǎn)生巨大價(jià)值的應(yīng)用企業(yè)。只不過在這個(gè)階段底層技術(shù)沒有完全成熟，在模型層做創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)差異化的最佳方式。今天所謂的“模型公司”最終一定是一家應(yīng)用企業(yè)，這是當(dāng)下投資模型創(chuàng)新的意義所在。
3）應(yīng)用層。在AI大市場中，應(yīng)用層企業(yè)將占據(jù)市場主體地位，從數(shù)量上看，預(yù)計(jì)99%的企業(yè)都將是應(yīng)用企業(yè)，并捕獲到AI技術(shù)浪潮70%-80%的價(jià)值。我相信，2025年會(huì)是AI應(yīng)用全面落地的大年，用歷史性的范式規(guī)律來看，AI技術(shù)的發(fā)展確實(shí)到了應(yīng)用該落地的階段。
為什么不是去年或前年？
原因是任何一輪科技浪潮，都開始于底層基礎(chǔ)技術(shù)的耕耘，其中有兩個(gè)核心技術(shù)指標(biāo)，一是性能，從湊合用到真正好用，二是成本，從“高不可攀”到“輕松消費(fèi)”，當(dāng)這兩個(gè)核心指標(biāo)均達(dá)到臨界點(diǎn)時(shí)，應(yīng)用就會(huì)爆發(fā)。我認(rèn)為2025年AI的性能和成本已達(dá)到了這個(gè)臨界點(diǎn)。
以互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代為例，互聯(lián)網(wǎng)的核心在于"連接"，它用“連接”將人類的信息、商品和服務(wù)的分發(fā)的邊際成本降到趨近于零。回顧互聯(lián)網(wǎng)早期發(fā)展的歷程，上世紀(jì)90年代中期的互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)仍處于底層基礎(chǔ)技術(shù)耕耘階段——18.8Kbps的撥號(hào)上網(wǎng)速度，這種連接使得下載一張圖片需要耗費(fèi)近10分鐘，那時(shí)中國最早的ISP上網(wǎng)撥號(hào)每小時(shí)價(jià)格10元，而當(dāng)時(shí)全國的月均工資只有400元，只夠上網(wǎng)四十個(gè)小時(shí)。這種性能與成本的雙重限制，導(dǎo)致早期應(yīng)用僅限于文本BBS、簡易信息瀏覽等偏工具屬性的功能，沒有其他應(yīng)用場景。
2000年后，隨著帶寬性能上漲和資費(fèi)下降，才發(fā)展出社交領(lǐng)域(即時(shí)通訊，社交網(wǎng)絡(luò))、娛樂領(lǐng)域(在線視頻、網(wǎng)絡(luò)游戲)、信息領(lǐng)域(搜索引擎、新聞平臺(tái))、電商領(lǐng)域(購物平臺(tái)、線上支付)四大平臺(tái)性方向、五花八門的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，催生了過去一、二十年的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的廣泛落地。因此，當(dāng)一個(gè)技術(shù)的性能和成本沒有發(fā)展到一定程度之前，談應(yīng)用沒有什么意義。過去幾年很多人懷疑AI，因?yàn)閿?shù)千億的資金投入后卻沒產(chǎn)生顛覆性的AI應(yīng)用，其本質(zhì)原因是因?yàn)榈讓踊A(chǔ)技術(shù)還未發(fā)展成熟。
2020年到2024年初，以O(shè)penAI的GPT-3和GPT-4為代表的大語言模型，推動(dòng)AI進(jìn)入高速發(fā)展期。然而，受限于模型智能水平的局限性與高昂使用成本，出現(xiàn)的主要應(yīng)用集中在效率工具、聊天機(jī)器人、代碼助手等有限場景，在中國月活用戶規(guī)模在1.2億左右。大多數(shù)用戶仍以體驗(yàn)探索為主。AI技術(shù)更多為“工具性增強(qiáng)”的屬性來嵌入應(yīng)用。
AI商業(yè)化中，成本同樣重要
過去半年，AI模型的發(fā)展迎來突破性進(jìn)展。自O(shè)penAI于2023年11月推出具備卓越推理能力的O1模型，到DeepSeek在2024年1月發(fā)布R1模型，再至OpenAI本周重磅發(fā)布的 O4多模態(tài)理解與生成一體化模型，新一代AI模型實(shí)現(xiàn)了性能的跨越式提升。在技術(shù)迭代的驅(qū)動(dòng)下，同時(shí)AI使用成本呈現(xiàn)出每年超百倍的顯著下降趨勢。隨著性能與成本的雙重指標(biāo)觸及關(guān)鍵閾值，我們判斷，2025年將成為AI應(yīng)用從單一工具向平臺(tái)性產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的重要節(jié)點(diǎn)，這一演變路徑與互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的應(yīng)用發(fā)展之路高度契合。
