東華軟件買買買：連續(xù)四年商譽(yù)減值超10億 預(yù)計(jì)19年凈利下滑

作者：夏天

審校：周鶴翔

來源：GPLP犀牛財(cái)經(jīng)（ID:gplpcn）

一到年末，計(jì)提商譽(yù)減值的上市公司可不少，東華軟件便是其中之一。

1月7日，東華軟件（002065. SZ）發(fā)布公告稱，東華軟件預(yù)計(jì)2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤6億元至7億元，同比下降13%至26%。

東華軟件的主要業(yè)務(wù)為應(yīng)用軟件開發(fā)、計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成與信息技術(shù)服務(wù)，目前系統(tǒng)集成設(shè)備為其第一大營收來源。

值得注意的是，東華軟件的營業(yè)收入逐年遞增，而利潤卻處于一個(gè)下滑的趨勢(shì)，這主要源于頻繁的并購。

對(duì)此，東華軟件在公告中還披露了商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)提示，東華軟件判斷因收購資產(chǎn)產(chǎn)生的有關(guān)商譽(yù)存在減值跡象，預(yù)計(jì)本期計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額為3億元至4億元。

對(duì)于業(yè)績(jī)變動(dòng)，東華軟件解釋稱，由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，公司收購的部分子公司業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，公司對(duì)其經(jīng)營策略、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、管理團(tuán)隊(duì)做出了優(yōu)化調(diào)整，加大了新業(yè)務(wù)的研發(fā)與市場(chǎng)拓展力度，導(dǎo)致本年部分子公司費(fèi)用上升，業(yè)務(wù)發(fā)展放緩，業(yè)績(jī)同比下滑。

事實(shí)上，這不是東華軟件第一次計(jì)提商譽(yù)減值。2016年至2018年，東華軟件分別計(jì)提了2.10億元、4.48億元和2.26億元的商譽(yù)減值，合計(jì)金額達(dá)8.84億元。

而連年進(jìn)行商譽(yù)減值，這也源于東華軟件頻頻并購，2011年，收購神州新橋、東方易維、卓訊科信；2014年-2015年，收購?fù)J達(dá)、至高通信；2019年，并購中能博泰。

如果東華軟件無法將并購業(yè)務(wù)與自身業(yè)務(wù)進(jìn)行良性整合，頻繁并購，也終有隱憂凸顯的一天。

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