互聯(lián)網(wǎng)的核心是連接，AI的核心是智能。如果用人類智力水平作為AI智能程度的參照系，2022-2024年間，中美兩國最出色的SOTA模型參與人類智商測試的得分最高分在70、80分左右，相當(dāng)于電影《阿甘正傳》主角Forrest Gump的智商（78分）——這低于人類正常值，通?？雌饋碛悬c(diǎn)憨憨的、木木的，經(jīng)過很多指導(dǎo)后可以完成某些工具性的、輔助性的任務(wù)。這就和前兩年我們對AI大模型產(chǎn)品的印象一樣。而2024年末推理模型推出后，從后訓(xùn)練(Post-Train)到推理階段計(jì)算擴(kuò)展(Test-Time Compute)的技術(shù)突破，首次將模型的智商測試分?jǐn)?shù)提升至120分。120分已經(jīng)超越了全球75%人類的智商水平。本周最新發(fā)布的O4模型達(dá)到近140分，逼近人類天才的水平。那新一代的AI模型，應(yīng)該可以干點(diǎn)超越人類表現(xiàn)的工作了。
在AI商業(yè)化落地的核心驅(qū)動(dòng)要素中，成本優(yōu)化與性能突破同等關(guān)鍵。上月赴美出差期間，與多家美國科技巨頭及AI企業(yè)的交流中，DeepSeek成為開場必談的焦點(diǎn)話題。這家公司的突破性價(jià)值不僅體現(xiàn)在工程架構(gòu)與算法創(chuàng)新層面，更在于其對成本的極致控制——將模型使用成本壓縮至OpenAI同檔次模型的2%-5%。
DeepSeek也引發(fā)了行業(yè)的進(jìn)一步前進(jìn)，之后谷歌推出的Gemini模型便在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)64%的成本降幅。這將加速推動(dòng)AI商業(yè)化進(jìn)入"普惠成本"時(shí)代。企業(yè)或消費(fèi)者使用AI產(chǎn)品，不僅能提升生產(chǎn)效率和體驗(yàn)，而且經(jīng)濟(jì)賬算的過來了。
舉兩個(gè)例子。我們投資的"與愛為舞"提供的產(chǎn)品是AI驅(qū)動(dòng)的助教，解決了教育行業(yè)的"不可能三角"——即過去幾十年的教育產(chǎn)品和模式只能在個(gè)性化、低成本和高品質(zhì)三者中取其二。我認(rèn)為未來十年的教育中，AI助教的占比會(huì)非常高。通過AI助教，真正實(shí)現(xiàn)因材施教和有教無類。
在社交領(lǐng)域，我們投資的出海社交平臺(tái)Wink展示了在約會(huì)、相親領(lǐng)域AI對傳統(tǒng)匹配方案的顛覆。通過實(shí)時(shí)解析用戶的行為和模糊表述，AI能夠像有經(jīng)驗(yàn)的紅娘一樣，推理出用戶的深度需求——從外貌特質(zhì)到價(jià)值觀取向。這些都是過去任何在線社交軟件所不具備的能力。
AI已經(jīng)潤物細(xì)無聲了，它并不見得是完全翻天覆地的、AI原生的嶄新的產(chǎn)品形式，它也可以在老的產(chǎn)品形態(tài)中創(chuàng)造新的、巨大的價(jià)值，這也是AI落地的一個(gè)姿勢。
今年啟明創(chuàng)投會(huì)繼續(xù)大力布局AI。在模型層，目前我們已經(jīng)布局10余個(gè)具備模型開發(fā)與創(chuàng)新能力的公司，在大語言模型、圖片和視頻生成模型以外，我們花更多時(shí)間研究3D模型生成模型、語音生成模型、音樂生成模型、世界模型等新興領(lǐng)域，技術(shù)臨近突破點(diǎn)的領(lǐng)域。在基礎(chǔ)設(shè)施層，互聯(lián)網(wǎng)幾十年的發(fā)展創(chuàng)造了40萬個(gè)軟件公司，而今天AI領(lǐng)域真正被廣泛應(yīng)用的基礎(chǔ)軟件只有幾十個(gè)。簡單粗暴的對比，我們相信至少還有幾十萬個(gè)enablement軟件出現(xiàn)的可能，同樣值得去布局。應(yīng)用層，是我們最重要布局的領(lǐng)域，我們會(huì)在AI硬件、AI教育、AI醫(yī)療、企業(yè)級AI、AI內(nèi)容平臺(tái)、具身智能、細(xì)分場景無人化等領(lǐng)域布局應(yīng)用。這些領(lǐng)域我們已經(jīng)能看到很多滿足Technology-Product-Fit的應(yīng)用。
綜上，大眾關(guān)注的是橫空出世的顛覆式的AI應(yīng)用，但我認(rèn)為AI將更像是朝霞，慢慢照進(jìn)我們的生活空間，看似無形，卻在不知不覺中，改變了生活的輪廓。
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